Il BBVA उसने इसे बनाया:शत्रुतापूर्ण अधिग्रहण बोली su Banco Sabadell लेगा सोमवार 8 सितंबर से शुरू और खुला रहेगा मंगलवार, 7 अक्टूबर तकबास्क बैंक ने यह घोषणा बैंक से ऋण प्राप्त करने के तुरंत बाद की। कोमिसियोन नैशनल डी मर्काडोस वाई वेलोरेस से हरी बत्ती (सीएनएमवी), स्पेनिश बाजार नियामक। कैटलन बैंक के शेयरधारक अब यह तय करेंगे कि इस प्रस्ताव को स्वीकार किया जाए या नहीं, जिससे बीबीवीए स्पेन का दूसरा सबसे बड़ा बैंकिंग समूह बन जाएगा, जो कैक्साबैंक के बाद दूसरे स्थान पर है।
बीबीवीए के अध्यक्ष, कार्लोस टोरेस, ने उत्साहपूर्वक अनुमोदन का स्वागत किया: "8 सितंबर से, आप बहुत ही अनुकूल परिस्थितियों में, यूरोपीय बैंक की सबसे दिलचस्प परियोजना में शेयरधारक बन सकते हैं। विलय के साथ, प्रति शेयर लाभ आपको अन्यथा प्राप्त होने वाले लाभ से 25% अधिक होगा," उन्होंने समझाया, इस बात पर जोर देते हुए कि सबडेल ने, प्रस्ताव के बाद, एक असाधारण मूल्यांकन प्राप्त किया, जो पिछले दशक में सबसे अधिक था।
BBVA-Sabadell: प्रस्ताव का विवरण
BBVA प्रस्ताव में शामिल हैं मिश्रित आदान-प्रदान: एक नया साधारण Bbva शेयर प्लस प्रत्येक 0,70 शेयरों के लिए 5,5483 यूरो नकद सबडेल का, वर्तमान कीमतों के अनुसार लगभग 17,4 बिलियन यूरो का कुल मूल्यांकन। सबडेल के अंतरिम लाभांश (0,07 यूरो प्रति शेयर) के भुगतान के बाद, प्रॉस्पेक्टस अद्यतन प्रस्ताव की आर्थिक समतुल्यता बनाए रखने के लिए, और सीएनएमवी ने इसे "पर्याप्त" माना। बाज़ार की प्रतिक्रिया निहित था: शीर्षक बीबीवीए में 0,4% की बढ़ोतरी हुई, जबकि सबडेल के शेयर की कीमत में 0,37% की बढ़ोतरी हुई, जिससे यह पुष्टि होती है कि प्रस्तावित प्रीमियम में लगभग कोई बदलाव नहीं हुआ है। स्वीकृति अवधि 30 दिनों तक चलेगी, जिसके दौरान टोरेस के नेतृत्व वाला बैंक अपनी स्थिति बनाए रखेगा। न्यूनतम सदस्यता सीमा 50,1%, हालाँकि अमेरिकी एसईसी की स्वीकृति के कारण, अगर सदस्यता अभी भी नियंत्रण की गारंटी देती है, तो यह इसे घटाकर 30% कर सकता है। इसके अलावा, पाँच दिन पहले तक बंद होने से बैंक को प्रस्ताव की शर्तों में सुधार करें अधिकाधिक शेयरधारकों को हां कहने के लिए राजी करना, यह एक ऐसी प्रणाली है जिसे स्पेनिश बैंकिंग परिदृश्य में सर्वाधिक प्रत्याशित परिचालनों में से एक की सफलता की संभावना को अधिकतम करने के लिए डिजाइन किया गया है।
बैंको सबडेल के शत्रुतापूर्ण अधिग्रहण प्रयास में बीबीवीए की रणनीति
बास्क संस्थान ने वास्तव में सबडेल का केवल 30% हिस्सा प्राप्त करने की संभावना की परिकल्पना की थी, न्यूनतम सीमा को कम करना 50,1% से अपेक्षित। यह परिदृश्य भी हाल ही में हुए अमेरिकी SEC द्वारा अनुमोदन, जिसने सार्वजनिक अधिग्रहण बोलियों पर स्पेनिश और अमेरिकी कानून के समय को संरेखित करने के लिए बीबीवीए द्वारा अनुरोधित तीन छूट प्रदान की।
हालाँकि, बीबीवीए ने स्पष्ट किया है कि वह इस न्यूनतम सीमा को तभी माफ करेगा, जब अधिग्रहण बोली के समापन पर, प्रस्तावित और वापस नहीं लिए गए शेयरों की संख्या मतदान के अधिकार 30% तक पहुँच जायेंगेस्पेनिश कानून के तहत, यदि शेयरधारक आधार 30% से 50% के बीच रहता है, तो भी BBVA को प्रस्ताव के समापन के एक महीने के भीतर पूर्ण अधिग्रहण बोली शुरू करने की आवश्यकता होगी।
