«Население Индии составляет полтора миллиарда человек, и оно растет на 9%. Почему Америка не могла сделать то же самое?». Итак, Дональд Трамп прошлой ночью в Давосе разговаривал с банкирами на вечеринке. Президент США скорректировал заявления министра финансов Стивена Мнучина: кроме девальвации, по его словам, доллар всегда будет сильнее, так как будет отражать экономическую мощь США. Но, вне зависимости от внешнего вида, посыл тот же: Соединенные Штаты намерены заботиться только о своих собственных интересах, в отличие от лидерства над мировой экономикой, осуществлявшегося в прошлом.
Идет в этом направлении Анализ Марио Драги который вчера, пытаясь не обострять конфронтацию, вызванную напряженностью в отношении валют, сообщил об «озабоченности» директората ЕЦБ, настроении, которое «выходит за рамки простого обменного курса, но касается общего состояния международных отношений в данный момент. Если бы это привело к необоснованному ужесточению денежно-кредитной политики, нам пришлось бы пересмотреть нашу стратегию».
Именно на этой тревожной ноте рынки вот-вот закончат очередную позитивную неделю для фондовых рынков и нефти, в то время как давление на рынки облигаций усиливается. Сегодня вечером в центре внимания будут данные по ВВП США, но внимание уже обращено на заседание ФРС на следующей неделе, последнее заседание под председательством Джанет Йеллен. Тогда и в ЦБ начнется эра Трампа: декларации Давоса в открытое нарушение взятых на себя в октябре обязательств, в которых Страны обязались «не проводить конкурентную девальвацию и не фиксировать обменные курсы для повышения конкурентоспособности», — это всего лишь закуска.
ЕВРО ПОДНИМАЕТСЯ К 1,241. ТОКИО ЗАКРЫВАЕТСЯ НА 0,16%
Сегодня утром на азиатских биржах евро торговался на отметке 1,241 на волне заявлений Трампа о смягчении. Индекс доллара, который измеряет силу американской валюты по отношению к ее основным аналогам, восходит к отметке 89,221. Вчера он достиг самого низкого уровня с 2014 года на отметке 88,438. Фондовые биржи, наиболее негативно пострадавшие от слабого доллара, например, токийская, начинают закрываться: индекс Nikkei -0,16%. Неделя также негативная (-0,8%).
Вместо этого фондовые рынки Китая выросли, в том числе из-за небольшого восстановления доллара по отношению к юаню: кросс вырос до 6,33 с 6,32 вчера. Китайская валюта находится на самом высоком уровне с 2015 года. Акции Южной Кореи выросли на 0,4%, акции Индии потеряли 0,3%.
DOW JONES СНОВА ЗАПИСЫВАЕТСЯ, FLY INTEL
Вчера вечером Доу-Джонс установил еще один рекорд с Доу-Джонсом: +0,5%. S&P500 чуть выше паритета, а Nasdaq немного снизился (-0,1%). Макроэкономические данные США оказались немного выше ожиданий. В декабре опережающий индикатор, составленный Conference Board, индикатор будущей экономической активности в США, зафиксировал рост на 0,6%.
После биржи Intel опубликовала данные за квартал. Акции чипового гиганта выросли на 4%. Сильное снижение акций Ford (-3,98%) после отчетности. Нефть Brent корректируется с 71 доллара за баррель, самого высокого уровня с 2014 года. WTI сегодня утром торгуется на уровне 65,39, что ниже уровня предыдущего дня (66,66).
ТОЛЬКО ПОЗИТИВ МИЛАН И МАДРИД
Только Милан и Мадрид закрылись в плюсе, несмотря на рост евро. Евро зашел так далеко, что превысил 1,25 доллара на уровне 1,2536, нового максимума с декабря 2014 года, во время пресс-конференции президента ЕЦБ Марио Драги. На вопрос о силе единой валюты Драги ответил, что ЕЦБ не ставит обменный курс в число своих целей.
На Piazza Affari индекс Ftse Mib вырос на 0,41% до 23.720 0,41 пунктов. Далее следует Мадрид (+0,36%). С другой стороны, другие европейские фондовые биржи закрылись отрицательно: Лондон потерял 0,25%, Париж — 0,37%, а Франкфурт — XNUMX%.
