Фондовые рынки евро и Азии отступают, но не слишком сильно, поскольку ждут холодной оценки последствий победы, о которой все-таки объявили Сириза в Греции. В Афинах партия, выступающая против мер жесткой экономии, остановилась в шаге от абсолютного большинства в парламенте (не хватает двух мест). Будущий премьер-министр Алексис Ципрас повторил на площади: «Мы оставляем позади 5 лет страданий и жесткой экономии». Но ЕЦБ ждет, чтобы выслушать следующего премьер-министра Греции, прежде чем предоставлять экстренные кредиты греческим банкам. А президент Бундесбанка Йенс Вайдманн предупреждает Афины: «Уважайте соглашения». Единая валюта, опустившаяся ниже 1,11 по отношению к доллару, восстановился до 1,17, что все еще близко к самому низкому уровню с 2003 года.
ПРУДЕНТ ТОКИО. СВАДЬБА МИЛЛИАРДЕРОВ ДЛЯ СТРАХОВКИ США
в Токиоиндекс Никкей теряет примерно полпроцента. Гонконг и Шанхай также были слабыми. Рынки Сиднея и Мумбаи закрыты на праздники: сегодня Обама находится с визитом в Нью-Дели.
Большой успех на выходных в страховом секторе США: было объявлено о слиянии Axis Capital и Partner Re, в результате которого на свет появится группа с 11 миллиардами премий.
Нефть возвращается к падению (цена около 45 долларов): утверждение Аль-Наими во главе нефтяной компании Саудовской Аравии погасил спекуляции о судьбе Абдуллы.
Данные немецкого Ifo будут опубликованы утром.
КАЗНАЧЕЙСКИЕ АУКЦИОНЫ. BTP ОХОТА ЗА НОВЫМИ РЕКОРДАМИ
До какого уровня может упасть доходность казначейских облигаций? Это один из ключевых вопросов для операторов накануне аукционов в конце месяца, первых после решения ЕЦБ. Завтра на аукционе будут проданы 2-3 миллиарда Ctz и Btpei; В среду будет предложено 7 миллиардов 6-месячных ботов. В четверг наступит очередь среднесрочных ценных бумаг (объемы будут объявлены сегодня вечером). Ценные бумаги с наступающим сроком погашения (40 миллиардов) и купоны к получению (15 миллиардов) также будут способствовать успеху.
Десятилетние BTP достигли минимальной доходности в 1,45% в пятницу, а затем закрылись на уровне 1,50%. Немецкая десятилетняя ставка снизилась до 0,32%, против французской - до 0,54%, против Испании - до 1,36%. Но погоня за доходностью дала и другие результаты: доходность тридцатилетних BTP, неожиданно включенных в список ценных бумаг, которые можно приобрести в рамках QE, рухнула с 3,12% до 2,68%.
Шопинг-лихорадка затронула и корпоративный сегмент. Семилетние корпоративные облигации Terna были раскуплены в пятницу: первоначальная цель в 500 млн при доходности 65 б.п. по свопу повышена до одного миллиарда (цена 52 б.п. по свопу).
В 2015 году ожидается среднесрочный выпуск 236 миллиардов по сравнению со 197 миллиардами ценных бумаг с наступающим сроком погашения (плюс 57 миллиардов купонов). С марта, благодаря QE, ЕЦБ будет покупать 7-8 миллиардов в месяц.
ФРС ПО-прежнему будет «терпеливой». СТРЕМЛЕНИЕ В МОСКВЕ
В выходные это продолжалось Поединок на длинной дистанции между Марио Драги и Йенсом Вайдманном резко критиковал Це. Но неделя обещает больше новостей о центральных банках.
Заседание FOMC, монетарного комитета Федеральной резервной системы, начнется завтра и пройдёт завтра и в среду. Прогнозируется, что президент Джанет Йеллен повторит, что центральный банк США намерен набраться терпения, прежде чем начать повышение стоимости денег, которое может материализоваться в апреле.
Другие центральные банки обновят политику стоимости денег на этой неделе. Также встречаются монетарные власти Израиля, Таиланда, Венгрии, Малайзии, Новой Зеландии, Южной Африки, Мексики и Колумбии. Особого внимания заслуживает совет директоров российского Центробанка: эскалация украинского конфликта рискует спровоцировать новые продажи рубля.
КОРПОРАТИВНАЯ ИТАЛИЯ ПЕРЕСМОТРИВАЕТ СЧЕТА ВВЕРХ
После недели, которая потрясла финансовый мир, рынки переосмысливают еврозону, особенно IИталия для Crédit Suisse — единственная страна в еврозоне, которая получит значительную выгоду от количественного смягчения.. По расчетам Исследовательского центра Confindustria, совокупный эффект падения процентных ставок, нефти и слабого евро может составить 1,8 пункта к концу 2016 года и принесет предприятиям экономию в размере 3,2 миллиарда процентов.
За последние пять сессий и Милан, и индекс Stoxx 600 прибавили 6,5% (+7,9% с начала года).
Многие из «горячих» тем Piazza Affari
ПОПУЛЯРНО В ТРАНШЕ. МЕНЕДЖМЕНТ ПРОцветает
Между подозрениями, намеками и ответными действиями лобби бушует битва на фронте реформы Пополяри. Очевидно, что эта проблема сохранится и на этой неделе, после сильного роста, смягченного неудачей в пятницу, после протестов торговой ассоциации.
