La kopyaEmekli Sandığı Denetleme Komisyonu yıllık raporunu sundu İhtiyat Fonları 2022'de varlıkları ve finansal yönetimleri. "Özet çerçeve" üyelerinin ödediği sermayenin nasıl yönetildiğine dair bir veri madenidir.
Rapor şu adreste mevcuttur: Covip web sitesi Toplu verileri bireysel portföylere ilişkin belirli ayrıntılarla bütünleştirerek Bankaların elinde bulunan kaynakların genel bir görünümünü sunar.
Emeklilik fonları: toplam varlıklar 2022'de 103,8 milyara düştü
2022 yılı sonunda aracılı emeklilik tasarrufları Sosyal güvenlik fonları ve emeklilik fonlarından sağlanan gelir toplamı 309,4 milyar avroya ulaştı ve bu rakam Gayri Safi Yurtiçi Hasıla'nın (GSYH) %16,2'sini temsil ediyor. Benyardım fonlarının toplam varlıklarıPiyasa değerleriyle değerlenen, 103,8 milyar euroya ulaştıönceki yıla göre %3,8 oranında düşüş kaydetti.
Bu daralmanın büyük ölçüde etkisi oldu. Finansal piyasaların olumsuz performansı yıl içerisinde jeopolitik gerilimler, yüksek enflasyon oranları ve kısıtlayıcı para politikaları nedeniyle finansal varlıkların değerlerinde önemli düşüşlere yol açmıştır. Ayrıca, 2022'nin ikinci yarısından itibaren INPGI'nin (gazeteciler emeklilik fonu) AGO yönetiminin (Zorunlu Genel Sigorta'nın kısaltması) INPS'ye birleşmesine yol açan operasyonun da, çıkışları belirleyen bir etkisi oldu. yaklaşık sosyal güvenlik fonu sisteminden 1 milyar avro.
2011'den 2022'ye kadar olan dönemde, Sektördeki genel kaynaklar arttı Yıllık ortalama %48,1 büyüme ile 5,8 milyar Euro. Her ne kadar toplam önemli bir büyüme gösterse de, bireysel ihtiyat fonları arasında varlıklar ve büyüme oranları açısından dikkate değer farklılıklar bulunmaktadır. En büyük beş fon, toplam varlıkların %75,3'ünü temsil ediyor ve söz konusu dönem boyunca yıllık bazda ortalama %6,7 varlık büyüme oranı kaydederek genel ortalamayı aşıyor.
Sağlayıcı fonların farklı varlık büyüklükleri şunlardır: çeşitli faktörlerden etkilenirFonların hizmet verdiği farklı işçi kategorilerinin gelir ve demografik özelliklerinin yanı sıra katkı ve yardım rejimleriyle bağlantılı sosyal güvenlik dengelerindeki farklılıklar da dahil. 2022 yılında, toplam katkı akışıSağlanan hizmetler hariç net tutar 3,9 milyar avro oldu ve pandeminin başlangıcından önce kaydedilen seviyelere benzer seviyelere geri döndü.
Sosyal güvenlik fonlarının yatırımları
Bu nedenle, ihtiyat fonları toplam 103,8 milyar euro varlık. Onlar farklı yatırım türleri ellerindeki fonlarla ne yapıyorlar? Üç ana yatırım alanı vardır:
- Gayrimenkul yatırımları
- Borçlanma Araçları Yatırımları
- Hisse Senedi Yatırımları
Dikkate değer bir tane var varyasyon çeşitli sosyal güvenlik fonları arasında yatırımlarının bileşimi. Örneğin, bazı fonlar devlet tahvillerinin veya gayrimenkul fonlarının önemli bir yüzdesini elinde tutarken, diğerleri daha çok öz sermaye yatırımlarına odaklanıyor. Gözaltı oranlarındaki çeşitlilik, her vakanın kendine özgü stratejilerini ve tercihlerini yansıtıyor.
Yatırımların kompozisyonunda son dönemde gayrimenkul fon paylarının artması, doğrudan gayrimenkul yatırımlarının azalması, borç ve hisse senetlerindeki değişimler gibi bazı değişiklikler yaşanıyor.
