Onoare meritului lui Draghi, care a reușit încă o dată surprinde în mod pozitiv piețele. Banca Centrală Europeană a anunțat reducerea dobânzii de referință de la 0,1% la 0,05%, în iunie aceasta fusese adusă la 0,15% de la 0,25%. Pentru a descuraja și mai mult băncile să lase banii parți în Frankfurt, rata depozitelor overnight a fost redusă și mai mult la -0,2% de la -0,1%. Mai mult, Draghi a anunțat lansarea, începând cu 14 octombrie, a unui program de achiziție de ABS și obligațiuni garantate capabil să readucă inflația la aproximativ 2%, ținta pe termen lung a instituției centrale: în august inflația a scăzut cu 0,3 %.
Răspunsul nu a întârziat să apară: euro s-a depreciat drastic, coborând la 1,2920 față de dolar, de la 1,315 la închiderea de ieri. Sub pragul de 1,30 pentru prima dată din iulie 2013. Randamentul BTP a scăzut drastic la 2,31%, un nou minim istoric. Marja s-a redus la 139, cu o scădere de 11 puncte de bază. Randamentele obligațiunilor pe termen scurt din Germania, Austria, Țările de Jos și Franța au alunecat în teritoriu negativ. Diferența dintre obligațiunile pe termen scurt germane și americane s-a mărit la 60 de puncte, cea mai mare din 2007.
Răspunsul Burselor Europene de Valori a fost, de asemenea, imediat. În Piazza Affari, indicele FtseMib a urcat cu 2,8% la 21. Crește peste 1% și pe celelalte burse din Euroland: Madrid +1,96%, Paris +1,6%, Frankfurt +1% . Flat Londra +0,06%. Euforia piețelor europene a avut un ecou modest pe listele din Asia și SUA.
Indicii Wall Street s-au mișcat puțin: S&P 500 -0,15%, Dow Jones -0,05% și Nasdaq -0,22%. Astăzi va fi lansată o dată foarte importantă: recensământul noilor state de plată pentru luna august. Un rezultat foarte puternic le-ar oferi șoimilor mai mult spațiu de respirație înaintea reuniunii comitetului monetar al Fed programată pentru 17 septembrie, ceea ce face să treacă pe Wall Street.
Tokyo și Shanghai închid săptămâna pe teren pozitiv. Hong Kong -0,30% scade.
BUN PENTRU ACȚIUNI, RĂU PENTRU OBLIGAȚII
Doar 10% dintre operatori, potrivit panelului Bloomberg, se așteptau la un nou pachet de măsuri atât de robust și „revoluționar” de la BCE. De aici o ploaie de comentarii din partea analiștilor și operatorilor, pentru a interpreta situația economică în lumina știrilor.
„Ceea ce a făcut Draghi este bun pentru acțiuni, nu pentru obligațiuni”, a spus David Tepper de la Appaloosa, unul dintre cei mai buni manageri din ultimii doi ani. „Mesajul – a continuat el – este clar: Draghi vrea să repornească creșterea cu orice preț. O binefacere pentru burse, dar în acest moment este evident că ne îndreptăm spre izbucnirea bulei obligațiunilor”.
Președintele BCE a precizat că după deciziile de ieri nu mai este loc de reduceri suplimentare. Însă pentru Giuseppe Sersale, strateg al Anthilia, măsurile de ieri reprezintă deja Relaxare Cantitativă: „Programul de cumpărare, împreună cu Tltros, ar trebui să producă o creștere robustă a activelor BCE (Draghi a spus că se așteaptă ca aceasta să revină la nivelurile din 2012, adică. crește cu aproximativ 1 trilion de euro). Adăugarea de obligațiuni garantate va permite o injecție semnificativă de lichiditate în sistem. Să nu uităm că în 2008 Fed și-a început manevra de expansiune cu achiziționarea de credite ipotecare”.
Alessandro Fugnoli de la Kairos se oprește în schimb asupra repercusiunilor pozitive ale căderii monedei euro care, în opinia sa, rezolvă multe probleme potențial explozive”: menținerea Italiei în perimetrul său; furnizarea de oxigen pentru celălalt bolnav grav, Franța; posibila amânare a Qe, a cărei adoptare va declanșa nenumărate controverse și bătălii juridice în Germania.
