欧州中央銀行（ECB）は利上げを見送ったものの、9月の利上げを示唆した。ラガルド総裁は「エネルギーショックはまだ完全に顕在化していない」と述べた。

今回の利上げ停止は、6月に発表された利上げに続くものだ。「中東紛争による不確実性は依然として高い」と欧州中央銀行（ECB）は述べている。ラガルド総裁は「2027年までは辞任しない」と語った。

予想通り、 欧州中央銀行は政策を一時中断し、金利を据え置く。 新たなエスカレーションがどのような影響を与えるかを理解するために待っている中東そしてその結果として原油価格が急騰し、ECB総裁のクリスティーヌ・ラガルド氏が恒例の会合後の記者会見を開いていたまさにその時、原油価格は1バレル100ドルを超えた。

そのため、預金金利は2,25%、主要借り換え金利は2,40%、限界貸付金利は2,65%に据え置かれる。この停止は、先月決定された利上げと、先週確認された金利の据え置きに続くものである。 ユーロ圏のインフレ率は6月に低下した。 5月の3,2％から2,8％に低下し、年初以来初めて減少に転じた一方、コア価格の上昇率は2,4％に減速した。

今日の決定「満場一致だったしかし、評議会の一部のメンバーは、 料金の値上げを検討する 欧州中央銀行総裁は、「我々は非常に徹底的な分析を行い、今後数週間、状況の推移と入手するデータに細心の注意を払いながら待つことが理想的な立場にあると満場一致で決定した」と説明した。

"の中に 次回の会議は9月インフレに関する月次指標2つ、第2四半期のGDP、消費者期待指数2つ、従業員報酬指数、PMI指数2つを受け取ることになるだろう、と彼は説明し、ECBのスタッフに「さまざまな原油価格だけでなく、ガスについても」詳細な分析を依頼したことも明らかにした。「終わりのないリストのように見えるが、これは単に、 取得するデータ量と、取得したい情報の範囲 反応関数を適用するためです。つまり、これらのデータをすべて受け取り、非常に慎重に分析します。」 次の値上げは早ければ9月にも行われる可能性があるこれは、複数のアナリストが予想していた通りである。

欧州中央銀行（ECB）：「不確実性は高く、インフレへの影響はまだこれからだ。」

「インフレ見通しに対するリスクは上振れ方向に傾いている」とラガルド氏は述べ、中東戦争がもたらす危険性は「悪化する気候危機や環境危機」によってさらに深刻化し、「食料価格を予想以上に押し上げる可能性がある」と説明した。「逆に、中東紛争が恒久的に解決された場合、あるいは間接的または二次的な影響が予想よりも小さくなれば、インフレ率は低くなる可能性がある」と付け加えた。

この文脈において、「エネルギー価格の見通しは、非常に変動が大きいものの、現在、ユーロシステム職員が6月に策定した基本予測に近く、中東紛争以前に記録された水準を大きく上回っている」と、ユーロタワーは会合後に発表した声明で述べた。理事会にとって、現時点では、 「不確実性は依然として高い」 e インフレの影響エネルギーショックの影響はまだ完全には顕在化していない。

「我々は貸し出すだろう 連鎖的な影響のリスクに特に注意を払う ラガルド氏は記者会見で、「直接的な影響があることは明らかであり、例えば輸送費を考えれば、間接的な影響があることも言うまでもない。しかし、現時点ではそれらは見られない。だから、二次的な影響の出現を注意深く見守っているが、今のところは見られていない」と強調した。

ジャーナリストの質問に答えて、ECB当局者は「我々は 6月に実施したリスク評価に戻る「シントラでの会議で、彼はよりバランスの取れた環境、つまりインフレとリスクに関する上昇リスクと下降リスクのバランスがより取れた環境について言及していました」と彼は説明した。「そして、これは明らかに私たちが数週間抱いていた自信を反映していましたが、その後、紛争が再燃し、それが商品価格に影響を与え、結果として価格に関する私たちの期待にも影響を与えました。」

そして、今日のインフレに関して、フランスの経済学者は6月の下落には満足していると述べたが、エネルギーショックは物価に影響を与え続けており、 企業は販売価格を引き上げる計画を立てている「企業にとって生産要素の入手コストが上昇しており、そのため販売価格を引き上げる計画を立てている」。

ラガルド氏：「理事会は依然として有利な立場にある。」

まず取締役会のメモで、そしてラガルド氏の記者会見で、「今日の決定により取締役会は 有利な位置 中東紛争によって引き起こされた不確実性に対処するため、また、慣例に従い、適切な金融政策の方向性を定めるために、 データドリブンなアプローチ中央銀行は、各会合で個別に決定を下すとしている。「特に、政策理事会の金利決定は、特定の金利経路に縛られることなく、経済・金融データ、インフレの動向、金融政策の伝達力などを考慮し、インフレ見通しと関連リスクの評価に基づいて行われる」と中央銀行はさらに明記している。

「政策理事会は、インフレ率が中期目標である2％で安定し、金融政策伝達メカニズムの円滑な機能を維持するために、その権限の範囲内で全ての手段を調整する用意がある。」そして警告：「金融政策伝達メカニズムのバックストップは、 不当で無秩序な市場動向に対抗する 彼らが真剣に考えた 金融政策の伝達が危険にさらされている ユーロ圏全加盟国において、これにより理事会は物価安定という責務をより効果的に果たすことができるようになる。」

ラガルド氏：「短期的には成長は緩やかなものにとどまるだろう」

「将来予測指標は、 短期的には経済成長は緩やかなものにとどまるだろう。「エネルギーショックとそれに伴う不確実性によって抑制されている。しかし、中期的な成長の根本的な原動力は依然として健在だ」とラガルド氏はフランクフルトでの記者会見で説明した。「個人消費、新たなデジタル技術への投資、国防とインフラへの公共支出、そして輸出の若干の回復はすべて、全体的な成長の勢いに貢献するはずだ」と彼女は付け加え、「経済活動を見ると、最近のインフレデータは、ある程度の回復を示している」と述べた。 第2四半期の活動の改善「中東紛争が引き続きブレーキとして作用しているとはいえ」とユーロタワーの責任者は述べ、部分的に回復したサービス部門の活動、AIのおかげで堅調なデジタルサービス、そして「持ちこたえている」製造部門に言及した。