UNICREDIT CLEANING ПРИДАЕТ МИЛАНУ БЛЕСК. КИТАЙ ТРЕБУЕТСЯ О МЕДНОМ ПУЗЫРЕ. ТОКИО -2,5%
Милан продвигается вперед благодаря инициативе Unicredit. Piazza Affari закрылась на уровне +0,39% после того, как во время сессии достигла нового максимума с июня 2011 года (+10,7% с начала 2014 года). Франкфурт + 0,46% подборов после недели снижения из-за украинского синдрома. Это единственные положительные признаки на рынках, где дуют негативные и угрожающие ветры.
В итоге:
– Сегодня утром в Азии сильное падение. Токийская биржа падает на -2,5%, которая сейчас с опаской смотрит на очередное повышение НДС и рассчитывается с силой иены. Гонконг -1,7% и другие основные рынки также снизились.
– Индексы также снижаются на Уолл-стрит. По итогам сессии индекс Dow Jones потерял 0,41%, S&P 500 — 0,51%, а Nasdaq — 0,63%.
– Франкфурт восстанавливает некоторые позиции +0,46% за сутки под влиянием фактора Украины. В красном Париже -0,48%, Мадриде -0,29% и Лондоне -0,06%.
Но каковы риски на горизонте после украинского кризиса?
СИНДРОМ МЕДИ В КИТАЙСКИХ ФИНАНСАХ
Последние, но, пожалуй, самые угрожающие опасения связаны с Китаем, а точнее с последствиями замедления Пекином всех прайс-листов, начиная с меди, которая опустилась до самого низкого уровня с 2010 года, и железа (соответственно -8% и -9%). Это явление отчасти объясняется замедлением спроса со стороны китайской промышленности, но реальная озабоченность носит финансовый характер: фьючерсы на сырье, во главе с медью, в последние годы широко используются в качестве залога для гарантирования кредитов, предоставленных теневыми (или небанковские) финансы, сегодня находящиеся под угрозой дефолта. После банкротства Cao Solar акции и облигации электроэнергетической компании Baobian вчера были приостановлены, и распространяются подозрения, что пузырь легких кредитов вот-вот лопнет. Также потому, что часть обеспечения использовалась для спекуляций на валютах. Риск заключается в том, что после недавнего падения курса юаня банки будут вынуждены запросить дополнительное обеспечение по существующим кредитам или, в качестве альтернативы, потребовать погашения и освобождения гарантий.
НЬЮ-ЙОРК, УГОЛОВНОЕ РАССЛЕДОВАНИЕ GM
Долгожданная реакция Уолл-стрит на судебные проблемы, в которые она вовлечена. Вчера вечером американское министерство юстиции приняло решение возбудить уголовное дело в отношении компании, виновной в сокрытии, при пособничестве (или отсутствии контроля со стороны федеральных органов) федеральных органов, занимающихся вопросами безопасности. Дело касается возгораний Chevrolet Cobalt и других моделей детройтской компании, которые, по версии прокуратуры Нью-Йорка, стали причиной 31 аварии с 13 пострадавшими. В деле может быть замешано бывшее высшее руководство дома, начиная с бывшего генерального директора Аккерманна, но прежде всего оно касается Мэри Барра, нового номер один, уже возглавляющего производство.
ВСЕ БЕЗУМНЫЕ ДЛЯ СТРЕСС-ТЕСТИРОВАНИЯ UNICREDIT
Unicredit это был абсолютный главный герой вчерашней сессии во всем мире, с балансовым отчетом, который является лучшим доказательством внимания и решимости, с которыми итальянские банки относятся к Европейской оценке качества активов.
Банковская группа объявила, что закрыла 2013 год с чистым убытком в размере 14 млрд евро после чрезвычайных резервов по кредитам на 7,2 млрд и еще 9,3 млрд корректировок деловой репутации. Благодаря этим мерам Unicredit находится на пути к тому, чтобы стать самым надежным банком на Старом Континенте с коэффициентом покрытия проблемных кредитов на уровне 52%, т.е. на докризисном уровне и среди лучших в Европе. Уровень общего капитала (индекс устойчивости капитала) составляет 10,4% (9,4% с введением методов учета Базель III).
