Un acord „istoric” conform lui Donald Trump. Un armistițiu într-un conflict destinat să dureze, potrivit celor mai sceptici comentatori. În orice caz, după 18 luni de conflicte, SUA și China au semnat un acord privind „faza întâi” a războiului comercial. Beijingul se angajează să cumpere bunuri americane în valoare de 197 de miliarde de dolari în următorii doi ani. În schimb, SUA își slăbește controlul asupra importurilor din China, abținându-se de la declanșarea taxelor vamale asupra ultimei tranșe de mărfuri rămase libere începând de duminică, 19 ianuarie. „Acum Trump va lovi Europa”, avertizează Lawrence Summers, fost secretar al Trezoreriei Democrate. Iar această teamă explică cel puțin parțial incertitudinile piețelor europene, unde există o revenire a atenției asupra obligațiunilor.
Nici măcar piețele asiatice nu manifestă un entuziasm deosebit: indicele CSI al Shanghaiului a scăzut cu 0,3% în această dimineață. Puțin a mutat în Tokyo indicele Nikkei (+0,14%), precum și indicele Asia Pacific.
BOFA ȘI GOLDMAN SACHS au stabilit ritmul
De ce atâta prudență? Potrivit criticilor, acordul de 86 de pagini nu spune nimic despre cele mai fierbinți capitole din confruntarea dintre cei doi giganți, de la „furtul” de tehnologie la subvențiile industriei pe care Beijingul le va continua să le practice la scară largă. Chiar și așa, acordul, celebrat de Trump printr-un discurs/miting interminabil în fața unui public de excepție (a fost și Henry Kissinger) are într-adevăr un gust istoric, așa cum demonstrează saltul Dow Jones (+0,31%) pe care l-a a spart bariera de 29.000 de puncte pentru prima dată. În general, însă, reacția lui Wall Street a fost tidă: S&P 500 a limitat creșterea la 0,19%; Nasdaq (+0,08%) s-a limitat la a reitera progresul de luni.
Rapoartele trimestriale s-au ocupat de stoparea impulsului taurului: Bank of America -1,8%. Prognoza ratelor scăzute a compensat rezultatele bune. Goldman Sachs slab (-0,2%): prevederile robuste pentru cheltuieli judiciare pe care banca va trebui să le suporte pentru a face față scandalului bancar din Malaezia au absorbit practic profitul trimestrului.
Economia SUA a crescut modest în ultimele șase săptămâni din 2019, perspectivele rămânând „moderat favorabile” pe termen scurt, consumul crescând într-un ritm între „modest și moderat”. Fed a explicat-o în Beige Book obișnuită, raportul privind starea economiei care va sta la baza deciziilor băncii centrale la următoarea ședință.
RECUPERAREA ȚEIULUI, BEIJING VA REALIMENTA ÎN SUA
Recuperarea petrolului: Brent și Wti cresc cu aproape un punct procentual. EIA (Energy Information Administration) a anunțat ieri că stocurile din Statele Unite au scăzut cu 2,55 milioane de barili săptămâna trecută, față de estimările unei creșteri de aproximativ 0,4 milioane de barili. API anticipase o creștere de 1,1 milioane. Pe de altă parte, stocurile de benzină au crescut cu circa 6,7 milioane de barili, la cele mai ridicate niveluri din 12 luni.
China s-a angajat să cumpere mai mult țiței, gaz natural lichefiat (GNL), gaz petrolier lichefiat (GPL) și produse petrochimice.
PIB-ul GERMAN ȚINE JOC, INFLAȚIA MAI PUȚINA ÎN REGATUL UNIT
Futurile pe bursele europene anticipează un început ușor mai ridicat. Listele de acțiuni nu au găsit motive mari să sărbătorească ieri.
Producția industrială din noiembrie în zona euro a crescut cu 0,2%, ușor sub așteptări, la +0,3%, iar cifra pentru luna precedentă a fost revizuită în scădere la -0,9% de la -0,5%.
Mai rău decât se aștepta, PIB-ul Germaniei a crescut cu 2019% în 0,6, în scădere de la +1,5% în 2018. Economia germană s-a extins în cel mai lent ritm din ultimii șase ani. Pentru 2020, consensul economiștilor se așteaptă la o creștere de 0,7%.
Între timp, lira sterlină s-a slăbit în raport cu euro la 0,857 pe efectul datelor privind inflația din Marea Britanie. În decembrie, prețurile de consum au crescut cu 1,4% față de anul trecut, de la +1,7% în noiembrie, față de +1,7% așteptat de economiști. Luna trecută, inflația de bază din Marea Britanie a atins un minim din ultimii trei ani. Evoluția prețurilor oferă Băncii Angliei un efect de pârghie suplimentar pentru a reduce ratele dobânzilor.
Forța monedei euro față de dolar la 1,115 a contribuit la încetinirea pieței.
