Avrupa, küresel teknolojik rekabetteki en büyük zayıflıklarından birini gidermeye çalışıyor: yenilik üretme yeteneği değil, bu yenilikleri endüstriyel büyüme aşamasına yönlendirme yeteneği. 4 Ağustos'ta Avrupa Komisyonu, kurulması için gerekli son yasal adımları tamamladı. Scaleup Europe FonuAvrupa yüksek teknoloji şirketlerini büyüme ve uluslararası genişleme aşamasında desteklemek amacıyla tasarlanan yeni finansal araç. Fonun toplam büyüklüğünün yaklaşık olarak şu kadar olması hedefleniyor. 5 milyar euroluk, katılımlarıyla Avrupa Komisyonu'ndan 1 milyar dolar.
İlk yatırımların 2026 sonbaharında yapılması bekleniyor.
Bu girişim, yeni Avrupa girişim ve büyüme stratejisindeki en somut adımlardan birini temsil ediyor. Brüksel'in ele almayı amaçladığı sorun ise şu şekilde tanımlanıyor: büyüme finansmanı açığıTeknoloji girişimlerinin ilk aşamayı geçtikten sonra, teknolojilerini sanayileştirmek, yeni pazarlar fethetmek ve küresel şirketlerle rekabet etmek için önemli ölçüde daha büyük kaynaklara ihtiyaç duymasıyla ortaya çıkan sermaye açığı. Avrupa, önemli bir araştırma, üniversite, bilimsel uzmanlık ve yenilikçi şirket zenginliğine sahip olmasına rağmen, bu kaynakları büyük teknoloji şirketlerine dönüştürmekte zorlanmaya devam ediyor. Büyümenin ileri aşamalarında, birçok Avrupa şirketi uluslararası sermayeye başvurmak zorunda kalıyor çünkü Avrupa piyasası henüz büyük ABD ve Asya finansal ekosistemlerinin sunduğuyla karşılaştırılabilir bir teklif sunmuyor. Komisyonun kendi açıklamasına göre, bugüne kadar Avrupa'da büyüme ve ölçeklendirme aşamalarındaki stratejik teknoloji şirketlerine doğrudan öz sermaye yatırımı yapabilecek karşılaştırılabilir büyüklükte bir fon bulunmuyordu.
Scaleup Europe Fonu tam olarak bu açığı kapatmak için oluşturuldu.
En önemli özelliği sadece finansal boyutu değil, aynı zamanda operasyonlara müdahale etme imkanıdır. 100 milyon euro ve üzeriBu fon, sonraki yatırım turları da dahil olmak üzere, modellerinin geçerliliğini zaten kanıtlamış ve çok daha iddialı bir genişleme aşamasına geçmek için sermayeye ihtiyaç duyan şirketleri hedeflemektedir. Fon, faaliyetlerini Avrupa rekabet gücü için stratejik kabul edilen teknolojilere odaklayacaktır: yapay zeka, kuantum teknolojileri, yarı iletkenler, robotik ve otonom sistemler, enerji, uzay, biyoteknoloji, tıp teknolojileri, ileri malzemeler, tarım teknolojisi, derin teknoloji ve ileri üretim. Amaç, teknolojik boyutun kıtanın ekonomik ve endüstriyel güvenliğiyle doğrudan iç içe geçtiği sektörlerde Avrupa yatırım kapasitesini oluşturmaktır.
Fonun finansal yapısı bu hedefi yansıtmaktadır.
Avrupa Komisyonu tek yatırımcı olmayacak, ancak bir grup Avrupalı kurumsal ve özel yatırımcıyla birlikte katılacaktır. Kurucular arasında Novo Holdings, EIFO, CriteriaCaixa, Santander/Mouro Capital, Fondazione Compagnia di San Paolo ile Intesa Sanpaolo ve Fondazione Cariplo, APG yer alıyor. Hollanda emeklilik fonu ABP, Wallenberg Investments ve Allianz adına. Yatırım yönetimi EQT'ye emanet edildi.Rekabetçi bir süreçle seçilen ve ticari ve piyasa kriterlerine göre bağımsız bir yönetici olarak faaliyet göstermesi gereken bir kurum oluşturulacaktır. Komisyon, fonun yatırımcısı olacak ancak bireysel yatırım kararları almayacaktır. Amaç, kamu müdahalesini özel sermayenin tipik disiplini ve hızıyla birleştirerek, Avrupa rekabet gücünü güçlendirmek için oluşturulan bir aracın siyasi kaynak tahsisi mekanizmasına dönüşmesini önlemektir.