Объявление о листинге Fineco и возможной продаже Банка кредитного управления вызвало большой резонанс. Дивиденды в размере 0,10 евро на акцию и цель по чистой прибыли на 2014 год (6,6 млрд в 2018 году после трехлетнего плана) также превзошли ожидания рынка. Акции, которые спокойно стартовали с минимума в 5,89 евро (снижение на 2,4%), резко изменили курс сразу после публикации результатов и закрылись с повышением на 6,4% до 6,42 евро, на новом максимуме с октября 2011 года.
ИЗМЕНЕНИЯ В УПРАВЛЕНИИ BPM, СЕГОДНЯ MPS ДАЕТ ЦИФРЫ
Для Джима О'Нила, изобретателя аббревиатуры БРИКС, итальянские банки — это бизнес. А неработающие кредиты, которые учреждения готовятся продать, тем более. О'Нил подчеркнул, что на этом этапе «инвесторы ищут возможности, и если стресс-тесты будут восприняты как заслуживающие доверия, даже неработающие кредиты будут рассматриваться как возможность, как, с другой стороны, уже произошло в Испании». Комментарий О'Нила является подтверждением того внимания, с которым крупные инвесторы следят за кампанией по счетам итальянских банков.
Между тем Мпс, который сегодня покажет результаты, утвержденные на вчерашнем заседании совета директоров, вырос на 2,56%.Аналитики прогнозируют убыток, близкий к 900 миллионам. Mediobanca остался без изменений на уровне 7,71 евро, Ubi потерял 0,08%, Бпер потерял 0,31%, Банко Пополаре –0,57%, Intesa -1,49%.
Bpm также падает на -1,76%, однако до того, как вечером будут объявлены результаты вместе с новостями об управлении, в соответствии с требованиями некоторых акционеров, начиная с Раффаэле Минсионе. Теперь увеличение капитала кажется менее сложным. Банк на Пьяцца Меда завершил 2013 год с чистой прибылью в размере 29,6 млн по сравнению с убытком в размере 429,7 млн в 2012 году. За вычетом единовременных статей результат составил 78 млн по сравнению с минусом в 62 млн в предыдущем году.
Реформа предусматривает сокращение количества членов наблюдательного совета с 17 до 13. Количество членов правления становится семью (с пяти). В обоих советах растет «независимая составляющая»: девять из 13 членов наблюдательного совета (и большинство комитетов по кадрам и вознаграждениям) будут избираться одним голосом. Для назначения CDG потребуется положительное голосование как минимум двух членов наблюдательного совета от фондов. Также повышены пороги участия в капитале: лимит повышен до 1% (с 0,5%) и до 3% для фондов.
Между и страховые компании в большом кипении UnipolSai +3,07%: рынок начинает делать ставку на результаты 2013 г. 20 марта компания объявит результаты 2013 г. Средний прогноз аналитиков указывает на прибыль в размере 477 млн: это будет возврат к прибыли после четырех лет подряд убытков . С начала 2014 года акции выросли примерно на 9%.
BTP, XNUMX-ЛЕТНИЙ ИНДЕКСИРОВАННЫЙ ГОД ПРИБЫЛ
Аукционы в середине месяца начинаются сегодня: они начинаются с 7 миллиардов 12-месячных BOT, а четверг 13 станет чередом среднесрочных с предложением от 6 до 7,75 миллиардов. Перспективы хорошие: вчера спрэд между 175-летним BTP и немецким Bund составил 3,40 базисных пунктов, что соответствует дате закрытия, с доходностью 167%. Спрэд между испанскими Bonos и немецкими облигациями составляет 3,32 пунктов, а доходность иберийской облигации составляет XNUMX%.
Но настоящие новости касаются запуска нового итальянского XNUMX-летнего индекса, привязанного к инфляции в еврозоне, для которого итальянское казначейство вчера объявило, что оно дало мандат пулу банков. Цель состоит в том, чтобы использовать большой интерес институциональных инвесторов к итальянским бумагам и к этому конкретному типу инструментов.
ЭНЕРГЕТИКА РАБОТАЕТ, СВЯЗЬ НЕ РАБОТАЕТ
Постоянный интерес к коммунальным службам. После спринта в последние дни A2A, поднявшись еще на 0,9%, вчера приобрел известностьAcea рост на 8,3% после презентации бизнес-плана: цели роста выше ожиданий аналитиков. Enel упал на 0,2%, Enel Green Power потерял 0,5%.
