Защита от распространения и повышение ставок они не противоречат друг другу, а наоборот, один благоволит другому. Президент ЕЦБ подтвердил это, Кристин Лагард, в своей вступительной речи на ежегодном Форуме в Синтре, запустив еще одно обнадеживающее сообщение для рынков, которые, что неудивительно, увеличили доходы после его слов.
Лагард: «Нежелательно высокая инфляция, будем действовать быстро»
По случаю его вступительное слово на ежегодном форуме в Синтре о центральных банках, президент ЕЦБ Кристин Лагард повторила, что инфляция в Еврозоне «нежелательно высока, и, как ожидается, останется таковым в течение некоторого времени. Это серьезный вызов для нашей денежно-кредитной политики». В этом контексте «покупка чистых активов в рамках наших различных программ завершится на этой неделе. В июле мы намерены повысить базовые ставки впервые за 11 лет. Мы предоставили некоторые указания на сентябрьское заседание и на курс ставок, которым мы ожидаем следовать после этого», — сказала Лагард, подчеркнув, что ЕЦБ продолжит «следовать этому пути нормализации и сделает все необходимое для обеспечения стабилизации инфляции на уровне наша цель 2% в среднесрочной перспективе».
Президент ЕЦБ, цитируя Виктора Гюго, сказал, что «настойчивость — секрет всех побед, поэтому мы будем продолжать проявлять настойчивость».
Так что же произойдет в ближайшие месяцы? «Процесс нормализации нашей денежно-кредитной политики будет продолжен решительным и устойчивым образом», подтвердила Лагард, добавив, однако, что «учитывая неопределенность, с которой мы сталкиваемся, шаг нормализации ставки не может быть определен ex ante», но будет осуществляться с «постепенность и необязательность“. «Этот условный подход не следует путать с отсрочкой нормализации», — добавил он. «Это означает постепенное движение, если есть неопределенность в отношении перспектив, но с возможностью действовать решительно в случае ухудшения и ослабления инфляционных ожиданий». По словам Лагард, в свете всего этого «необходимо подчеркнуть, что гибкость является неотъемлемой частью процесса нормализации денежно-кредитной политики, и крайне важно проводить необходимую политику и защищать ценовую стабильность».
Лагард: «Защита от распространения будет эффективной и пропорциональной»
«Сохранение передачи денежно-кредитной политики по всей зоне евро позволит нам повышать ставки в необходимом объеме. В этом смысле нет никакого компромисса между запуском этого нового инструмента и принятием необходимой политики для стабилизации инфляции на нашем целевом уровне. Эффективно, одно благоволит другому», сказал президент Европейского центрального банка, говоря об инструменте против фрагментации, который разрабатывают технические специалисты во Франкфурте.
Именно для того, чтобы избежать рисков фрагментации, которые могли бы заблокировать передачу вариантов денежно-кредитной политики, ЕЦБ решил «ускорить завершение разработки нового инструмента»: щит против распространения, который «должен быть эффективным и пропорциональным» но также «предоставление достаточных гарантий для поддержания импульса государств-членов к разумной налогово-бюджетной политике», — подчеркнула Лагард в своем выступлении, еще раз подчеркнув решимость Евробашни предотвратить «взрывы» в дифференциалах, но в то же время заверив против фискальной «веселой» политики. ' благодаря щиту, предоставленному Франкфуртом. Слова, которые помнят те произнесенное неделю назад перед Европейским парламентом, когда первый номер Евробашни предупредил: «неправы те, кто сомневается в нашей решимости».
Возвращаясь к сегодняшнему дню, Лагард напомнила, что в этой борьбе с фрагментацией ЕЦБ «также будет использовать возможность реинвестировать ценные бумаги со сроком погашения» в облигациях стран, «где упорядоченная передача находится под угрозой. Этот двойной подход, — продолжил он, — «вписывается в традицию ЕЦБ», который «в прошлом использовал отдельные инструменты для управления инфляцией и сохранения функционирования трансмиссионного механизма денежно-кредитной политики. Меры по сохранению трансмиссии могут использоваться при любом уровне процентной ставки, если они предназначены для того, чтобы не мешать курсу денежно-кредитной политики».
Прогнозы роста
В сложном глобальном контексте, между влиянием войны, высокой инфляцией и проблемами с цепочками поставок, «мы явно пересмотрели наши прогнозы роста в сторону понижения на следующие два года» для еврозоны, но мы по-прежнему ожидаем положительных темпов роста несмотря на потерю импульса» восстановления благодаря «подушкам», связанным со сбережениями домохозяйств и внутренним спросом, заявила президент ЕЦБ Кристин Лагард.
Многочисленные потрясения ударили по экономике еврозоны», — подчеркнул он, сославшись на дисбаланс мирового спроса и энергетический кризис, усугубленный конфликтом в Украине, который также способствует росту цен на продовольствие. «Учитывая свою энергетическую зависимость, еврозона остро переживает эти потрясения», с резким ростом инфляции. «Масштаб и сложность этих потрясений также создают неопределенность в отношении того, насколько устойчивыми будут эти уровни инфляции», — сказала Лагард, подчеркнув, что «конца конфликта между Россией и Украиной все еще не видно, и все еще есть риск прекращения поставок что может поддерживать высокие цены на энергоносители».
Европейские фондовые рынки резко выросли вслед за Лагард
После слов Лагард европейские фондовые биржи увеличили рост, с Piazza Affari, которая в середине утра прибавила 1,4% на 22.238 0,98 баллов. Аналогичное увеличение также для Мадрида и Парижа, в то время как Франкфурт растет на XNUMX%.
В Милане внимание инвесторов сосредоточено на Saipem, который через два часа после открытия все еще не может определить цену, обозначая теоретически +20% для акций и -20% для прав. Нефтяной компании предстоит второй день увеличения капитала на 2 миллиарда евро. Тем временем, однако, было заключено несколько контрактов, как наземных, так и морских, на Ближнем Востоке на сумму около 1,25 миллиарда долларов.
Глаза тоже Mediobanca (+1,99%) и Generali (+0,97%) после исчезновение Леонардо Дель Веккьо. Leonardo (+3,8%), Moncler (+2,68%), Stellantis (+2,59%) и Unicredit (+2,58%) также входят в число лучших акций Ftse Mib.
Вместо этого продажи выросли: Diasorin и Amplifon, оба снизились на 0,9%, а также Inwit (-0,6%) и Recordati (-0,4%).
Напряжение на вторичной обмотке сбрасывается, при этом Распространение между десятилетними BTP и их немецкими аналогами на 204 базисных пункта (-2,48%). Доходность 10-летнего BTP составляет 3,686%.
