Raliul bursei nu da semne de oprire. Nimic, momentan, nu pare să poată încetini o cursă care implică practic toate principalele liste de prețuri internaționale. Dar se va întâmpla mai devreme, este în ordinea lucrurilor. „În timpul călătoriei este inevitabil să apară momente de incertitudine. Dacă aceste momente de incertitudine sunt însoțite, pe lângă evaluări mari, și de poziții speculative încărcate, atunci corectarea, mai devreme sau mai târziu, devine inevitabilă”, explică strategul Kairos, Alessandro Fugnoli, în ultimul episod al podcastului său „La etajul 4”. Într-adevăr, potrivit acestuia, „creșterea prețului acțiunilor va fi mai solidă dacă va lua o pauză”. Ceea ce nu înseamnă că vom vedea un val de profituri în curând. De fapt, piața are la dispoziție o altă formă mai moale de detoxifiere. „Această posibilitate constă în o fază laterală ceva mai lungă și cu o creștere a volatilității de natură a-i determina pe cei suprasolicitați să-și ușureze pozițiile fără a se răni”, subliniază Fugnoli.
Bursa de valori: cum funcționează fazele de corecție?
În primul rând, subliniază strategul, a prezice momentul unei corectări este „practic imposibil. De regulă, cu cât se întâmplă mai devreme, cu atât mai bine, pentru că astfel poate fi mai dulce.”
În mod tradițional se spune că luna cea mai potrivită pentru a vinde este mai. De ce? Pentru că după achizițiile din primele luni – făcute mai întâi de operatorii profesioniști și apoi, ulterior, de către investitori individuali – „la un moment dat, când investitorii sunt încărcați, piața devine vulnerabilă și asta se întâmplă de obicei după câteva luni de creștere neîntreruptă” .
Și aici vine soluția. Cu toate acestea, Fugnoli liniștește: „pentru investitori, puțin mai multă volatilitate nu trebuie să fie îngrijorătoare, evident, cu condiția ca tendința de bază rămâne pozitivă. Pentru a înțelege tendința de bază, te uiți la rate și la creșterea profitului.”
Bursa: 18 luni de cresteri. Ce se va intampla?
Rallyul stocurilor a început acum 18 luni, dar ratele au continuat să crească de atunci. „Rata de politică monetară în America a fost de 3.25% în octombrie 2022, iar astăzi este de 5.50. Randamentul pe zece ani era atunci 2.80 și astăzi 4.10. Un marțian ar spune că ratele mari sunt bune pentru bursele. În realitate, ceea ce explică performanța excelentă a bursei este înainte de toate tendința profiturilor, care a continuat să crească după minimul din 2020”, explică Fugnoli. La baza acestei creșteri se află creșterea inflației, dar mai ales a performanța companiilor de înaltă tehnologie.
Conform previziunilor strategului, creșterea câștigurilor ar trebui să continue în acest an și anul viitor, plus un ciclu de reduceri prudente de dobândă va începe în iunie. Tendința acțiunilor de bază ar trebui, prin urmare, să rămână pozitivă.
Cum să se comporte? „Mai mult decât să se rotească de la un sector la altul, investitorii vor trebui să devină mai selectiv în cadrul fiecărui sector. Gândiți-vă la celebrii Șapte Magnifici ai tehnologiei mari. Nvidia, de la începutul acestui an, a crescut cu 76 la sută. Tesla, in schimb, a scazut cu 30%.Deci fiecare companie are propria poveste. Odată cu încetinirea indicilor, va deveni mai important studiază companiile individuale. Va fi mai provocator, dar va fi și mai profitabil”, conchide Fugnoli.
