Você sabe o que significa no jargão econômico "crianças do retorno"? Aquelas empresas que, após passarem por um período de crise, conseguiram concluir com sucesso um turnaround, saindo fortalecidas. Na Itália, de acordo com a análise do Boston Consulting Group “As crianças italianas de retorno. Lições de reviravoltas bem-sucedidas”, essas empresas que registraram queda de Ebitda por dois anos consecutivos, para depois voltarem a apresentar forte crescimento de margens, são 32: registraram aumento de Ebitda de pelo menos 28% (frente à média de +6% da amostra analisada ) e o retorno total anual médio para o acionista (uma métrica que inclui ganhos e dividendos) também foi de 7%, em comparação com -3% para empresas que perderam sua janela de recuperação.
Mas 32 é muito ou pouco? A pesquisa do BCG analisou o desempenho financeiro de 2010 a 2017 de 200 empresas de vários setores com mais de 500 milhões de euros de faturação (excluindo bancos, seguradoras e empresas de energia), de onde selecionou aquelas com queda de margens por dois anos consecutivos: constatou-se que entre as empresas que apresentaram dificuldades, cerca de um terço conseguiu completar seu turnaround com uma surpresa ( portanto, não é simplesmente positivo) melhoria de desempenho.
A pesquisa também destaca como as medidas preventivas de mudança, iniciadas antes do claro estado de crise, produzem um valor de longo prazo muito maior do que as reativas: “Um momento de descontinuidade ou retração faz parte do ciclo de vida de uma empresa, porém é crucial ser capaz de entender isso, gerenciá-lo e, acima de tudo, antecipar-se” comenta Francesco Leone, Diretor Geral e Sócio do BCG, chefe da unidade TURN na Itália, Grécia e Turquia e primeiro autor da pesquisa.
“Apenas um terço das empresas italianas em dificuldade – acrescenta Leone – completa uma recuperação; em outros países a porcentagem é maior. A típica média empresa italiana, muitas vezes familiar, não tem ferramentas nem aptidão para identificar os sinais da crise ao longo do tempo, não investe o suficiente em ferramentas de monitoramento, mas tem boa capacidade de reação quando estimulada”.
Os setores. A pesquisa comparou o desempenho do turnaround das empresas italianas com o de outros países: as empresas italianas apresentam resultados medianos, sem fatores específicos do mercado nacional que possam favorecer ou inibir os esforços da gestão na realização do turnaround. O desempenho setor por setor foi então comparado: bens industriais e empresas de distribuição/varejo têm maior probabilidade do que a média de obter sucesso em uma recuperação; os de saúde e bens de consumo, menos. As empresas listadas têm uma capacidade significativamente melhor de obter uma reviravolta do que as não listadas: uma possível explicação é que os acionistas externos são capazes de pressionar as equipes de gerenciamento para as mudanças necessárias.
as alavancas
O BCG identifica quatro principais alavancas recorrentes nas jornadas do Italian Comeback Kids para uma reviravolta bem-sucedida (a maioria inclui pelo menos um aspecto de todos os quatro, embora com graus variados de importância e durante diferentes fases da jornada):
1 – Ajuste da carteira, normalmente para vender ativos não lucrativos ou não estratégicos e reorientar os principais produtos, mercados e negócios;
2 – O redesenho do modelo operacional para gerar ganhos sustentáveis em termos de eficiência e redução de custos;
3 – Crescimento em novos mercados geográficos e segmentos de produtos;
4 – Inovação em áreas como digitalização de processos internos, criação de jornadas de clientes omnichannel, desenvolvimento de novos produtos para atender às necessidades dos clientes e mudança para novos modelos de serviço.
Caso clínico
O BCG selecionou algumas histórias de sucesso de paradas italianas, como ERG, Autogrill, Ferretti e Piazza Italia, que contam a história das diferentes alavancas nas quais atuar. “São casos de empresas que, em diferentes situações, enfrentaram a crise e a superaram usando diferentes alavancas – explica Leone -: algumas mudando seu portfólio, algumas modificando seu modelo operacional, algumas inovando, algumas diversificando os mercados. De facto, não existe uma receita única para ultrapassar um momento de quebra de performance, mas o fio condutor que une estes e tantos outros casos de reviravolta é o papel decisivo da gestão, na capacidade de ler o momento e decidir agir”.