«ЕВРОПЕЙСКИЕ КУРСЫ ОСТАНЕТСЯ НА ДОЛГО ВРЕМЯ»
На пресс-конференции после дирекции ЕЦБ Марио Драги подтвердил, что ставки будут оставаться на текущих уровнях в течение длительного времени и далеко за пределами Qe, которое банк готов повысить в случае необходимости, но он также подчеркнул силу экономики Старого континента, что привело к росту курса евро. Далее Драги добавил, что колебания обменного курса и недавняя волатильность представляют собой источник неопределенности.
По сообщению Reuters, члены совета управляющих Европейского центрального банка разделились во мнениях относительно следующих шагов денежно-кредитной политики. Раскол является следствием более сильного, чем ожидалось, укрепления евро, что усложняет прогнозы о сроках выхода из текущей фазы стимулирования.
Хорошие показатели экономики Старого континента получили сегодня утром еще одно подтверждение: в Германии индекс Ifo в январе составил 117,6 пункта. Данные превзошли консенсус экономистов, которые ожидали значения 117,1 пункта.
BTP В СВИНГЕ. АУКЦИОН НА 9 МИЛЛИАРДОВ СКОРО
Общее снижение цен государственных облигаций еврозоны после конференции Драги. Среди прочего банкир заявил, что для консолидации инфляции в среднесрочной перспективе по-прежнему необходим большой уровень денежно-кредитного стимулирования: обсуждение в совете директоров изменения форвардных прогнозов (в частности, устранения связи между покупками Qe и инфляция) фактически еще не началась.
Во время пресс-конференции евро превысил 1,25 доллара, достигнув 1,2536, нового максимума с декабря 2014 года, после чего упал ниже 1,24 доллара. Были также большие колебания спреда Италия-Германия, в то время как 1,875-летняя базовая ставка колебалась между 1,990% и 0,579%. Доходность 0,528-летних облигаций выросла до 0,551% (0,571-месячный максимум) с XNUMX%. В конце концов акции вернули XNUMX%, Шац (двухлетний срок) -XNUMX%.
Министерство экономики предоставит от 7 до 9 миллиардов евро в виде 5-, 10- и 50-летних BTP и Ccteu на аукционе, запланированном на вторник, 30 января. В частности, новый десятилетний февраль 2028 года с купоном 2% будет предлагаться на сумму от 4 до 4,5 миллиардов евро. Также будет предложено от 1,5 до 2 миллиардов Ccteu на август 2025 года; 1,25 и 1,75 млрд на пятилетку август 2022 г., купон 0,90%; от 250 до 750 миллионов на 50 марта 2067 года, купон 2,80%.
БАНКИ ADVANCE, В центре внимания CATTOLICA
Слова Марио Драги вместе с корпоративными отчетами охарактеризовали сессию на площади Аффари. В частности, упоминание о возможных грядущих изменениях денежно-кредитной политики благоприятствовало банковскому сектору (+1,53% отраслевого индекса) и страховому сектору, но негативно сказалось на компаниях с наибольшей задолженностью.
Налицо громкие имена в кредите. Intesa прибавляет 1,3%, до 3,12 евро, что на шаг ниже максимума за период (3,16). Barclays усилил рекомендацию «Выше рынка», подняв цель до 3,50 евро в ожидании промышленного плана. В отличном доказательстве Unicredit (+2,2%) выше планки 8 евро. У бывших пополари тоже все хорошо. Banco Bpm (+1,99%) продлили в финале: руководство работает над макси-переводом неработающих кредитов, идет речь о пакете от 3,5 до 5 млрд евро. В диспетчерской операции Mediobanca, Banca Akros и Prelios. Аналитики Barclays подтвердили рейтинг «выше рынка» с целевой ценой 3,8 евро с прежних 3,7 евро. Bper Banca (+1,8%) и Ubi (+1,38%) также выросли.
Среди страховых компаний растут ожидания презентации бизнес-плана Cattolica Assicurazioni в следующий понедельник +4,99% до 10,73% на максимуме за три года. С начала 2018 года акции выросли на 17% (6,8% европейского отраслевого индекса). Сеанс собеседников для Generali +0,1 до 16,20 евро. Barclays повысил рейтинг до «Выше рынка» с «Рыночного веса» («Нейтральный»). Edizione Holding готовится удвоить свою долю до 2%.
