La реформа из Пакт стабильности она по-прежнему разделяет европейские страны, но предложения Еврокомиссии — «шаг в правильном направлении». Он заявил это Серджио Николетти Альтимари, глава Департамента экономики и статистики Банка Италии, во время слушаний в Бюджетной комиссии по этому вопросу. Экономист напомнил, что «хорошо разработанные фискальные правила необходимы в любом случае (особенно в контексте валютного союза) и что помимо правил высокое отношение долга к ВВП является опасным источником уязвимости. Также, и прежде всего, для нашей страны ее сокращение остается приоритетом", - подчеркнул он.
Набор европейских налоговых правил уже давно является предметом критики по нескольким направлениям. После нескольких месяцев жарких дебатов в ноябре прошлого года Европейская комиссия выдвинула новое предложение реформа Пакта о стабильности и росте (набор правил, касающихся бюджетной политики стран-членов, который устанавливает потолок дефицита и государственного долга). Теперь мяч перешел к государствам-членам, которые должны будут договориться с Комиссией к январю 2024 года.
Реформа Пакта о стабильности, Банк Италии: «Это не означает, что правила неэффективны»
«Тот факт, что сегодня мы хотим рассмотреть эти общие правила, не означает, что все использовавшиеся до сих пор обязательно были неэффективными. Например, некоторые исследования показывают, что правило 3% по лимиту дефицита ВВП имело свою эффективность», - сказал он. добавил Николетти Альтимари вспоминая опыт последних двух лет. «Когда неблагоприятный шок поражает экономику, временное ухудшение баланса бюджета и обращение к задолженность может быть необходимым», но он подчеркнул, что «коллективный выбор может привести к более высоким уровням дефицита, чем те, которые полезны для стабилизации экономической деятельности или для определения более высоких уровней роста в долгосрочной перспективе, и поэтому вредны. Наложение ограничений на фискальную политику может ограничить эти проблемы, способствуя более упорядоченному бюджетному процессу, ориентированному на среднесрочную и долгосрочную перспективу».
По словам представителя Банка Италии, «по-прежнему необходимо оставлять пространство для достаточно гибкого реагирования на потребности, определяемые экономическим контекстом, особенно если они непредвиденные. Четкая, строгая и заслуживающая доверия система правил позволяет предусмотреть немногие необходимые исключения на случай наступления неблагоприятных событий, неподконтрольных органам экономической политики, не ставя под сомнение среднесрочное закрепление ожиданий домохозяйств, бизнеса и финансовых инвесторов, а также обеспечение надежных гарантий против чрезмерного накопления долга».
Европейские фискальные правила: широкие и четкие дебаты
«Система общих фискальных правил, должным образом интегрированная с механизмами коллективного принятия решений, может в определенной степени способствовать координации национальной налогово-бюджетной политики».
Затем он напомнил, что дебаты о реформе европейских фискальных правил носят широкий и четко сформулированный характер, а предложения расположены на континууме, который идет от ограниченных корректировок до полного пересмотра, причем большинство из них находится где-то посередине.
Николетти Альтимари утверждал, что предложение Комиссии представляет собой шаг вперед, поскольку «оно сосредоточено на устойчивости государственных финансов, а не на точной калибровке (тонкой настройке) бюджетная политика, направлен на уменьшение сложности системы правил, повышение национальной ответственности, поиск лучшего баланса между осмотрительностью и реализмом (и, следовательно, достоверностью) путей корректировки каждой страны».
Времена напряженные
«Неполное понимание ключевого характера этого Коммюнике было бы рискованным для таких стран, как наша, для которых вопрос о консолидации государственных финансов встает с большей срочностью: позиция закрытия может парадоксальным образом привести к сохранению статус-кво и, следовательно, его критические точки. Время уходит: говоря словами Еврокомиссии, «[настало] время перейти от дебатов к принятию решений», хотя есть, несомненно, важные вопросы для будущего Европы (я имею в виду прежде всего создание европейского бюджета), которые не рассматриваются в Сообщении и над которыми необходимо будет продолжать работу".
Проблемы для Италии: «Недопустимо высокий спред»
«Все мы знаем, что в среднесрочной перспективе наша страна призвана предпринять усилия по консолидации, которые позволят постепенно, но непрерывно и существенно снизить вес государственного долга по отношению к ВВП. Это потребует достижения адекватного размера первичного излишка. Эта задача не вытекает из европейских ограничений: она была бы приоритетной, даже если бы последних не существовало».
«Высокий государственный долг делает нашу экономику и финансовую систему более уязвимыми, подвергая их воздействию рыночных потрясений и настроений инвесторов». Как напомнил губернатор несколько дней назад, «хотя предусмотрительные действия налогово-бюджетной политики, предпринятые в этом году, помогли сдержать распространение государственных облигаций Италии, он остается неприемлемо высоким. Помимо негативного влияния на государственные счета, спред приводит к дополнительным затратам и, следовательно, к конкурентным недостаткам для всех итальянских компаний, выпускающих долговые обязательства на рынке».
Италия сокращает долг и использует возможности PNRR
Однако, по словам чиновника Via Nazionale, «любая стратегия сокращения долга должна быть рассчитана, помимо осмотрительности при выборе бюджета, на способность увеличить потенциал роста экономики. Чем значительнее успех в этой области, тем меньше усилий по уравновешиванию потребуется. Продолжая выполнять обязательства по снижению бремени государственного долга, в полной мере используя возможности роста, предоставляемые ресурсами и реформами ПНРР, может дать стране необходимое доверие для продвижения прогресса на фронте завершения общей экономической архитектуры».