Тем не менее, банковский индекс FTSE за последние две недели вырос на 17,7%.. В пятницу продажи ощущались на Unicredit -2% и на Popolari: Pop.Milano -2,2%. Banco Popolare -4,7%, Pop.Emilia -2,7%, Ubi Banca -3,4%. MontePaschi также упал на -5,3% среди популярных. Поднимаются страховые компании, и прежде всего ценные бумаги управления активами: UnipolSai +1,8%, Mediolanum +1,2%, Azimut +3,3%.??
FIAT CHRYSLER РАССКАЗЫВАЕТ, ОЖИДАЕТСЯ СОВЕТ ДИРЕКТОРОВ
Fiat Chrysler включил шестую передачу в ожидании доски, посвященной предварительным отчетам за 2014 год, которая состоится в Лондоне в среду 28: после семи последовательных повышений (и шести положительных недель) акции достигли ценовых уровней, которых не видели с декабря 2000. По мнению аналитиков, отчетность должна соответствовать целям промышленного плана: оценки, подготовленные Thomson Reuters Eikon, указывают на 2014 год: выручка 94,5 млрд евро, Ebit — 3,3 миллиарда, чистая прибыль — 537,5 миллиона, чистый долг — 10,7 миллиарда. Не исключены новости о IPO Ferrari.
Среди акций автомобильной отрасли динамика Brembo достигла нового исторического максимума в 31,60 евро после девяти последовательных походов. За первые 9 месяцев 2014 года Brembo получила чистую прибыль в размере 94,4 миллиона евро, что на 48,9% больше, чем выручка на 16,1% до 1,34 миллиарда. Итоги за весь 2014 год будут подведены 5 марта. Трое из четырех аналитиков рекомендуют покупать при средней целевой цене 32,3 евро.
Pirelli также находится в центре внимания: снижение цен на сырье в сочетании с эффектом евро подталкивает акции Bicocca: Harbour International Fund увеличил свою долю до 5,066%.
ПРОМЫШЛЕННОСТЬ В ВОССТАНОВЛЕНИИ: ОТ ЧИПОВ ДО МЕТРО'
В центре внимания также Stm. Накануне заседания совета директоров в среду, 28, посыпаются акции на СП по чипам, среди наиболее чувствительных к ревальвации доллара (область, в которой сконцентрирована большая часть продаж) и падению евро (где сосредоточены затраты). ) : Goldman Sachs повысил целевую цену, Exane повысила рейтинг акций до нейтрального уровня. Citi повысил целевую цену до 7,5 евро (с 5).
Тоже блестяще Finmeccanica. За порогом 9 евро впервые с июня 2011 года (внутридневной максимум 9,115 евро). В ожидании продажи активов в транспортной сфере (японская Hitachi предпочитает) Ансальдо Бреда получила контракт на сумму около 250 миллионов евро. на поставку 47 беспилотных поездов метро, то есть беспилотное вождение, Милана. Banca IMI и Banca Akros подтвердили рекомендацию "Покупать" с целевой ценой 9,50 и 10,50 евро соответственно.
TELECOM ITALIA В РИСКАХ TLC
В европейском секторе TLC вспыхнула лихорадка по слияниям и поглощениям, что немедленно отразилось на Telecom Italia +4,5%. Искрой стало предложение Хатчинсона Вампоа (владельца, в том числе 3-х) купить мобильного оператора O2 у испанской Telefonica за £10,2 млрд (около $15 млрд).
Между тем, разрешение на продажу португальских активов бразильской Oì французской группе Altice за 7,4 млрд евро проложило путь для предложения по Tim Brasil, группе Telecom Italia, со стороны самой Oì, Claro (Американская группа Movil). ) и при участии Vivo, группы Telefonica, усиленной за счет продаж в Великобритании. В свою очередь, высшее руководство Telecom проведет на этой неделе встречу с бразильскими чиновниками, чтобы проверить почву, прежде чем решить, стоит ли начинать переговоры и делать собственное предложение для Oì.
ДОЛЛАР ХОРОШ для TOD'S, FERRAGAMO И MONCLER
Падение евро также дало импульс роскоши. Tod's вырос на 7% (на самом высоком уровне с сентября) после того, как в четверг было объявлено о росте доходов за 2014 год. Диего Делла Валле с оптимизмом смотрит на 2015 год: «В свете первых положительных результатов весенних коллекций, которые сейчас в магазинах, я уверен, что наша группа, пусть и в условиях плохой видимости и неопределенности на некоторых рынках, сможет добиться положительных результатов». результаты в этом финансовом году». Аналитики более осторожны. Barclays подтвердил рейтинг «ниже рынка», скорректировав целевой показатель с 67 евро до 63 евро. Брайан Гарнье повысил рекомендацию «Держать» с «Продавать», повысив целевую цену до 78 евро с 74 евро. Natixis по-прежнему предлагает смягчение (Reduce) с целью 61 евро с предыдущих 60 евро. Акции Ferragamo прибавили 5,1%..
Moncler (+4%) превысил порог в 13 евро, достигнув самого высокого уровня с июня прошлого года. Пятничный прирост стал тринадцатым за последние четырнадцать сессий. Из сообщений Consob о соответствующих пакетах акций следует, что фонды T.Rowe Price Associates выросли до 6,57% капитала.Аналитики едины во взглядах на акции: восемь из десяти аналитиков рекомендуют покупать по средней цене. целевая цена 14,50, XNUMX евро.
