Andrea Orcel mengulurkan cabang zaitun baru, sekali lagi, kepada Commerzbank dan pemerintah Jerman. Dan dia melakukannya dengan berbicara di Konferensi Eropa Morgan Stanley yang sedang berlangsung di London. CEO Unicredit menegaskan kembali bahwaPenawaran diluncurkan pada 16 Maret dengan tujuan melampaui kepemilikan saham Commerzbank sebesar 30%. bertujuan terutama untuk “memecah kebuntuan”Namun, yang terpenting, ia menambahkan bahwa jika pertemuan dengan manajemen puncak bank Jerman kedua itu berjalan positif, "Unicredit dapat meninjau kembali persyaratan penawaran pengambilalihan tersebut.”. Terjemahan: Piazza Gae Aulenti dapat menaikkan harga, menanggapi kritik awal dari CEO Bettina Orlopp, yang pada hari Senin menunjukkan bahwa penawaran tersebut tidak termasuk premi. Pada kenyataannya, akan ada premi kecil: "Kami memperkirakan rasio tersebut sama dengan 0,485 saham Unicredit untuk setiap saham Commerzbank, yang sesuai dengan harga 30,8 euro per saham Commerzbank, atau premi 4% dibandingkan dengan harga penutupan pada 13 Maret 2022," demikian yang diantisipasi Unicredit.
Pembukaan gerai baru Orcel mendapat sambutan baik dari investor. Saham di Milan pun semakin meningkat. Unicredit naik 2,28% menjadi 65,60 euro, sementara di Frankfurt judul Commerz kembali menguat dan, mengingat kemungkinan peningkatan pasokan, harganya naik lebih dari 5% menjadi 34,22 euro.
Orcel: "Diskusi yang langsung dan konstruktif diperlukan."
“Situasi yang kita semua alami selama 18 bulan terakhir ini jauh dari ideal bagi siapa pun.”, situasinya tidak pasti, ini bukan situasi yang baik.“, kata Orcel saat berbicara di Konferensi Eropa Morgan Stanley. “Satu-satunya cara untuk menyelesaikan situasi ini, dengan satu atau lain cara, adalah dengan perbandingan langsung dan konstruktif "Di mana semua pihak menyampaikan kekhawatiran mereka dan kita semua mencoba menyelesaikannya bersama-sama," jelasnya. "Kita mungkin berhasil atau mungkin tidak, tetapi setidaknya kita akan tahu apa masalahnya dan kita telah mencoba."
Orcel: "Dua belas minggu dialog untuk mengurangi kesalahpahaman"
Oleh karena itu, tawaran pengambilalihan yang diluncurkan pada hari Senin adalah cara yang dipilih manajer untuk memicu dialog: “Tawaran ini menciptakan peluang untuk melakukannya dan oleh karena itu kami pikir apa pun yang terjadi, ini adalah situasi yang saling menguntungkan”, kata CEO, mengutip di antara pihak-pihak yang terlibat “Manajemen puncak Commerzbank, dewan pabrik, pemerintah, pemegang saham, karyawan, dan pelanggan”. Orcel mengingatkan bahwa penawaran tersebut “adalah untuk 100% dan akan distrukturkan pada harga minimum yang diatur oleh peraturan”. “Tujuannya adalah untuk membuka jendela dialog selama 12 minggu dan berharap untuk keluar dari situasi ini dengan visi dan rencana bersama atau setidaknya mengurangi tingkat kesalahpahaman’” simpulnya.
Orcel: "Dengan diskusi yang positif, kita bisa merevisi persyaratan penawaran."
“Jika kita beralih dari situasi memecah kebuntuan menjadi situasi konfrontasi dengan hasil positifDengan dukungan visi bersama dan strategi bersama, maka tentu saja kita akan dapat meninjau persyaratannyaMengenai tawaran pengambilalihan Commerzbank dengan meningkatkan premi yang ditawarkan kepada pemegang saham, Andrea Orcel menyatakan dengan jelas, namun menggarisbawahi bahwa masih 'terlalu dini' untuk memikirkan hal ini karena "pertama-tama perlu menunggu hasil diskusi yang diharapkan bank dengan para pemangku kepentingan lembaga Jerman tersebut, yang dapat menghasilkan hasil dan konsekuensi yang berbeda."
