La КовипКомиссия по надзору за Пенсионным фондом представила годовой отчет Пенсионные фонды в 2022 году их активы и финансовое управление. "Резюме рамки" это кладезь данных о том, как управляется капитал, выплачиваемый его участниками.
Отчет доступен на Сайт Ковип предлагает общее представление о ресурсах, которыми располагают банки, объединяя совокупные данные с конкретными деталями, касающимися отдельных портфелей.
Пенсионные фонды: совокупные активы упадут до 2022 млрд в 103,8 году
В конце 2022 года промежуточные пенсионные накопления из фондов социального страхования и пенсионных фондов достигли в общей сложности 309,4 млрд евро, что составляет 16,2% валового внутреннего продукта (ВВП). Л'общая сумма активов резервных фондов, оцененный по рыночной стоимости, имеет достиг 103,8 млрд евро., что на 3,8% меньше, чем в предыдущем году.
На это сокращение в основном повлияло отрицательные результаты финансовых рынков в течение года, вызванное геополитической напряженностью, высокими темпами инфляции и ограничительной денежно-кредитной политикой, что привело к значительному снижению стоимости финансовых активов. Кроме того, влияние оказала и операция, которая, начиная со второй половины 2022 года, привела к слиянию с ИНПС руководства АГО (аббревиатура от обязательного общего страхования) ИНПГИ (пенсионного фонда журналистов), определив отток из системы фонда социального страхования ок. 1 миллиард евро.
В период с 2011 по 2022 год общие ресурсы в секторе выросли составил 48,1 млрд евро при среднегодовом росте 5,8%. Хотя совокупный показатель показывает значительный рост, существуют заметные различия в активах и темпах роста между отдельными резервными фондами. Пять крупнейших фондов представляют 75,3% от общего объема активов и зафиксировали средние темпы роста активов на уровне 6,7% в годовом исчислении за рассматриваемый период, что превышает общий средний показатель.
Различные размеры активов резервных фондов под влиянием различных факторов, включая различия в балансах социального обеспечения, связанных с режимами взносов и пособий, а также с доходами и демографическими характеристиками различных категорий работников, обслуживаемых этими фондами. В 2022 году общий поток взносовбез учета оказанных услуг составил 3,9 миллиарда евро, вернувшись к уровням, аналогичным тем, которые были зафиксированы до начала пандемии.
Инвестиции фондов социального страхования
Таким образом, резервные фонды имеют активы в общей сложности 103,8 млрд евро. Есть несколько виды инвестиций что они делают с имеющимися в их распоряжении средствами. Существует три основных направления инвестиций:
- Инвестиции в недвижимость
- Инвестиции в долговые ценные бумаги
- Инвестиции в долевые ценные бумаги
Есть один примечательный изменение между различными фондами социального обеспечения в состав своих инвестиций. Например, некоторые фонды владеют значительной долей государственных облигаций или фондов недвижимости, тогда как другие больше внимания уделяют инвестициям в акционерный капитал. Разнообразие показателей задержания отражает конкретные стратегии и предпочтения каждого фонда.
В последнее время в составе инвестиций произошли некоторые изменения: увеличились доли фондов недвижимости, уменьшились прямые инвестиции в недвижимость, а также произошли изменения в долговых и долевых ценных бумагах.
Инвестиции в недвижимость
GLI инвестиции в недвижимость фондов социального страхования составляет 18,5 млрд евро.Пенсионные фонды владеют недвижимостью общей стоимостью 17,8 млрд евро, что составляет 2021% их активов. За последние пять лет наблюдалась тенденция к снижению как абсолютной стоимости, так и доли активов: сокращение составило 2,7 миллиарда евро, или 2,6% активов. Большая часть объектов недвижимости расположена в двух крупнейших итальянских городах: Риме (около 2,2%) и Милане (оставшиеся 3%). Преобладающее целевое использование — жилое (90%), за которым следует офисное использование (10%).
I фонды недвижимости они составляют основной компонент инвестиций фондов социального обеспечения в недвижимость на сумму 15,2 миллиарда евро. 84,5% объектов недвижимости, лежащих в основе фондов недвижимости, расположены в Италии, при этом преимущественное использование предназначено для офисов (55,2%), за которыми следуют коммерческое использование (19,5%) и жилое использование (11,9%).
Наконец, доля акций в компаниях недвижимости, контролируемых фондами социального страхования, составляет 527 миллионов евро, что соответствует 0,5% их совокупных активов, и эта доля оставалась практически стабильной в последние годы.
Инвестиции в облигации
GLI инвестиции в облигации фондов социального страхования составляет 37,5 млрд евро., что составляет 36,1% их активов, что является небольшим снижением по сравнению с 2021 годом.