MESSINA(INTESA): SUNTEM CEA MAI BUNĂ BANCĂ DIN EUROPA
În Piazza Affari, acțiunile bancare au condus cursa. Rezultat logic, având în vedere procedurile adoptate la Frankfurt: instituțiile de credit vor putea să se împrumute la 0.15%, să acorde împrumuturi sectorului privat, să le securitizeze într-un fel și să le vândă BCE cu o marjă. Nu este surprinzător că sectorul bancar și-a revenit în medie cu peste 3%.
Mitingul a fost condus de Intesa (+5,58%). Directorul general Carlo Messina, directorul general, cu privire la rezultatele evaluării calității activelor care va fi anunțată pe 17 octombrie, a declarat: „Vom fi câștigătorii evaluării calității activelor; Sunt convins că vom fi cea mai bună bancă din Europa”.
S-au remarcat și Unicredit +5%, MontePaschi +4,6%, Banco Popolare +4,4%, Pop.Milano +4,1%. Printre alte acțiuni financiare, Generali a câștigat 2,3%, Mediolanum +2,3%, Azimut +4,8%. Soul Snatch +8,56%.
TARIFE SCA, OXIGEN NOU PENTRU UTILITATI
Scăderea costului banilor a avut un efect imediat asupra principalelor utilități, energie și servicii reglementate. Enel câștigă 2,61%. Francesco Starace, CEO, a declarat că Enel va decide în cursul anului cum va face filiala spaniolă Endesa mai atractivă și va plăti dividendul extraordinar în 2014 legat de vânzarea activităților din America de Sud. Scăderea ratelor favorizează companiile cu cel mai mare pârghie financiară: Atlantia +2,9%. De asemenea, sectorul petrolului a evoluat bine: Eni a crescut cu 1,87%, neglijat doar de Saipem care a pierdut 0,45%.
VÂNZĂRI DE JEEP PENTRU CER, FIAT PLACE 500 MILIOANE OBLIGAȚII
Fiat se remarcă și cu +1,39% în urma creșterii înmatriculărilor de mașini în SUA (vânzările Chrysler au crescut timp de 53 de luni consecutive) și a boom-ului spectaculos al vânzărilor de Jeep în Marea Britanie în august (+329,27%). Solicitările de retragere s-au oprit la 463 de milioane de euro, sub plafonul de 500 de milioane: compania din Torino poate proceda acum rapid la fuziunea cu Chrysler.
În cele din urmă, Lingotto a plasat 500 de milioane de euro dintr-o redeschidere a obligațiunii sale din iulie 2022, cupon de 4,75%, primind cereri de peste un miliard, de la peste 175 de investitori. Emisiunea a fost cotată la 103,265 pentru un randament final de 4,25%, ceea ce corespunde unei prime de 338,3 puncte de bază peste rata midswap-ului.
MEDIASET-TELECOM DIN NOU ÎN LUMINĂ
Salt de Mediaset (+5,6%) după ce ipoteza fuziunii cu Telecom Italia a fost revigorată +1,92%. În orice caz, ar trebui să începem să vorbim despre asta după operațiunea Vivendi din Brazilia, care va fi finalizată la jumătatea anului 2015. Aterizarea lui Vincent Bolloré în CT-urile italiene nu va schimba planurile Intesa: banca, a confirmat CEO-ul Messina, intenționează. să vândă toate investițiile în capitaluri proprii, inclusiv pe dvs., așa cum este prevăzut în planul strategic.
Dintre acțiunile de lux se remarcă Moncler +1,08% și Ferragamo +1,47%.
Italcementi a câștigat 2,09% până la 5,87 euro, redresându-se spre final, după ce Bernstein a redus prețul țintă de la 7,3 la 6,9 euro (evaluare supraperformanță confirmată), ridicând prețul țintă de la 15,7 la 16 euro Prețul țintă Buzzi Unicem +1,19% (evaluare supraperformanță) .
