După ora de euforie (prematur), Genți în frânare. De care se ocupă piețele financiare costurile conflictului pentru economiile Vechiului Continent. Și cu posibilele terapii pentru a face față scăderii recuperării. Pe cale de consecință, în urma raliului care i-a adus pe unii, inclusiv pe cel de la Frankfurt, la niveluri de dinainte de război, indicii au luat calea descendentă pornind de la piața germană -1,54% la 13, punct mult mai prost decât Piazza Affari - 0,40%.
Burse în frânare, Germania se pregătește pentru urgența gazelor
La urma urmei, Germania a fost în special cea care a stins entuziasmul prin activare avertizarea timpurie a planului de urgență la gaz. Decizia a venit după ce Rusia a reiterat că intenționează să fie plătită pentru aprovizionarea cu energie doar în ruble.
De aici alegerea Berlinului de pregătiți-vă pentru ce e mai rău: fără reduceri, deocamdată, dar mesajul către germani este că „fiecare economisire chiar și de un kilowatt oră va fi importantă”. Intre timp va avea loc o monitorizare precisa a consumului in vederea posibilă raționalizare pentru activitati de productie. Norbert Wieland, profesorul de la Frankfurt care conduce grupul de lucru, a spus că, în cazul unei întreruperi a aprovizionării, „cea mai mare economie a Europei va ajunge în recesiune cu o rată a inflației de două cifre” un semnal care l-a determinat pe Holzmann, bancherul central austriac, să reitereze necesitatea unei majorări a ratei de jumătate de punct până în decembrie.
Burse în încetinire, Lagarde: mai multă politică fiscală
Mai mult sau mai puțin simultan cu anunțurile de la Berlin, însă, a sosit mesajul Christinei Lagarde. Diagnosticul este la fel de negativ: „Europa – a spus el – intră într-o fază dificilă. Pe termen scurt, ne vom întâlni inflație mai mare și creștere mai scăzută", a declarat el. Nu numai. „Există o incertitudine considerabilă cu privire la cât de mari vor fi aceste efecte și cât de mult vor dura, cu cât războiul durează mai mult, cu atât costurile vor fi mai semnificative”. Dar terapia sugerată de bancher nu trece prin medicina tradițională a dobânzilor mari. „Pentru a compensa efectele pe termen scurt ale creșterii prețurilor la energie și ale sancțiunilor, politicile fiscale naționale au o serie de instrumente de implementat, cum ar fi reduceri de taxe și subvenții”. Acum, însă, este nevoie de o abordare europeană „pentru a se adapta la lumea post-invazie”. Adică o serie de inițiative care vor trebui să implice guverne și persoane private. Inflația? Opționalitate, gradualitate și flexibilitate” rămân cuvintele de ordine pentru desfășurarea politicii monetare într-o fază de „vare mare” în care va trebui să ne obișnuim cu rate mai mari pentru o vreme, sugerează Madame Lagarde.
Pe scurt, undă verde pentru o politică comună expansionistă curajoasă, mult dincolo de limitele doctrinei pactului fiscal. Prudență în chestiuni monetare, în ciuda creșterii ratelor dobânzilor din SUA. Dar Statele Unite, independente pe frontul energetic, se pot confrunta cu riscul unei recesiuni modeste pentru a învinge creșterea inflației, poate înainte de alegerile din noiembrie. Europa, care așteaptă să găsească alternative la gazul rusesc și dependența de petrol, nu își poate permite creșteri abrupte ale ratelor oficiale, așa cum demonstrează datele: încrederea consumatorilor, până la -18,7 în martie de la -8,8 în februarie, sentimentul în producție a scăzut la 10,4 de la 14,1. Încrederea în sectorul comerțului cu amănuntul a fost, de asemenea, slabă, până la 0,2 în martie, de la 5,5 în februarie.
Și legăturile sunt sub tensiune
Și astfel The piața de obligațiuni rămâne în tensiune. Biletul de Trezorerie la 2,50 ani, care a ajuns ieri în apropierea pragului de alarmă al randamentului de 2,40%, se tranzacționează la 2,34%, de la 2,16% ieri. Tarifele cresc și în Europa. BTP-urile au crescut cu 5%, +0,66 puncte de bază, Bunds-ul cu XNUMX%.
Între timp, pe frontul echității, optimismul din ajun a dispărut. Pentru a susține indicele din Piazza Affari, care limitează scăderile, rămân, pe lângă petrol, stocurile de jocuri în desfășurare:
- Tim + 3,77%. Compania a cerut KKR clarificări suplimentare cu privire la termenii ofertei pentru întregul grup, indicând 4 aprilie ca termen limită pentru răspuns, explică două surse familiare cu situația. În special, clarificările privind confirmarea prețului au fost indicate preliminar în noiembrie și dacă KKR este dispusă să efectueze o due diligence de natură exclusiv confirmativă.
- Generali + 2,18%. Francesco Gaetano Caltagirone deține 9,519% din societatea de asigurări, potrivit unui document. Delfin și CRT au anunțat că au dizolvat acordul de consultare privind Generali.
