Списки акций топчутся на месте по сценарию, который рискует повториться до середины месяца заседаний ФРС и ЕЦБ. Пьяцца Аффари темпы замедляются, на полпункта ниже барьера в 27 тысяч пунктов, почти непреодолимого порога для недель, несмотря на пересмотр индекса в сторону повышения оценки ВВП Италии Istat. Но прежде всего прайс-лист уступает место триумфальное шествие BTP Valore, которому суждено побить новые рекорды. И геополитика врывается в прейскурант: на самом деле, есть большие надежды на то, что решения правительства по Pirelli и Golden Power будут применены против китайского акционера.
Pirelli: деликатное испытание в итальяно-китайских отношениях
Еще до того, как к концу года возобновить присутствие Италии на Шелковом пути, итальянское правительство фактически столкнулось с испытанием хрупких отношений между итальянской экономикой и Пекином: отношения между Pirelli и Sinochem, китайский химический гигант, контролирующий 37 процентов транснациональной корпорации Bicocca. На сегодняшний день молчаливый и уважительный партнер, который под лозунгом дочерней компании «Марко Поло» никогда не высказывал возражений против итальянского характера группы и не продвигал ни единого голоса против руководства Марко Тронкетти Провера но который в этом году решил поднять планку, увеличив участие в правлении (с восьми до девяти членов) е бронирование роли управляющего директора с 2025 года, когда истечет срок полномочий Джорджио Бруно, дельфина, выбранного MTP. А также сразу же требовать полное совместное использование технологических активов группы, в том числе или патенты в Интернете вещей, то есть связь между шинами и автомобилем.
Pirelli: Тронкетти Провера в Палаццо Киджи, правительство готово к Golden Power
Сегодня большая делегация во главе с Марко Тронкетти Провера в качестве президента Camfin посещает координационный комитет золотой силы на посту Председателя Совета. Команда юристов и менеджеров должна будет предоставить разъяснения о том, что происходит в Bicocca, начиная с писем и документов, которыми обменивались Sinochem и Pirelli, отчасти предвосхищенных Messaggero, который говорил о официальные письма из Пекина в котором предлагается внедрить руководящие принципы, указанные председателем Си Цзинпином, в компаниях-инвесторах и перенести операционные системы Pirelli на информационную платформу Sinochem.
Операции, которые лишь отчасти удивительны в свете реструктуризация Sinochem Холдинг, гигант, рожденный в результате слияния ChemChina и Sinochem, в котором работает 220 8 сотрудников в 24 секторах и который, среди прочего, не скрывает своего желания стать «мировым лидером в производстве высококачественных шин благодаря контролю China National Tire & Rubber, которая управляет 13 заводами в 160 странах и продает свою продукцию более чем в XNUMX странах и регионах мира. Это контролирующий акционер перечисленных компаний Pirelli & C SpA и Aeolus Tire Co.
Эти амбиции, подтвержденные китайскими менеджерами в Palazzo Chigi, рискуют серьезно поставить в неловкое положение итальянскую транснациональную компанию. На бизнес Pirelli повлияло пошлины, введенные США в отношении Sinochem. В случае ухудшения отношений с Пекином аналогичные меры могут быть введены также Японией, Южной Кореей, Австралией и даже Евросоюзом, что нанесет серьезный ущерб бизнесу компании. Кроме того, некоторые крупные американские инвесторы могут исключить этот титул из своих портфелей. В свою очередь, охлаждение отношений с китайским акционером может поставить под угрозу бизнес на самом многообещающем рынке, даже для шин класса High-End.
Читайте также: Золотая сила для Pirelli? Что такое особые способности и как они работают? Защита стратегических компаний да, автаркия нет
Продажи Pirelli на фондовой бирже
Достаточно, чтобы оправдать продажи на Pirelli на площади Пьяцца Аффари (но и на Brembo, союзник Camfin, возможная альтернатива в случае ухода Sinochem). На данный момент это вопрос понимания того, внесет ли и какие изменения итальянское правительство в новый пакт, который вступил в силу 19 мая, но был заморожен в ожидании заявления правительства о золотой силе.
Кажется вероятным наложить вето на новый синдикат что приведет к росту влияния китайского акционера за счет сокращения членов совета директоров и, прежде всего, невозможности для итальянского акционера Camfin занимать руководящие должности, такие как должности генерального директора. Проблема состоит в том, чтобы найти мягкое решение, которое изменяет размер и в некоторых случаях стерилизует роль китайских акционеров.
Между тем, отмечает Габриэль Дебах, аналитик итальянского рынка e Toro: «Ситуация четко отражена в стоимости акции Пирелли, которая, несмотря на 14-процентный рост с начала года, уступила своим основным конкурентам, таким как Bridgestone, Continental и Goodyear».
«Отношение Sinochem, — добавляет Дебах, — подчеркивает Экспансионистские амбиции Китая, которая больше не заинтересована в том, чтобы играть пассивную роль в корпоративном управлении. Для Италии этот вопрос приобретает скорее политический, чем корпоративный оттенок. Китай увеличил свое экономическое влияние во всем мире, в том числе в шинном секторе, а присутствие Китая в стратегических компаниях, таких как Pirelli, вызывает опасения с точки зрения безопасности и контроля данных. Западные союзники выражают обеспокоенность тем, что китайское влияние может подорвать безопасность и автономию западных компаний. Поэтому перед итальянским правительством стоит деликатная задача сбалансировать требования безопасности, персонала и своих союзников с необходимостью поддерживать хорошие отношения с Китаем.
Идеальным выходом было бы снижение присутствия Пекина в акционерном капитале. Но прогнозировать такой исход нечего. А в тратториях возле Бикокки китайцы пока остаются одними из самых лояльных клиентов.
