Итак, Токио падает. Благодаря новым оценкам глобального роста (скорректированным в сторону понижения с 2,4% до 2,2%) Всемирного банка, Японская фондовая биржа потерпела обвал на 6,35%. Тем временем иена выросла по отношению к доллару до самого высокого уровня за два месяца. Вчера вечером Американская фондовая биржа испытала значительное падение. Индекс Dow Jones падает на 0,71%, S&P -0,82%, Nasdaq -0,97%. Это третье падение подряд для Уолл-стрит, которая с понедельника потеряла 1,7%. Все десять секторов индекса Standard & Poor's закрылись в минусе.
Таким образом, рынки готовятся к возможному сокращению количественного смягчения, то есть к покупкам ФРС на рынках. На самом деле выход из финансовой репрессии уже начался: с прошлого вторника доходность, выплачиваемая по облигациям США, в очередной раз превысила уровень инфляции. Отсюда и перетягивание каната между оптимистами и пессимистами. Последние опасаются повторения 1937 года, когда преждевременное прекращение стимулирующих мер снова ввергло США в кризис. Оптимисты отвечают, что экономика теперь может ходить без костылей, и рынки скоро вознаградят восстановление.
ИТАЛЬЯНСКИЕ ЦЕНЫ ПОДНИМАЮТСЯ. SOCGEN: МАДРИД ЛУЧШЕ, ЧЕМ МИЛАН
Спрэд в эти недели, в ближайшие недели будет колебаться между 270 и 310 базисными пунктами. Слово гуру агентству Reuters: «Рынки по-прежнему обусловлены ожиданиями сокращения количественного смягчения в США. Мы должны привыкнуть к этой переходной фазе, которая в любом случае будет недолгой, за которой должно последовать восстановление рынков на основе улучшения экономики». Пока Италия присоединяется к спасательному конвою, его следует добавить.
Между тем, сегодня новое испытание для Казначейства, которое вчера разместило 7 млрд BOT, доходность которых подскочила до 0,962% по сравнению с 0,7% в мае. В 11 утра на сцене: 2,5-3,5 миллиарда трехлетних BTP, 1-1,5 миллиарда на 15 лет, плюс 2-3 миллиарда Ccteu на пять лет.
Тем временем поступает тревожный сигнал от Société Générale. Негативный отчет парижского института дал старт распродажам итальянских институтов в понедельник. Вчера Socgen сравнил испанские банки после очистки балансов и нашего дома. Результат? Мадридская фондовая биржа +0,34%, лучший, Милан -1,61%, худший.
ЕВРОПА В КРАСНОМ. АФИНЫ СНОВА ТЯГАЮТ
Списки бирж Старого континента резко упали: Лондон -0,6%, Париж -0,4%, Франкфурт -0,9%. Кредитные гиганты упали: Société Générale, Barclays и Deutsche Bank потеряли более 2%. Решение премьер-министра Греции закрыть государственное телевидение вызвало очень сильную напряженность внутри коалиции, поддерживающей правительство в Афинах. В очередной раз появились опасения за политическую стабильность страны, и на рынке снова циркулируют слухи об очередной возможной реструктуризации греческого государственного долга. Афинская фондовая биржа потеряла 3,2%.
Наконец, из Карлсруэ приходит выпад Йенса Вайдманна. Перед Конституционным судом Германии президент Бундесбанка заявил о своем намерении ввести четкие ограничения свободы действий ЕЦБ, требование, которое потребовало бы изменения учредительного договора банка.
ГОРЬКОЕ ДЕЛОВОЕ МЕСТО ДЛЯ БАНКОВ И FIAT
В Милане самые сильные потери у кооперативных банков: Pop.Milano -4,7%, Ubi -4%, Banco Popolare-3,7%. Unicredit упал на 2,5%, Intesa -2,3%, MontePaschi -4,6%. Другое сильное снижение касается Fiat -3,7% в торможении вместе с остальной частью европейского автомобильного сектора -2%. Ubs снизил рекомендацию по акциям Fiat с «Покупать» до «Нейтральной» и повысил целевую цену до 6 евро с 5,5 евро. Для UBS, в свете бегства акций Ford и GM за последние два месяца, предполагаемые затраты на покупку доли Veba в Chrysler вырастают до 4,5 миллиардов долларов. Но «почти вне зависимости от условий соглашения, — продолжает заметка, — Fiat необходимо будет укреплять свою капитальную базу».
Citicorp, с другой стороны, удалил слиток из списка ценных бумаг, которых следует избегать. Buzzi закрывается на -2,4% до 12,48 евро после достижения максимума в 13,15 евро: утром Morgan Stanley повысил рекомендацию до «равного веса» с «ниже веса», целевая цена повышается до 12,70 евро с 10,40 евро. Italcementi -3,4% и Cementir -1,2% тоже плохи.
Среди акций в плюсе выделялись Ansaldo StS +1,4%, Autogrill +1,4% и Luxottica +0,7%. Хороший рост для Campari +1,5%, акции считаются антициклическими. Rcs восстановился (+16%) после слабости последних нескольких сессий и в ожидании цены ценных бумаг, которые будут выпущены для операции по увеличению капитала, которая начнется в понедельник.