БОЛЬШАЯ ВОЛАТИЛЬНОСТЬ НА FCA: ПРИБЫЛЬ УВЕЛИЧИЛСЯ НА 93%
Промышленники в центре внимания в день Аккаунты Фиат Крайслер которые пережили фондовую сессию под знаком высокой волатильности. Окончательный баланс фиксирует закрытие чуть ниже паритета на уровне 19,42 евро, но сразу после публикации квартальных данных цена достигла минимума 19,02 евро, а затем восстановилась до максимума 20,18 евро. Дневная экскурсия превысила 6%.
Группа под руководством Серджио Маркионне завершила прошлый год с чистой прибылью, выросшей на 93% до 3,5 млрд евро. Скорректированная чистая прибыль выросла на 50% до 3,8 млрд долларов.
Количество проданных автомобилей осталось прежним, но рост количества моделей с более высокой добавленной стоимостью позволил повысить прибыльность, в то время как чистый промышленный долг сократился вдвое. Последний квартал завершился снижением выручки на 2,8% в годовом исчислении до 28,88 млрд евро (на один миллиард меньше, чем ожидалось). Операционная прибыль составила 1,72 млрд евро против консенсус-прогноза в 1,92 млрд евро.
Cnh Промышленность растет (+1,17%) на волне отличных результатов Caterpillar +0,615 после сильных колебаний на Уолл-Стрит.
БРОКЕР НАГРАДЫ STM
Сессия во имя волатильности в день приходится также на Stm (+0,7%) в финале на уровне 18,94 евро после -6% вчера. Акции зафиксировали максимум открытия на уровне 19,45 евро и минимум во время сессии на уровне 18,57 евро, при этом общий скачок составил примерно 5%. Выручка в четвертом квартале составила 2,47 миллиарда долларов, что лучше оценок аналитиков и выше прогнозов роста компании. Валовая прибыль улучшилась больше, чем ожидалось, до 40,6% с 37,5%. Ожидается, что первый квартал 2018 года завершится последовательным падением выручки примерно на 10%, что немного хуже прогнозов. Как и ожидалось, Карло Бозотти, заместитель управляющего директора Жан Марк Шери, станет следующим президентом и управляющим директором. Положительные отзывы от брокеров. Barclays, Bryan Garnier, Banca Akros, JPMorgan, Credit Suisse подтвердили рекомендацию покупать.
ЭФФЕКТ ДОЛЛАРА ДЛЯ BUZZI И LUXOTTICA
Ощущался и эффект доллара. Тенденция обменного курса подтолкнула Buzzi Unicem (+0,5%) и Luxottica (+1,38%). И наоборот, Призмиан (-1,23%) и Леонардо (-0,73%) оштрафованы.
Коммунальные предприятия поплатились за слова Драги, которые негативно отразились на компаниях с наибольшими долгами. Enel упал на 0,39%, A2A на 0,94% и Italgas на 0,89%.
ТЕЛЕКОМ ПРИМЕНЯЕТСЯ К MATTARELLA
Telecom Italia также сдерживается (-1,22%). Kepler Cheuvreux снизила целевую цену акций с 1,1 до 0,9 евро, подтвердив рекомендацию на покупку, но новости дня касались совета директоров (продолжительностью четверть часа), который проголосовал. обращение к Президенту Республики против золотой власти, осуществляемой правительством, и решения исполнительного вице-президента Джузеппе Рекки оставить операционные полномочия, оставаясь при этом в совете директоров компании, чтобы взять на себя руководство европейским частным капиталом.
В отличие от роскоши. Moncler-1.6%: Société Générale понизил рекомендацию с «Покупать» до «Держать», однако повысил целевую цену до 30,0 евро с 28,0 евро. Брокер также объявил о продаже Salvatore Ferragamo (-0,3%). Tod's (+0,3%) закрыла четвертый квартал с выручкой в 241 млн евро, что на 2% меньше по сравнению с прошлым годом, +0,7% при неизменном обменном курсе. Даже если последние три месяца года были лучше, чем первые девять месяцев, результат несколько ниже оценок аналитиков. В пресс-релизе компании говорится, что продажи снова вырастут только во второй половине 2018 года.
СЕВЕРНАЯ ЖЕЛЕЗНАЯ ДОРОГА ВОССТАНАВЛИВАЕТСЯ ПОСЛЕ КАТАСТРОФЫ
Poligrafici Editoriali по-прежнему пребывает в эйфории (+11,55%). Он движется в противоположном направлении Monref: -3,02%. Ferrovie Nord (-0,13%) ограничила убытки, зафиксированные во второй половине дня, после драматической аварии поезда инвестируемого Trenord, который сошел с рельсов возле станции Пиольтелло.