Gayrimenkul yatırımları
Gli gayrimenkul yatırımları sosyal güvenlik fonlarının 18,5 milyar euro17,8 yılına kıyasla hafif bir düşüşle toplam varlıklarının %2021'ini temsil ediyor. Emeklilik fonları, varlıklarının %2,7'sını oluşturan toplam 2,6 milyar Euro değerinde gayrimenkule sahip. Son beş yılda, hem mutlak değerde hem de varlıkların yüzdesinde, 2,2 milyar Euro veya varlıkların %3'ü kadar bir azalmayla birlikte bir düşüş eğilimi yaşandı. Gayrimenkullerin çoğu İtalya'nın en büyük iki şehrinde, Roma'da (yaklaşık %90'ı) ve Milano'da (geriye kalan %10'u) bulunmaktadır. Başlıca kullanım amacı konut (%37,1) olup, bunu ofis kullanımı (%25,3) takip etmektedir.
I emlak fonları 15,2 milyar avroluk değerle sosyal güvenlik fonlarının gayrimenkul yatırımlarının ana bileşenini oluşturuyor. Gayrimenkul fonlarının temelini oluşturan mülklerin %84,5'i İtalya'da bulunmakta olup, yaygın olarak ofis amaçlı kullanım (%55,2), bunu ticari kullanım (%19,5) ve konut kullanımı (%11,9) takip etmektedir.
Son olarak, sosyal güvenlik fonları tarafından kontrol edilen gayrimenkul şirketlerinin hissedarları 527 milyon euro ile toplam aktiflerinin %0,5'ine tekabül ediyor ve bu pay son yıllarda büyük ölçüde sabit kaldı.
Tahvil yatırımları
Gli tahvil yatırımları sosyal güvenlik fonlarının 37,5 milyar euro36,1 yılına göre hafif bir düşüşle varlıklarının %2021'ini oluşturdu.
Bu yatırımlar ikiye ayrılır. iki ana kategori:
- 15,4'e göre yüzde 14,9 puanlık bir artışı temsil eden 1,2 milyar avro (varlıkların %2021'u) tutarındaki devlet tahvilleri. Bunların çoğunluğu Avro Bölgesi'ndeki devlet tahvili ihraççılarından oluşuyor ve İtalya'nın %67,1'lik katkı payı var. Amerika Birleşik Devletleri ve Japonya tarafından. OECD ülkelerinin tahvillerinin payı bir miktar azaldı.
- 4,9 yılına kıyasla düşüşle 4,7 milyar avro (varlıkların %2021'si) tutarındaki diğer borçlanma senetleri. Bu menkul kıymetlerin çoğunluğu Euro Bölgesi sakinleri tarafından ihraç ediliyor ve bunu Avrupa Birliği'nin diğer ülkeleri ve Amerika Birleşik Devletleri takip ediyor. . OECD dışı ihraççıların menkul kıymetlerinin payı azalırken, Japonya'da ihraç edilen menkul kıymetler sabit kaldı. Bu menkul kıymetlerin çoğu finans şirketleri tarafından ihraç ediliyor ve %93'ü borsada işlem görüyor.
Ayrıca Kolektif Yatırım Tasarruf Kuruluşlarının (Yatırım Fonları) altında 17,1 yılına göre düşüşle 16,5 milyar euro (varlıkların %2021'i) tutarında tahvil yatırımları bulunmaktadır.
Sermaye yatırımları
Gli hisse senedi yatırımları Emeklilik fonlarının toplam büyüklüğü 18,1 milyar avro olup varlıklarının %17,5'ini oluşturuyor ve 2021'e göre hafif bir düşüş yaşandı.
Bu yatırımlar iki ana kategoriye ayrılmaktadır:
- Önceki yıla göre 7,8 puanlık bir artışla 7,5 milyar Euro (varlıkların %0,3'i) tutarındaki doğrudan hisse senedi menkul kıymetleri. Bunların 1,95 milyar euro'su Bank of Italy'nin sermayesindeki hisselerden oluşuyor ve bu da bankaların toplam aktiflerinin %1,9'unu temsil ediyor.