IN PIAZZA AFFARI ESTE ATINGE TRICOUL NEGRU (-0,69%)
Piazza Affari este cea mai proastă bursă: -0,69% până la 23.763 de puncte. În restul Europei: Frankfurt -0,22%; Paris -0,14%; Madrid -0,24%; Londra +0,27%.
Moscova +0,09%. Schimbați astfel încât totul să rămână ca înainte. Rețeta Leopard a fost adoptată de Vladimir Putin, țarul incontestabil al Rusiei timp de douăzeci de ani. Președintele a anunțat ieri schimbarea gardei între premierul Dimitri Medvedev și necunoscutul Mihail Mișustin, șef incolor al Agenției de Venituri. Putin a anticipat și o revizuire a Constituției care îi va permite să rămână în șa după 2024.
FEBRA EXPLODE PENTRU BTP 30: RANDAMENT LA 2,5%
Prețurile obligațiunilor din zona euro cresc. Randamentul Bundului german pe 0,21 ani scade la -0,17% de la -164% ieri. În încheiere, spread-ul a fost de 160 de puncte de bază față de XNUMX de ieri.
Dar titlurile Trezoreriei italiene au fost în special în centrul atenției. Plasarea noului BTP de treizeci de ani a fost închisă cu succes. Au sosit comenzi de peste 47 de miliarde de euro. Noul BTP pe 30 de ani lansat prin sindicat va avea un randament de 2,50%, se arată într-un comunicat al Trezoreriei: „Obligațiunea a fost plasată la un preț de 99,280, corespunzător unui randament anual brut la emisiune de 2,50”.
ATLANTIA SUFERĂ. COMPANIA OFERĂ TARIFE TĂCITE
În Piazza Affari predomină notele negative. Cel mai deztonat îl privește pe Atlantia (-2,6%), la cheremul incertitudinilor privind concesiunea autostrăzii. Teza conform căreia guvernul intenționează să procedeze la revocare se impune. În acest caz, scrie Equita, este probabil o dispută legală cu guvernul care „ar putea fi foarte lungă și cu riscuri semnificative pentru Atlantia”. O ședință a consiliului de administrație Autostrade per l'Italia este așteptată astăzi cu privire la noul plan industrial până în 2023, în timp ce o ședință a consiliului de administrație al Atlantia va avea loc mâine. Potrivit unor surse citate de Reuters, holdingul este gata să redeschidă negocierile cu guvernul pentru a discuta despre o reducere a taxelor de autostradă în încercarea de a evita revocarea concesiunii.
TELECOM SLABE, BĂNCILE SUFERĂ ȘI
Scurgerea vânzărilor pe Telecom Italia continuă (-1,8%), în lipsa știrilor. Suferă Pirelli, care cedează 1,2%. Declinul se adaugă la -3% perceput în ajunul retrogradării Ubs la „neutru” de la „cumpărare”.
Salvatore Ferragamo pierde lovitura în lux (-2,37%) după ce Main First a scăzut judecata de a reține de la cumpărare. Dimpotrivă, avansul Moncler continuă (+2,72%) recompensat de Deutsche Bank.
Băncile sunt și ele slabe: Unicredit -2,6, Intesa -1,15%, Ubi Banca -2%. Compania a semnat un acord cu sindicatele privind ieșirea voluntară a aproximativ 300 de angajați. Comisioane de 70 de milioane de euro brut (50 de milioane net) sunt de așteptat să fie recunoscute în trimestrul al patrulea din 2019. Moody's a atribuit un rating B2 obligațiunii subordonate de 400 de milioane.
Nexi +0,9%. Barclays ridică prețul țintă la 14 euro, de la 10,7 euro.
INVESTITIE OK PENTRU BANCA GENERALI, TERNA LA CEL MAI MARE
Nu au lipsit achizițiile de management de active, începând cu Banca Generali (+2,1%), acordate de către rezultatele recoltei din decembrie, egal cu 614 milioane euro, din care 388 milioane produse de management. Poste Italiane plat (+0,05%, la 10,065 euro): Goldman Sachs și-a îmbunătățit prețul țintă la 13,5 euro (rating buy).
Unipol pierde lovituri (-2%). Nexi +0,9%. Barclays ridică prețul țintă la 14 euro, de la 10,7 euro.
Terna a realizat o creștere de 0,86%, atingând astfel un nou record istoric, la 6,1 euro pe acțiune. În plus, atât Intermonte, cât și Bernstein au crescut prețul țintă al companiei conduse de Luigi Ferraris, incluzând Terna printre acțiunile lor preferate în 2020.
Txt e-Solutions pierde 4%. Acționarul Alvise Braga Illa a plasat 1,2 milioane de acțiuni, egale cu 9,23% din capitalul social, la un preț de 9 euro fiecare: contravaloare, 10,8 milioane de euro. Braga Illa ramane actionar cu 4,79%.
