Otoritas Sekuritas dan Pasar Eropa (ESMA) telah memperkenalkan beberapa perubahan regulasi untuk melindungi investor ritel dari opsi biner dan CFD.
Langkah-langkah tersebut diluncurkan berdasarkan beberapa analisis yang dilakukan oleh berbagai otoritas nasional Eropa, yang menunjukkan bahwa instrumen keuangan ini menyebabkan kerugian rata-rata yang signifikan bagi masyarakat ritel.
LARANGAN UNTUK OPSI BINER
Perubahan pertama adalah larangan penjualan opsi biner kepada investor ritel. Ini adalah instrumen yang lebih dekat dengan dunia perjudian daripada keuangan, karena pada saat jatuh tempo mereka memiliki keseimbangan dengan hanya dua alternatif: nol jika harga yang mendasari saat jatuh tempo lebih rendah (seperti dalam panggilan) atau lebih tinggi (seperti dalam menempatkan) pada ambang tertentu; sama dengan nilai prasetel jika harga dasar lebih tinggi (dalam panggilan) atau lebih rendah (dalam penempatan) dari ambang batas.
PEMBATASAN UNTUK CFD
Kebaruan lain yang diperkenalkan oleh ESMA menyangkut Kontrak untuk Perbedaan (Cfd), kontrak derivatif di mana pembeli membayar suku bunga dan menerima hasil dari aset keuangan yang mendasarinya, sementara penjual kontrak mengumpulkan bunga dan berkomitmen untuk membayar pengembalian atas aset yang mendasari.
Dalam hal ini, Otoritas memberikan "batasan terkait pemasaran, distribusi, atau penjualan CFD kepada investor ritel - baca catatan ESMA - Batasan ini menetapkan pengaturan batas efek leverage pada pembukaan posisi; a Tutup otomatis saat margin tercapai per akun; perlindungan saldo negatif per akun; larangan penggunaan insentif oleh penyedia CFD serta a peringatan tentang risiko tertentu untuk perusahaan yang ditransmisikan dengan cara standar”.
Menurut analisis yang dikutip oleh ESMA, di berbagai yurisdiksi UE, antara 74 dan 89% akun investor kecil umumnya mengalami kerugian atas investasi yang dilakukan di CFD, dengan kerugian rata-rata berkisar antara 1.600 hingga 29 EUR.
“PRODUK INTRANSPAREN, TAKUT SERIUS UNTUK SAVER”
Otoritas memutuskan untuk campur tangan setelah mencapai "kesimpulan bahwa ada perhatian serius terhadap perlindungan investor sehubungan dengan CFD dan opsi biner yang ditawarkan kepada investor ritel - melanjutkan catatan - Hal ini disebabkan kompleksitas dan kurangnya transparansi dari produk ini; kekhasan spesifik CFD (efek leverage yang berlebihan) dan opsi biner (pengembalian negatif struktural yang diharapkan dan konflik kepentingan yang ada antara pemasok dan pelanggan mereka masing-masing); perbedaan antara pengembalian yang diharapkan dan risiko kerugian serta masalah pemasaran dan distribusi”.
DURASI KUARTAL
Tapi hati-hati: inovasi regulasi ini tidak pasti. ESMA hanya dapat memperkenalkan langkah-langkah triwulanan dan pada akhir periode akan mengevaluasi apakah akan memperpanjang intervensi selama tiga bulan lagi.
