После Китая дело за США. Рост промышленного производства в США по-прежнему замедляется, как и обрабатывающая промышленность. Данные зафиксировали снижение на 1,3% после -0,1% в предыдущем месяце и хуже ожиданий аналитиков. Но замедление не угнетает фондовые рынки: наоборот, технологии снова мчатся в преддверии больших счетов, начиная с Netflix. Между тем, хорошие новости для акций технологических компаний: падение доллара, особенно в Азии, подтверждает, что рынки не верят в ужесточение со стороны ФРС, несмотря на то, что инфляция остается выше защитных уровней. В день без макроэкономических сигналов этого было достаточно, чтобы перезапустить фондовые рынки после осторожного старта. Настроение Тельца, скорее всего, почувствуется в Европе уже на открытии.
Тем временем сверхдержавы бросают вызов друг другу под звуки инноваций, очень горячая тема после сюрприза китайской гиперзвуковой ракеты. В краткосрочной перспективе более пугающим является запуск северокорейской ракеты, визитной карточки диктатора Кима для нового японского премьера.
РАКЕТА ИЗ СЕВЕРНОЙ КОРЕИ, НО НИККЕЙ ПОДНИМАЕТСЯ
Nikkei 225 вырос на 0,70%, а южнокорейский Kospi вырос на 0,65%. В материковом Китае Shanghai Composite вырос на 0,70%, а CSI 300, более ориентированный на технологии, вырос на 1,0%.
ALIBABA БРОСАЕТ ВЫЗОВ AMAZON В ОБЛАКЕ С СУПЕРЧИПОМ
Alibaba прибавила 1,5% после объявления о внедрении в свои серверы нового сверхмощного и сверхминиатюрного чипа Yitian 710, основанного на интегральных схемах с очень большим масштабом интеграции. С помощью этой промышленной инициативы компания Джека Ма бросает вызов Amazon Web Service, лидеру рынка сверхприбыльных облачных услуг.
Apple копирует ПК с турбонаддувом
Ответ США возложен на Apple, которая показала прессе новую музыкальную колонку и новое семейство высокопроизводительных и сверхвысокопроизводительных ноутбуков, оснащенных чипами собственного производства, уже не Intel.
Также большое доказательство тому, что Facebook (+3%) после объявления цели о найме 10 XNUMX сотрудников разрабатывает Метавселенную (своего рода виртуальную реальность, распространяемую через Интернет).
NASDAQ OK, КРИВАЯ ИНТЕРЕСА МИГАЕТ
Nasdaq показал хорошие результаты (+0,84%), Dow (+0,1%) и S&P (+0,3%) были более осторожными. 1,58-летние казначейские облигации снова дорожают до 1,61% доходности с 86% вчера. Кривая доходности становится еще более плоской: спрэд между пятилетними и тридцатилетними облигациями достигает нового минимума с апреля на уровне XNUMX базисных пунктов.
Евро доллар оценивается в 1,164. Золото по 1.774 доллара за унцию, +0,4%. Нефть WTI не изменилась на уровне $82,4.
VISCO: СТАВКИ В ЕС ПОДНИМАЮТСЯ В КОНЦЕ 22 ГОДА? Я НЕ ВЕРЮ В ЭТО
Опасения по поводу замедления экономики Китая также негативно сказались на открытии недели на европейских фондовых площадках. Неудивительно, учитывая, что в период с 2013 по 2018 год на долю Китая приходилось 28% мирового роста, что вдвое больше, чем в США. Отсюда опасения крупных экспортеров, начиная с Германии.
Между тем рост цен на энергоносители не ослабевает. Даже управляющий Банка Италии Игнацио Виско допускает, что причины роста инфляции в еврозоне, то есть более высокие цены на сырье и проблемы с поставками, несмотря на то, что они носят временный характер, могут сохраниться и в следующем году.
