La reformasi Pakta Stabilitas secara substansial dilakukan, pada teks yang disiapkan oleh Komisi Eropa akan dimungkinkan hanya menyempurnakan beberapa detail dalam beberapa minggu mendatang, tetapi konvergensi pada sistem struktural – yang melihat a Peran utama dari Komisaris Eropa Paolo Gentiloni - pada dasarnya didirikan. Reformasi, seperti yang dikatakan banyak orang, seharusnya tidak menakuti Italia karena cocok dengan jalur normalisasi kebijakan ekonomi Eropa yang sebenarnya hanya dibekukan sementara untuk mengatasi krisis pandemi. Namun, Pakta Stabilitas yang baru tiba dalam fase yang rumit, dengan cakrawala tingkat suku bunga yang pasti lebih tinggi daripada di masa lalu, yang ditakdirkan untuk memberikan tekanan terutama pada obligasi negara dari negara-negara yang paling berhutang. Setelah fase pengecualian, untukItalia fase politik Eropa karena itu dimulai di mana kita harus kembali ke berbagi strategi stabilisasi secara dekat dengan Brussels indeks keuangan publik. «Proposal legislatif Komisi sejalan dengan dokumen November lalu dan mencoba untuk mendamaikan posisi yang berbeda dari berbagai negara anggota. Mereka menyederhanakan peraturan yang sudah ada sebelumnya dan memperkenalkan jangka waktu 4 tahun (atau bahkan 7 tahun) yang memberikan kelonggaran besar bagi kebijakan pemerintah nasional". kata ekonom Cinzia Alcidi, direktur fasilitas penelitian dari CEPS, Pusat Studi Kebijakan Eropa, salah satu wadah pemikir paling berpengaruh di Brussel.
Jerman telah mengambil kembali tuas komando politik dalam hal keuangan publik. Ini jelas bukan hal baru, tetapi apa artinya bagi perekonomian Eropa?
“Perbedaan posisi pada aturan pajak bukanlah hal baru. Terlepas dari pernyataan Menteri Keuangan Jerman Christian Lindner, itu Posisi Jerman kurang kaku dibandingkan sepuluh tahun yang lalu. Dalam jangka pendek, ini berarti kemungkinan besar proposal keuangan tidak akan lolos pada tahap pertama, tetapi negosiasi dan mediasi akan diperlukan».
Tapi apa yang bisa mendorong Jerman untuk meningkatkan konflik dengan Italia di bidang ekonomi?
«Saya pikir salah menafsirkan pernyataan Lindner sebagai upaya untuk terlibat konflik dengan Italia. Adalah fakta bahwa dengan aturan baru, pemerintah nasional memiliki lebih banyak kebebasan bertindak. Pada saat yang sama, bukti masa lalu mengingatkan kita bahwa menghormati batasan fiskal bukanlah keahlian kita. Sebuah pertimbangan yang bagaimanapun juga berlaku untuk negara-negara Eropa lainnya, bukan hanya Italia. Di sana Jerman ingin mencegah kebijakan yang terlalu ekspansif agar tidak menimbulkan ketegangan di pasar keuangan dan akibatnya membahayakan seluruh Persatuan. Memori krisis Yunani masih segar».
Perekonomian global semakin mengalami guncangan hebat yang tak terduga. Apakah pemutakhiran Pakta Stabilitas juga mempertimbangkan kemungkinan skenario merugikan yang akan segera terjadi?
"A hutang sangat tinggi, secara relatif dan absolut, selalu menjadi sumber kerentanan ekonomi yang besar. Persoalannya bukan pada aturan anggaran tapi siapa yang akan membiayai utang tersebut. Adalah suatu kesalahan serius untuk memusatkan modal politik untuk memperdebatkan peraturan-peraturan hanya untuk mendapatkan sedikit ruang untuk bermanuver, padahal pada kenyataannya masalah sebenarnya ada di tempat lain".
Apa yang terjadi jika kebijakan moneter membawa ekonomi Eropa ke ambang resesi dalam beberapa bulan mendatang?
"ITU Data inflasi bulan Maret menggembirakan, tetapi jauh dari jelas bahwa inflasi terkendali. Kemungkinan besar saya tarif terus naik. Saat ini terdapat kelimpahan likuiditas dalam perekonomian Italia, masalahnya bukan pada kebijakan moneter tetapi bagaimana uang itu digunakan. Antara dana PNRR dan kebijakan fiskal ekspansif, the defisit sebesar 4.5%. Intinya: stimulus publik itu substansial, tetapi harus diterjemahkan ke dalam pertumbuhan».
Utang Italia sekali lagi melampaui rekor tertinggi sepanjang masa (2.772 miliar euro). Apakah ketegangan Eropa pada pengelolaan keuangan publik cenderung membawa Italia kembali ke garis bidik pasar internasional?
«Masalahnya bukanlah kemungkinan konflik Eropa, tetapi hutang. Kita harus mengumpulkan semua energi negara untuk memusatkan upaya pada pertumbuhan dan tidak memicu perdebatan sia-sia yang bertujuan mengalihkan perhatian dari apa yang benar-benar perlu dilakukan».
Prakiraan untuk PDB Italia, sudah pada tahun 2024-25, diharapkan lebih negatif daripada negara-negara lain di Uni. Dan jika PNRR benar-benar gagal?
“Ini adalah titik krusial. Di sana taruhan PNRR sangat tinggi untuk Italia. Keberhasilan rencana tersebut akan membantu menstabilkan utang (relatif terhadap PDB) dan memberi kami kredibilitas yang lebih besar dalam negosiasi dengan mitra Eropa dan juga sehubungan dengan pasar keuangan".
Bagaimana posisi Prancis sehubungan dengan agenda keuangan Eropa yang baru?
"The Perancis itu tidak pernah terlalu banyak melekat pada peraturan perpajakan. Setiap negara memiliki visi aturan Eropa yang didikte murni oleh situasi nasionalnya sendiri. Akan tetapi, ke depan, akan semakin sulit untuk menemukan solusi yang dapat memuaskan semua pihak».
Bagaimanapun, pemerintah Italia sejauh ini telah mengambil posisi berdamai dengan Uni, dengan pengecualian beberapa pertengkaran dengan Frankfurt mengenai kenaikan suku bunga. Bisakah kekakuan pendekatan sehubungan dengan "kekhususan" ekonomi kita mengaktifkan kembali konfrontasi antara Brussel dan Roma?
«Posisi perdamaian Italia berasal dari fakta bahwa ada 200 miliar hibah Uni Eropa di atas meja. Saya akan mengatakan bahwa ini adalah posisi yang sangat pragmatis. Akan sangat kontraproduktif untuk mencari konflik."