- 10,3'e kıyasla 9,9 puanlık düşüşle 2 milyar Euro (varlıkların %2021'u) tutarındaki UCITS'in temelini oluşturan hisse senedi menkul kıymetleri. Bu yatırımlar, farklı bir coğrafi ve sektörel dağılımla doğrudan elde tutulan menkul kıymetlerden farklılık göstermektedir.
İtalyan sosyal güvenlik fonları
İtalya'da var toplamda 20 ihtiyat fonuDernek veya vakıf olarak faaliyet gösteren. Bu fonlar farklı kategorilerdeki serbest çalışanlara ve bazı durumlarda çalışanlara hizmet vermektedir. Bu fonların 509'sı öncelikle temel sosyal güvenlik yardımlarının sağlanmasına odaklanmaktadır. Ancak, temel amacı Zorunlu Genel Sigorta'ya (AGO) ek faydalar sağlamak olan üç fon da bulunmaktadır. Ayrıca, yalnızca belirli kategorilerdeki profesyonellerin yetimlerine yardım hizmetleri sağlayan bir fon (ONAOSI) bulunmaktadır. Fonlardan birinin (ENPAIA), 1994/XNUMX sayılı Kanun Hükmünde Kararname'ye dayalı olarak belirli referans topluluklara yönelik iki ayrı yönetimi vardır.
Aşağıda sosyal güvenlik fonlarının listesi İtalya'da aktif:
- Ulusal Sosyal Güvenlik ve Adli Yardım Fonu (CF)
- Serbest çalışan bilirkişiler için İtalyan emeklilik ve yardım fonu (CIPAG)
- Ulusal Noterlik Fonu (CNN)
- Muhasebeciler için ulusal emeklilik ve yardım fonu (CNPADC)
- Muhasebeciler ve ticari uzmanlar için ulusal emeklilik ve yardım fonu (CNPR)
- Ticari acenteler ve temsilcilere yardım için ulusal organ (ENASARCO)
- Biyologlara yönelik sosyal güvenlik ve yardım ulusal organı (ENPAB)
- Ulusal sosyal güvenlik ve istihdam danışmanlarına yardım kurumu (ENPACL)
- Ulusal Sosyal Güvenlik ve Eczacılara Yardım Enstitüsü (ENPAF)
- Tarım işçileri ve çalışanları için ulusal sosyal güvenlik kurumu (ENPAIA) – Olağan ve özel yönetim
- Tarım işçileri ve çalışanları için ulusal sosyal güvenlik kurumu (ENPAIA) – Tarım teknolojisi işçilerinin ayrı yönetimi
- Tarım işçileri ve çalışanları için ulusal sosyal güvenlik kurumu (ENPAIA) – Tarım uzmanlarının ayrı yönetimi
- Doktorlar ve diş hekimleri için sosyal güvenlik ve yardımdan sorumlu ulusal kurum (ENPAM)
- Ulusal Refah ve Psikologlara Yardım Enstitüsü (ENPAP)
- Hemşirelik mesleği için sosyal güvenlik ve yardım ulusal organı (ENPAPI)
- Ulusal Veteriner Refahı ve Yardım Enstitüsü (ENPAV)
- Çok kategorili sosyal güvenlik ve yardım kurumu (EPAP)
- Endüstriyel uzmanlar ve mezun endüstri uzmanları için sosyal güvenlik kurumu (EPPI)
- Kurye nakliye şirketleri ve nakliye acenteleri, nakliye acenteleri ve nakliye komisyoncuları çalışanları için ulusal emeklilik fonu (FASC)
- Serbest çalışan mühendisler ve mimarlar için ulusal emeklilik ve yardım fonu (INARCASSA)
- İtalyan gazeteciler için ulusal refah enstitüsü “Giovanni Amendola” (INPGI)
- Opera nazionale helpenza orfani sanitari italiani (ONAOSI)
