Pertumbuhan ekonomi global mengurangi risiko stabilitas keuangan, tetapi ketidakpastian tentang kebijakan ekonomi tetap tinggi. Waktu dan modalitas ekspansi fiskal yang diumumkan di Amerika Serikat belum diketahui. Risiko dapat timbul dari adopsi dan sosialisasi langkah-langkah pembatasan perdagangan. Koreksi tiba-tiba terhadap ekspansi kredit China yang cepat dapat memengaruhi pertumbuhan dan pasar keuangan global. Inilah yang muncul dari laporan stabilitas keuangan terbaru yang dikeluarkan oleh Bank of Italy.
RISIKO DEFLASI BERKURANG DI AREA EURO
Di kawasan euro, konsolidasi pemulihan dan pengurangan risiko deflasi berkontribusi pada stabilitas keuangan. Neraca bank-bank diperkuat. Kondisi likuiditas di pasar ekuitas dan obligasi pemerintah Italia membaik setelah ketegangan tercatat pada akhir tahun 2016. Namun, munculnya kembali ketidakpastian tentang kohesi kawasan tersebut menyebabkan peningkatan spread obligasi pemerintah di beberapa negara, sebagian dikembalikan pada sepuluh hari terakhir bulan April.
PERTUMBUHAN MEMPERKUAT LAPORAN KEUANGAN RUMAH TANGGA DAN PERUSAHAAN ITALIA
Di Italia, dengan pemulihan ekonomi dan suku bunga yang rendah, kemampuan rumah tangga dan bisnis untuk membayar utang meningkat; tingkat gagal bayar telah kembali ke tingkat yang berlaku di pertengahan dekade terakhir. Pangsa rumah tangga yang rentan secara finansial tetap terkendali, pangsa bisnis menurun; untuk kedua sektor dampak kenaikan suku bunga akan terbatas. Pemulihan pasar real estat juga berkonsolidasi, mengurangi risiko sistem keuangan.
PROFITABILITAS BANK TELAH DIPENGARUHI OLEH PENYESUAIAN NILAI, NAMUN PROSPEKNYA MENINGKAT…
Laba rugi bank pada tahun 2016 ditutup dengan kerugian besar bagi beberapa perantara, karena keputusan untuk meningkatkan penyesuaian nilai kredit bermasalah. Prospek membaik; analis telah merevisi ekspektasi pendapatan mereka ke atas dan sejak November harga saham bank Italia telah meningkat sekitar 20 persen, seperti perantara Eropa lainnya. Penurunan jumlah kredit bermasalah terus berlanjut; transfer kredit bermasalah untuk jumlah besar sedang berlangsung.
…DAN POSISI MODAL STABIL
Pada bulan Maret, peningkatan modal yang besar berhasil diselesaikan oleh UniCredit, yang dibeli sepenuhnya oleh investor swasta. Langkah-langkah dukungan publik yang diperkenalkan Desember lalu dapat mendukung penguatan modal beberapa perantara yang mengalami kesulitan.
SISTEM PERBANKAN ITALIA TETAP TERHADAP RISIKO PERLAMBATAN PERTUMBUHAN
Meskipun ada tanda-tanda perbaikan, bank-bank Italia masih menghadapi risiko yang signifikan. Profitabilitas masih sangat rendah dan rentan terhadap pelemahan pemulihan ekonomi. Peningkatan penghindaran risiko investor, dalam konteks ketidakpastian global dan Eropa yang tinggi, dapat membuat akses ke pasar modal menjadi lebih sulit dan berat.
ASURANSI ITALIA MAMPU MENGHADAPI SKENARIO BURUK KHUSUS
Situasi neraca industri asuransi Italia tetap solid. Profitabilitas tetap pada level yang baik. Stress test EIOPA menegaskan bahwa perusahaan Italia akan mampu menghadapi skenario yang sangat merugikan, yang ditandai dengan bertahannya suku bunga rendah untuk waktu yang lama atau penurunan tajam dalam nilai aset dan peningkatan spread.
PENYANGGA MODAL COUNTER-CYCLIC TETAP NOL PERSEN
Kondisi keuangan makro Italia, meski membaik, tetap lemah secara keseluruhan. Dengan tidak adanya risiko terhadap stabilitas keuangan yang berasal dari pertumbuhan kredit, Bank of Italy mempertahankan koefisien penyangga modal countercyclical pada nol persen.
Sumber: Bank of Italy
LBaca versi lengkap "Laporan Stabilitas Keuangan" hari ini