“Penawaran tersebut belum disepakati” dan “pertukaran saham yang diatur dalam siaran pers tidak menawarkan premi bagi pemegang saham kami”, adalah salah satu kritik pertama dari CEO Commerz, Bettina Orlopp, yang pada hari Selasa dalam sebuah wawancara dengan TV Bloomberg, Dia menjelaskan: “Untuk membawa kami ke meja perundingan, tidak perlu mengajukan penawaran pembelian publik, karena kami telah berulang kali, dan saya ulangi lagi, menyatakan bahwa kami akan sepenuhnya bersedia duduk di meja dan berdiskusi Sebuah proposal yang diajukan oleh Unicredit. Namun, belum ada draf dasar atau hal serupa yang tersedia."
Orcel dan skenario di Commerzbank
"Menurut saya Kita akan mengetahui hasil penawaran tersebut pada bulan Juni. "Atau tidak lama setelah itu jika transaksi memakan waktu sedikit lebih lama. Pada saat itu, kita akan memiliki kejelasan," lanjut CEO UniCredit. Pada saat itu, UniCredit akan mengetahui ke mana tawaran pengambilalihan akan mengarah, khususnya apakah itu akan mengarah pada kendali atas Commerzbank atau, seperti yang diharapkan bank saat ini, hanya pada kepemilikan saham maksimal sedikit di atas 30%.
Dalam kasus pertama, yaitu, "jika Unicredit mengambil alih kendali” oleh Commerz “jelas akan ada dampak signifikan pada modal” dan jelas ini akan berdampak “pada pembelian kembali tahun 2025 dan mungkin lebih banyak lagi, tergantung pada skenarionya,” jelas Orcel pada konferensi Morgan Stanley.
Jika terjadi akuisisi kendali, ia menegaskan kembali, "seperti biasa, dampaknya harus diserap di awal dan kemudian, setelah semua biaya restrukturisasi, kita mulai menarik lebih banyak modal yang dapat dikembalikan kepada pemegang saham", sedangkan jika penawaran pengambilalihan berakhir, seperti yang diperkirakan saat ini, hanya dengan... kuota sedikit lebih tinggi ke yang sekarang inipraktis tidak ada yang akan berubahBagaimanapun, Unicredit percaya bahwa dividen "adalah hal yang sakral" dan kami akan selalu berupaya untuk melindunginya. Namun, sisanya adalah "saham yang dapat berubah," dan jika Unicredit memilih untuk melanjutkan merger dengan Commerzbank, itu karena mereka mengharapkan untuk mencapai pengembalian yang lebih besar daripada yang diperoleh dari pembelian kembali saham.
Orcel: "Italia membutuhkan konsolidasi perbankan."
Konsolidasi perbankan Italia? “Mungkin seseorang akan merusaknya, tetapi saat ini sedang dalam keadaan terhenti", jawab Andrea Orcel. "Jika Anda melihat tiga kelompok yang menurut spekulasi orang-orang mungkin akan bergabung bersama kami atau apa pun, semuanya berada dalam tanda kutip pemegang saham pengendali atau mereka yang memiliki pengaruh besar yang membuat penawaran apa pun menjadi tidak mungkin. tanpa kesepakatan,” kata bankir itu.
“Saat ini kita belum melihat, terutama terhadap diri kita sendiri, tidak ada celah untuk menegosiasikan apa pun", lanjut manajer itu. "Kami juga berpikir akan sulit untuk bernegosiasi karena ketika Anda memiliki kendali, pada dasarnya semua orang menginginkan sesuatu dan sulit untuk menemukan situasi di mana semua orang senang," jelasnya. Oleh karena itu, Orcel mengatakan dia yakin bahwa Italia "membutuhkan lebih banyak konsolidasi" meskipun "mungkin sedikit kurang dari Jerman."
"Aku percaya itu Pada akhirnya sesuatu akan terjadi, tetapi hal itu akan didorong oleh para pemegang saham."Ia menyimpulkan, menegaskan kembali bahwa UniCredit 'bangga dengan akar Italianya tetapi telah berevolusi menjadi model pan-Eropa.' "Ini tidak berarti kami tidak dapat berpartisipasi dalam konsolidasi yang lebih besar di Italia jika kami berusaha, tetapi itu berarti bahwa jika kami berpikir terutama dengan perspektif pan-Eropa, maka potensi penggabungan dengan Commerzbank akan mendorong grup secara tegas ke arah itu dan mengubah sifat grup untuk selamanya," ujarnya. "Jika saya bisa memilih, seperti yang saya pikir bisa saya lakukan pada September 2024, saya akan mulai dengan apa yang akan mengubah grup dan menyusunnya ke arah tertentu," pungkasnya.