Эти инвестиции делятся на две основные категории:
- Государственные облигации на сумму 15,4 млрд евро (14,9% активов), что представляет собой увеличение на 1,2 процентных пункта по сравнению с 2021 годом. Большинство из них составляют суверенные эмитенты еврозоны, за которыми следуют Италия, доля которой составляет 67,1%. со стороны США и Японии. Доля облигаций стран ОЭСР несколько снизилась.
- Прочие долговые ценные бумаги, объем которых составляет 4,9 млрд евро (4,7% активов), с уменьшением по сравнению с 2021 годом. Большую часть этих ценных бумаг эмитируют резиденты зоны евро, за которыми следуют другие страны Евросоюза и США. . Доля ценных бумаг эмитентов, не входящих в ОЭСР, снизилась, тогда как ценные бумаги, выпущенные в Японии, остались стабильными. Большая часть этих ценных бумаг выпущена финансовыми компаниями, и 93% из них котируются на бирже.
Кроме того, в основе Коллективных инвестиционных сберегательных организаций (Инвестиционных фондов) лежат инвестиции в облигации, которые составляют 17,1 млрд евро (16,5% активов), что меньше, чем в 2021 году.
Инвестиции в акционерный капитал
GLI инвестиции в акции пенсионных фондов составляют 18,1 млрд евро, что составляет 17,5% их активов, что является небольшим снижением по сравнению с 2021 годом.
Эти инвестиции делятся на две основные категории:
- Прямые долевые ценные бумаги, которые составляют 7,8 млрд евро (7,5% активов), с увеличением на 0,3 процентных пункта по сравнению с предыдущим годом. Из них 1,95 млрд евро составляют акции капитала Банка Италии, что составляет 1,9% совокупных активов банков.
- Долевые ценные бумаги, лежащие в основе UCITS, которые составляют 10,3 млрд евро (9,9% активов), что на 2 процентных пункта меньше, чем в 2021 году. Эти инвестиции отличаются от ценных бумаг, находящихся в непосредственном владении, иным географическим и отраслевым распределением.
Итальянские фонды социального страхования
В Италии есть всего 20 резервных фондов, которые действуют как ассоциации или фонды. Эти фонды обслуживают разные категории фрилансеров и, в некоторых случаях, наемных работников. Шестнадцать из этих фондов ориентированы в первую очередь на предоставление базовых пособий по социальному обеспечению. Однако есть также три фонда, основной целью которых является предоставление дополнительных льгот к фондам обязательного общего страхования (AGO). Кроме того, существует фонд (ОНАОСИ), который оказывает услуги помощи сиротам исключительно определенных категорий специалистов. Один из фондов (ENPAIA) имеет два отдельных управления, предназначенных для конкретных справочных сообществ в соответствии с Законодательным декретом 509/1994.
Ниже приведена список фондов социального страхования активен в Италии:
- Национальный фонд социального обеспечения и юридической помощи (CF)
- Итальянский фонд пенсионного обеспечения и помощи геодезистам-фрилансерам (CIPAG)
- Национальный нотариальный фонд (CNN)
- Национальный пенсионный фонд и фонд помощи бухгалтерам (CNPADC)
- Национальный пенсионный фонд и фонд помощи бухгалтерам и коммерческим экспертам (CNPR)
- Национальный орган помощи торговым агентам и представителям (ENASARCO)
- Национальный орган социальной защиты и помощи биологам (ENPAB)
- Национальный орган социального обеспечения и помощи консультантам по трудоустройству (ENPACL)
- Национальный институт социального обеспечения и помощи фармацевтам (ENPAF)
- Национальный орган социального обеспечения рабочих и служащих в сельском хозяйстве (ENPAIA) – Обычное и специальное управление
- Национальный орган социальной защиты рабочих и служащих сельского хозяйства (ENPAIA) – Отдельное управление агротехническими работниками
- Национальный орган социальной защиты рабочих и служащих в сельском хозяйстве (ENPAIA) – Отдельное управление сельскохозяйственными экспертами
- Национальный орган социального обеспечения и помощи врачам и стоматологам (ENPAM)
- Национальный институт социального обеспечения и помощи психологам (ENPAP)
- Национальный орган социального обеспечения и помощи медсестрам (ENPAPI)
- Национальный институт благополучия и помощи ветеринаров (ENPAV)
- Пенсионное управление и многоцелевая помощь (EPAP)
- Учреждение социального обеспечения специалистов промышленности и дипломированных специалистов промышленности (EPPI)
- Национальный пенсионный фонд для работников курьерских судоходных компаний и транспортных агентств, экспедиторов и экспедиторских брокеров (FASC)
- Национальный пенсионный фонд и фонд помощи внештатным инженерам и архитекторам (INARCASSA)
- Институт национального благосостояния итальянских журналистов «Джованни Амендола» (INPGI)
- Национальная опера санитарных врачей Италии (ONAOSI)
