Oracol s-a înregistrat rezultate sub așteptări, provocând o reacție imediată și violentă din partea piețelor financiare. titlu S-a prăbușit de 11,82% în tranzacționarea după închiderea bursei, marcând una dintre cele mai mari scăderi recente pentru gigantul cloud. Cântărind sunt previziuni mai slabe privind câștigurile și veniturile decât se aștepta, însoțită de o creștere semnificativă a cheltuieli pentru infrastructura legată de inteligența artificialăInvestițiile necesare pentru a susține cererea de servicii de inteligență artificială erodează profitabilitatea pe termen scurt.
Investițiile în inteligența artificială sunt în creștere, dar profiturile nu țin pasul.
Analiștii au fost dezamăgiți de capacitatea Oracle de a-și converti investițiile uriașe în centru de date și în nor dedicate IA. Cheltuielile de capital continuă să crească, în timp ce randamentele economice nu au înregistrat aceeași accelerare, redeschizând dezbaterea despre momentul în care boom-ul IA va începe să genereze beneficii sustenabile pentru companiile de tehnologie și investitori.
În detaliu. În al doilea trimestru fiscal încheiat la 30 noiembrie, Oracle a raportat venituri pentru 16,06 miliarde de dolari, puțin mai puțin decât estimarea de 16,21 miliarde de dolari și Util câștiguri ajustate pe acțiune de 2,26 USD, peste prognoza de 1,64 USD.Venitul net a crescut la 6,14 miliarde de dolari, sau 2,14 dolari pe acțiune, de la 3,15 miliarde de dolari în aceeași perioadă a anului precedent.
I venituri în cloud a ajuns la 7,98 miliarde de dolari, componenta de infrastructură cloud crescând cu 68%, datorită unor clienți precum Airbus, Canon, Deutsche Bank, Lseg, Panasonic și Rubrik. În schimb, venituri software-ul a scăzut cu 3%, la 5,88 miliarde de dolari, sub estimarea de 6,06 miliarde de dolari. obligațiile de performanță rămase (RPO), un indicator cheie al veniturilor viitoare, a crescut la 523 de miliarde de dolari, peste previziunile de 501,8 miliarde de dolari, datorită angajamentelor unor parteneri precum meta e NvidiaOracle se așteaptă la venituri suplimentare de 4 miliarde de dolari în anul fiscal 2027.
Cheltuieli și datorii: un angajament uriaș pentru a sprijini creșterea inteligenței artificiale
Oracle a anunțat că CAPEX pentru întregul an fiscal va crește la aproximativ 50 de miliarde de dolari, comparativ cu cele 35 de miliarde de dolari estimate în septembrie. Fluxul de numerar disponibil pentru trimestrul din noiembrie a fost negativ cu aproximativ 10 miliarde de dolari, mai mult decât dublul previziunii consensuale de 5,2 miliarde de dolari. Directorul financiar Doug Kehring El i-a liniștit pe investitori confirmându-și obiectivul de a menține un rating de credit de grad investițional și de a valorifica strategii de finanțare flexibile, cum ar fi utilizarea cipurilor furnizate de clienți sau închiriate de la furnizori.
Perspective și ambiții pe termen lung
Oracle a prezentat proiecții ambițioase: până în 2030, spațiul infrastructurii cloud ar putea genera venituri de până la 166 de miliarde de dolari, cu venituri totale ale grupului de aproximativ 225 de miliarde de dolari și un câștig ajustat pe acțiune de aproximativ 21 de dolari, presupunând o accelerare semnificativă a cererii de servicii de inteligență artificială. Cu toate acestea, riscurile de supracapacitate și creștere a costurilor de finanțare rămân critice, după cum reiese din creșterea swap-urilor pe credit implicit pe cinci ani de la 60 la peste 117 puncte de bază.
Schimbări de conducere și inovații în domeniul inteligenței artificiale
În timpul trimestrului, Oracle a numit Clay Magouyrk e Mike Sicilia ca noi co-CEO-uri, succedând Safra Catz, și a introdus agenți AI pentru automatizarea proceselor în finanțe, resurse umane și vânzări. Compania a construit, de asemenea, o câștig de capital de 2,7 miliarde de dolari din vânzarea acțiunii sale în Ampere, renunțând la proiectantul de cipuri achiziționat de SoftBankși a abandonat producția internă de cipuri pentru a urma o politică de neutralitate tehnologică. Larry Ellison, președinte și cofondator, a declarat: „Vom continua să folosim cele mai avansate cipuri, cum ar fi cele de la Nvidia, dar vom fi pregătiți să folosim orice cip solicitat de clienți, menținând flexibilitatea și competitivitatea.”
Stifel își reduce prețul țintă
Analiștii din stifel avea a redus prețul țintă Profitul operațional al Oracle a crescut de la 350 USD la 275 USD, subliniind îngrijorări cu privire la creșterea cheltuielilor de capital și presiunea asupra câștigurilor pe termen scurt. În ciuda unei creșteri de 15% a RPO-urilor de la trimestru la trimestru, veniturile IaaS de 4,1 miliarde USD au îndeplinit cu greu așteptările, în timp ce câștigurile pe acțiune, excluzând beneficiul din vânzarea Ampere, au fost cu 10-15 cenți mai mici decât cele estimate. Stifel subliniază că cheltuielile de capital ar trebui să susțină o creștere mai rapidă a OCI și o creștere mai puternică a EPS pe termen lung în anul fiscal 2027.
Impactul asupra piețelor
Prăbușirea acțiunilor Oracle a umbrit efectul pozitiv al Reducerea ratei Fed, determinând o scădere a indicelui Nikkei cu 1%, penalizat mai ales de Prăbușirea SoftBank, partenerul Oracle în proiectul centrului de date Stargate. Indicele MSCI Asia-Pacific a arătat, de asemenea, o prudență crescândă, investitorii fiind îngrijorați de încetinirea profiturilor în sectorul inteligenței artificiale. Slăbiciunea sectorului sugerează că euforia din ultimele luni ar putea face loc unei faze de evaluare mai critică și selectivă.