«Я по-прежнему убежден, что природа преходяща, — сказал он, — даже если эти давления могут продлиться несколько месяцев, даже в следующем году». Управляющий Банка Италии добавил, что рыночные ожидания повышения процентной ставки ЕЦБ в конце 2022 года «не совсем соответствуют» прогнозу центрального банка, согласно которому ставки останутся на низком уровне до тех пор, пока не будет замечена инфляция. как стабильный на уровне 2%.
BTP ВНИЗ, СПРЕД ПОДНИМАЕТСЯ
BTP закрывается вниз, но выше дневных минимумов, тяжелая сессия, которая предвосхищает ожидания ужесточения денежно-кредитной политики. Больше всего страдают короткие сроки погашения, а кривая выравнивается. Спрэд между десятилетними процентными ставками Италии и Германии составляет 105 базисных пунктов по сравнению со 103 в финале в пятницу. Итальянская 0,89-летняя ставка торгуется на уровне 0,95% после пика в 0,87%, самого высокого с мая утром, с 0,16% при последнем закрытии. Немецкий Бунд -XNUMX%.
Хотя ЕЦБ подтвердил свою текущую линию через Виско и Кристин Лагард, ожидания по ставкам евро теперь видят первое повышение на десять базисных пунктов в ноябре следующего года. Еще несколько дней назад они прогнозировали ужесточение до второго квартала 2023 года.
НА ПУТИ УВЕЛИЧЕНИЯ ПРЕДЛОЖЕНИЯ, ВОЗМОЖНО ЗЕЛЕНОГО БТП
Долгосрочные инфляционные ожидания в еврозоне выросли до самого высокого уровня с ноября 2014 года, до 1,8834%, что, однако, остается «намного» ниже целевого показателя ЕЦБ. Financial Times Между тем он написал, что институт думает об увеличении объема покупок облигаций ЕС.
Несмотря на объявление о запуске нового будущего BTP в пятницу, IFR пишет, что отсутствие регулярных аукционов на этой неделе может дать Казначейству хорошее окно для повторного открытия Green BTP или новой ценной бумаги, номинированной в долларах.
ВЕС ОПРЕДЕЛЕНИЯ КУПОНА В МИЛАНЕ (-0,83%)
Piazza Affari находится в черной майке и теряет 0,83%, закрывшись на уровне 26.268 0,59 пунктов, отягощенный купонным отрядом некоторых крупных компаний, который весит на индекс на 0,75%. Другие европейские рынки также в минусе: Франкфурт-0,81%, Париж-0,66%, Мадрид-0,41%, Лондон-XNUMX%.
КИТАЙСКИЙ СИНДРОМ ДЛЯ БОЛЬШОЙ РОСКОШИ
Замедление темпов экономического роста в Китае может отразиться, в частности, на судьбе сегмента роскоши. За последствия прежде всего платит французская фондовая биржа, на долю модных домов сектора приходится 40%. Kering падает более чем на 2%, за ней следуют LVMH, Hermés и L'Oréal с потерями более 1%.
Также в Париже следует отметить скачок биотехнологической компании Valneva: + 35,42% после объявления о положительных результатах исследования на продвинутой стадии ее вакцины-кандидата против Covid-19.
Piazza Affari была обусловлена экс-дивидендами: Banca Ifis 1,10 евро, Banca Mediolanum 0,753 евро, Generali 0,46 евро, Intesa 0,0996 евро, Marr 0,35 евро, Unipol 0,28 евро. Медиолан (+0,5%) и Унипол (+0,8%) были хорошо приняты.
FLY BPM, ОБНОВЛЕНИЕ ОСИ КОНФИНДУСТРИЯ-ИНТЕЗА
Banco Bpm +1,6% в ожидании нового промышленного плана и в связи со ставками на его роль в слияниях и поглощениях сектора. Аналогичная тенденция и для Bper (+1,58%). Intesa Sanpaolo +0,4%: эта акция имеет наибольший вес в новом индексе Mib Esg, запущенном вчера итальянской биржой, с долей более 10%. «Фонды, которые должны отслеживать этот индекс, заинтересованы в покупке акций этих компаний, исходя из их веса», — подчеркивает трейдер. Соглашение с Confindustria также было продлено, что поставит 150 миллиардов евро доступны итальянским компаниям, в соответствии с Pnrr.