İkinci önemli unsur ise Avrupa'da inovasyonun yarattığı değeri koruma arzusudur.
Sorun aslında sadece sermaye bulunabilirliğiyle ilgili değil. Eğer bir Avrupa girişim şirketi, büyüme için gerekli finansmanı elde etmek amacıyla karar alma merkezini, sahipliğini veya faaliyetlerinin önemli bir bölümünü Birlik dışına taşımak zorunda kalırsa, Avrupa araştırma ve yeteneklerinden elde ettiği ekonomik değerin bir kısmını kaybetme riskiyle karşı karşıya kalır. Komisyon, fonun hedefleri arasında işletmelerin devri, stratejik varlıkların yabancı kontrolü ve yetenek kaybı gibi risklerin azaltılmasını açıkça belirtmektedir. Bu anlamda, Scaleup Europe Fonu yeni bir girişim sermayesi fonundan daha fazlasını temsil etmektedir. Bu, bir araçtır... sanayi ve rekabet politikasıAvrupa, teknoloji şirketlerinin küresel ölçekte rekabet edebilecek büyüklüğe ulaşmasını destekleyebilecek, ancak bunun için mutlaka Avrupalı olmayan bir yatırımcıya ihtiyaç duymayacak bir sermaye piyasası oluşturmaya çalışıyor.
Bu konu İtalya için özellikle önemlidir.
Ülke, üniversiteler, araştırma, endüstriyel uzmanlık ve yenilikçi girişimlerden oluşan karmaşık bir sisteme sahip olmasına rağmen, teknolojik mükemmelliği uluslararası ölçekte işletmelere dönüştürmekte zorlanmaya devam ediyor. Bu nedenle, daha büyük büyüme sermayesine erişim, başlangıç aşamasını çoktan geçmiş ve uluslararası büyümeye başlamaya hazır İtalyan şirketleri için bir fırsat olabilir. Ancak bu avantaj otomatik olarak elde edilmeyecektir. Bu yeni sermaye imkanından etkili bir şekilde yararlanmak, araştırma, fikri mülkiyet, üniversiteler, yatırımcılar, endüstriyel şirketler ve yönetim uzmanlığını birbirine bağlayabilecek bir ekosistem gerektirecektir. Ölçeklenebilir bir şirket sadece fon alarak büyümez: yönetişim, pazarlar, yetenek, teknolojik altyapı ve sermayeyi hızla endüstriyel gelişmeye dönüştürme yeteneği gerektirir. Avrupa'nın tam olarak başarması gereken geçiş budur. Girişimler ve ölçeklenebilir şirketler stratejisi, sadece yeni işletmeler yaratmayı değil, bu şirketlerin büyümesi için koşullar yaratmayı da amaçlamaktadır. Scaleup Europe Fonu, bu stratejinin pazara etkili bir şekilde girebileceği araçlardan biridir.
Finansal boyut önemli, ancak daha da önemlisi ekonomik mesajdır.
Brüksel, Komisyon tarafından taahhüt edilen 1 milyar avro da dahil olmak üzere toplam 5 milyar avroluk bir hedefle, belirli bir soru etrafında kamu ve özel sermayeyi harekete geçirmeyi amaçlıyor: Avrupa'nın en iyi teknoloji şirketlerinin küresel pazarlara açılmak için ihtiyaç duydukları sermayeyi başka yerlerde aramak zorunda kalmak yerine, Avrupa'da büyümelerini nasıl sağlayabiliriz? Cevap yalnızca fonun başarısına bağlı olmayacak. Üye devletlerin, fonu rekabetçi şirketlerle besleyebilecek ulusal ve bölgesel ekosistemler kurma yeteneklerine bağlı olacak. Bu nedenle İtalya için zorluk, sadece AB'nin beş milyar avroluk fonuna erişmek değil, aynı zamanda teknoloji, pazar, yönetişim ve somut ölçeklenebilirlik yeteneği gösterebilen giderek artan sayıda şirketle bu sermayeye erişmek olacaktır.
Avrupa'da ölçeklenebilirlik yarışı şimdi başlıyor.
Gerçek sonuç yalnızca fonun yatırımlarıyla değil, büyümek için Avrupa'yı terk etmek zorunda kalmadan uluslararası lider haline gelen şirketlerin sayısıyla ölçülecektir.
