Leonardo potongan dari Piazza Affari: +6% di tengah pagi, membukukan kenaikan terbaik di Ftse Mib, yang pada menit yang sama bergerak positif sebesar 0,9%. Gelombang pembelian tersebut dipicu oleh kabar bahwa anak perusahaan AS dari grup tersebut, Leonardo Drs, menandatangani perjanjian tentang merger dengan Rada Electronic Industries Ltd, pemasok radar taktis militer, sektor yang berkembang pesat terutama untuk perlindungan infrastruktur, pengawasan perbatasan, dan aplikasi anti-drone. Perjanjian tersebut membuka pintu untuk listing di Wall Street dan Tel Aviv.
Ketentuan operasi
Sebagai hasil dari merger - menginformasikan sebuah catatan - Leonardo Drs akan mengakuisisi 100% dari modal saham oleh Rada sebagai ganti penugasan yang menguntungkan pemegang saham Rada del saat ini Sekitar 19,5% di Leonardo Drs, di mana Leonardo, melalui anak perusahaannya di AS, Leonardo Holding, akan terus memiliki 80,5%. Transaksi tersebut tunduk pada persetujuan pemegang saham Rada dan membutuhkan izin peraturan tertentu.
Daftar ganda terlihat: Nasdaq dan Tel Aviv
Rada sudah terdaftar di Nasdaq dan Tel Aviv dan, setelah transaksi selesai, diharapkan pada akhir tahun, Leonardo DRS juga akan terdaftar di dua daftar dengan simbol "DRS".
Profumo: "Mari perkuat Leonardo Drs, dan masih ada ruang untuk berkembang"
“Ada tingkat saling melengkapi yang sangat baik antara anak perusahaan AS kami Leonardo Drs dan Rada: strategis, komersial, dan keuangan – dikomentari oleh Alessandro Profumo, CEO Leonardo – Seperti yang dijanjikan, kami telah memfokuskan portofolio Leonardo Drs dan sekarang memperkuat Drs dengan Rada di bisnis inti strategis, dengan potensi lebih lanjut untuk pertumbuhan, ekspansi marjin dan peluang di Grup Leonardo. Kami menyetujui transaksi merger semua saham, juga mengambil kesempatan untuk mencatatkan DRS dalam konteks volatilitas pasar saat ini, sehingga mewujudkan apa yang direncanakan tahun lalu”.
Analis mempromosikan merger Leonardo Drs-Rada
Analis Banca Akros menunjukkan bahwa kapitalisasi pasar Rada pada penutupan kemarin berjumlah 579 juta dolar (sekitar 551 juta euro). Bagaimanapun, ini adalah perusahaan yang berkembang pesat, mengingat pendapatan Cagr sekitar 22%, yang diperdagangkan 22 kali lipat dari Ebitnya.
Berdasarkan perhitungan broker, nilai operasi DRS sekitar 2,3 miliar euro (atau sekitar 10 kali Ebitda pada 2022). Saat ini, siaran pers dari operasi tersebut "tidak menyebutkan kemungkinan sinergi", yang "dapat dipertimbangkan", lanjut para analis.
Pada Maret 2021, Leonardo mencoba mengumpulkan sekitar $700 juta dengan menjual 22% sahamnya di DRS dengan harga $20-22 per saham, tetapi kemudian telah memutuskan untuk menunda IPO, "mengutip kondisi pasar yang merugikan sebagai alasan". Namun hari ini, penilaian implisit Drs "lebih rendah dari yang diasumsikan tahun lalu, sama dengan 3,2 miliar dolar".
Kesimpulannya, mereka menulis dari Akros, “kami percaya berita itu menarik dari sudut pandang strategis"Dan"ukuran perusahaan target cukup kecil“. Analis menganggap positif bahwa "transaksi tersebut bukan uang tunai", dengan nilai tersirat dari Drs-Rada (100%) sama dengan "sekitar 50% dari kapitalisasi pasar Leonardo saat ini".