UNICREDIT ВНИЗ: 7 МЛРД ЗАПРОШЕНО НА MPS
Оштрафовали Unicredit, который продает 1% в ожидании результатов переговоров с Казначейством по Mps, со сроками, которые могут удлиниться. По словам двух источников, знакомых с досье, условия, поставленные UniCredit Министерству финансов для приобретения значительной части Mps, требуют от государства рекапитализации тосканского банка на сумму более 7 млрд евро. Акции упали на 2,3%, чуть выше сессионных минимумов.
Обеспокоенность по поводу снижения количества элитных покупок в Китае также ощущается в Милане как из-за экономических трудностей, так и из-за кампании Си против сверхбогатых. Moncler продает 1,9%, Cucinelli 1,8%. Снизились у Atlantia (-1,8%) и автогрилей (-4,2%).
СТЕЛЛАНТИС -1,8%. ФИШКИ ОТСУТСТВУЮТ, MASERATI ОТЛОЖАЕТ ВНЕДОРОЖНИК
В других секторах Prysmian показал хорошие результаты (+1,28%), а Stellantis потерял 1,82%. Полупроводниковый кризис вынуждает отложить презентацию Maserati Grecale. Новый внедорожник от Дома Трезубца должен был быть запущен 16 ноября, но жажда полупроводников, которые сейчас прибывают повсюду урывками, заставила запуск отложиться до весны. Мы поговорим об этом в 2022 году.
Компания заключила меморандум о взаимопонимании с LG Energy Solution по созданию совместного предприятия по производству литий-ионных аккумуляторов в Северной Америке.
ЛАПО УХОДИТ ИЗ ГАРАЖА
Через три месяца после операции, в результате которой Garage Italia объединила усилия со швейцарской командой Youngtimers, Лапо Эльканн подал в отставку с поста директора и председателя совета директоров из-за «несогласия с акционерами».
TAMBURI SUPERSTAR ВХОДИТ В LIMONTA
Соленый наконечник (+2,62%). Компания Джанни Тамбури получила поддержку после покупки 25% Limonta, промышленной группы, работающей в текстильном секторе высокого класса и уделяющей особое внимание экологически безопасным продуктам. Совет вложил 89 миллионов долларов. Проект, который предусматривает объединение ряда компаний вокруг Limonta для последующего размещения группы на фондовой бирже, высоко оценивается Equita: «Это очень интересная сделка для Tip/Asset Italia, как с точки зрения качества, так и стратегии целевого компания, достигнутая при очень разумном коэффициенте входа», - заключает брокер, который подтверждает покупку с целевой ценой 11 евро. Рекомендацию покупать также подтвердил Banca Akros, при этом целевая цена остается на уровне 12,3 евро.
Dovalue +4,3% после объявления о предоставлении нового мандата на обслуживание пограничного портфеля, секьюритизированного Национальным банком Греции. Equita повысила целевую цену акций на 2%, до 11,8 евро.
РОДИЛСЯ ИНДЕКС ESG, РЕКОРДНОЕ РАЗМЕЩЕНИЕ ДЛЯ INTERMONTE
Новые исторические максимумы для Wiit (+8,3%) на ожиданиях развития iCloud. Стоит отметить запуск нового индекса: MiB ESG (Environmental, Social and Governance), посвященного итальянским компаниям с «голубыми фишками», предназначенного для выявления крупных эмитентов, зарегистрированных на бирже, которые представляют лучшие практики ESG. На Intermonte намечается триумфальный дебют на Aim: спрос по цене размещения примерно в три раза превышал сумму. Цена акций была установлена на уровне 2,80 евро за акцию с последующей капитализацией компании примерно в 101,3 миллиона евро.