Полученные преимущества Телеком Италия -0.97%. Вчера Совет приступил к согласованию повестки дня собрания акционеров в соответствии с запросом Findim Group. В частности, согласно примечанию, включена тема: «Избрание собранием акционеров Председателя Совета директоров». Совет рекомендует акционерам, представляющим списки, пожелать указать кандидата, чье назначение - при условии избрания в совет - они предлагают на должность председателя совета директоров. Подразумевается, добавляется примечание, что в случае, если собрание акционеров не назначит (по решению с абсолютным большинством акций, присутствующих на собрании), выборы председателя будут осуществляться непосредственно советом директоров, как это предусмотрено Уставом.
КУЧИНЕЛЛИ И ФЕРРАГАМО ОК, ПЛОХОЙ ЮКС
Альтернативный тренд на роскошь в разгар бюджетной кампании. Брунелло Кучинелли он компенсировал предыдущее падение, поднявшись на 5,02%, благодаря двойному повышению рейтинга Mediobanca Securities (с неэффективных до нейтральных) и Kepler Cheuvreux (с удержания до покупки). Результаты 2013 года совпали с ожиданиями аналитиков, но прежде всего в этом году был подтвержден двузначный рост оборота и EBITDA, что является обнадеживающим фактом, учитывая сложные погодные условия в Северной Америке и сложную основу для сравнения.
Сальваторе Феррагамо +1,2%. Компания завершила 2013 год с чистой прибылью группы в размере 150 миллионов евро (+43%). Выручка составила 1.258 9 млн евро (+2012% к 11 г. по текущему курсу, +260% по постоянному курсу), EBITDA – 14 млн (+219%), EBIT – 13 млн (+0,40%). Совет директоров предложит собранию акционеров дивиденды в размере 0,33 евро на одну обыкновенную акцию по сравнению с 2012 евро в 21 году (+XNUMX%). Что касается текущего года, говорится в корпоративной заметке, «деловая тенденция в первые несколько месяцев года подтверждает, при отсутствии особых рыночных потрясений, ожидание дальнейшего роста».
Летальные исходы +0,05% завершил 2013 год с чистой прибылью в размере 133,78 млн евро, что на 8% меньше по сравнению с 145,461 млн в предыдущем году и ниже консенсус-прогноза. Снова среди худших титулов Ftse Mib Yoox который потерял 1,56% до 30,9 евро с некоторой фиксацией прибыли после хороших результатов последнего периода.
Геокс он закрылся с падением на 3,9% до 3,342 евро, что является худшим показателем сегодня на Piazza Affari. Mediobanca сохраняет осторожность и повторяет рекомендацию «Худшая доходность» с целевой ценой 2,2 евро. Аналитики считают, что консенсус аналитиков слишком оптимистичен и что он уже обесценивает полный успех плана на 2014-2016 годы.
ТЕНДЕРНОЕ ПРЕДЛОЖЕНИЕ IREN НА ПИТЬЕВУЮ ВОДУ
Также стоит отметить:
Iren Acqua Gas и Società Metropolitana Acque Torino решили совместно продвигать добровольное публичное предложение о покупке всех акций Питьевая вода. Предложение о поглощении в размере 1,05 евро (премия 15% к вчерашнему листингу) направлено на делистинг обыкновенных акций с целью усиления синергии в секторе.
Сильные покупки на Де Лонги, до 5,87%, при этом компания получила несколько положительных отзывов от некоторых коммерческих домов благодаря хорошей отчетности за 2013 год.
Оползень не останавливается Moleskine которые потеряли 3,45%: Mediobanca Securities снизила рекомендацию по акциям с «выше рынка» до «хуже рынка» с целевой ценой с 2,1 до 1,58 евро.
Прокуратура Милана уведомила Очистка гарантийное уведомление в соответствии с законом 231/2001 в отношении преступлений, предположительно совершенных против бывших директоров компании в период с 23 февраля по 19 марта 2009 г. до заключения соглашения о реструктуризации долга. Рисанаменто сообщает об этом в записке. В частности, обвинение касается преступлений манипулирования рынком и воспрепятствования деятельности надзорного органа, предъявленных Луиджи Зунино, Франко Бонелли, Сальваторе Манкузо и Оливьеро Бонато.