चूंकि यह संयुक्त राज्य अमेरिका में भी सूचीबद्ध है, इसलिए बैंक को अपने अधिग्रहण बोली के समय को अमेरिकी नियमों के साथ संरेखित करने के लिए एसईसी से अनुमोदन प्राप्त करना पड़ा, ताकि अपने कैटलन प्रतिद्वंद्वी पर विजय पाने की कोशिश करते समय नियामक बाधाओं से बचा जा सके।
बीबीवीए-सबाडेल: प्रस्ताव का लंबा और घुमावदार रास्ता
सीएनएमवी द्वारा प्रॉस्पेक्टस को मंजूरी निम्नलिखित के बाद दी गई है: 16 महीने का लंबा इंतजारबीबीवीए द्वारा सबडेल के बोर्डरूम में विलय के प्रस्ताव को दस्तक दिए हुए काफी समय बीत चुका है, जिसे दृढ़ता से अस्वीकार कर दिया गया था। "ना" के बावजूद, बीबीवीए ने हार नहीं मानी: 9 मई, 2024 को, उसने पूरे सबडेल जिले के अधिग्रहण की बोली लगाने की अपनी मंशा की घोषणा की और एक पखवाड़े बाद शत्रुतापूर्ण अधिग्रहण बोली के लिए विवरणिका प्रस्तुत की।
तब से, इस ऑपरेशन को अनेक नौकरशाही बाधाओं को पार करना पड़ा है। ईसीबी 7 सितंबर, 2024 को हरी झंडी दे दी, जबकि स्पेनिश प्राधिकरण ने प्रस्ताव को अधिकृत करने में दस महीने से अधिक समय लिया, जिससे महत्वपूर्ण बाधाएं उत्पन्न हुईं: एसएमई के लिए ऋण संरक्षण, कुछ क्षेत्रों में शाखा बंद करने पर प्रतिबंध, और वाणिज्यिक शर्तों का रखरखाव।
फिर आया स्पेनिश सरकार पेड्रो सांचेज़ द्वारा: कैबिनेट ने 24 जून को ऑपरेशन को अधिकृत किया, लेकिन प्रतिबंध गंभीरजैसे, सबडेल की स्वतंत्रता की रक्षा के लिए बीबीवीए द्वारा दोनों बैंकों को एक बैंक में विलय करने पर कम से कम तीन साल (जिसे पाँच साल तक बढ़ाया जा सकता है) के लिए प्रतिबंध लगाना। यह कदम इतालवी मामले की याद दिलाता है। यूनीक्रेडिट-बैंको बीपीएम, और जो ब्रुसेल्स के क्रॉसहेयर में समाप्त हो गया है: यूरोपीय आयोग एक खोला उल्लंघन प्रक्रिया स्पेन के खिलाफ अत्यधिक सरकारी हस्तक्षेप का आरोप लगाया और दो महीने के भीतर जवाब मांगा।
जुलाई के अंत में, Bbva ने जुलाई 2025 के अंत को प्रस्तुत किया सर्वोच्च न्यायालय में अपीलसरकार द्वारा लगाए गए प्रतिबंधों को चुनौती देते हुए, यह तर्क दिया कि वे कानून के अनुरूप नहीं थे। कार्यवाही अभी भी लंबित है, और सबसे आशावादी अनुमानों से संकेत मिलता है कि निर्णय कम से कम एक वर्ष बाद लिया जाएगा। हालाँकि, बास्क संस्थान ने इस बात पर ज़ोर दिया कि यह कानूनी लड़ाई संचालन में बाधा नहीं डालेगी: प्रक्रिया सामान्य रूप से जारी रहेगी, और यदि राजनीतिक या न्यायिक परिस्थितियाँ बदलती हैं, तो संभावित समझौते के छह से आठ महीनों के भीतर पूर्ण विलय हो सकता है।
सबडेल के जवाबी कदम
सबडेल चुप नहीं बैठा। बीबीवीए के 14,9 अरब यूरो के प्रस्ताव का विरोध करने के लिए, सबडेल ने अपने शेयर की कीमत बढ़ाने की कोशिश की। ब्रिटिश सहायक कंपनी टीएसबी को बेचना बैंको सैंटेंडर को 3,4 बिलियन यूरो का ऋण दिया, और वितरण को मंजूरी दी 2,5 बिलियन का असाधारण अधिकतम लाभांश, जिसे 2026 में साधारण लाभांश में जोड़ा जाएगा। इसका उद्देश्य बास्क बैंक के प्रस्ताव को और भी कम आकर्षक बनाना था, लेकिन इससे भी इसे रोका नहीं जा सका।
बीबीवीए-सबाडेल अधिग्रहण बोली के अगले चरण और समयरेखा
Le अगले कदम सबडेल के लिए बीबीवीए की अधिग्रहण बोली अब स्पेनिश वित्तीय कैलेंडर पर अंकित है। स्वीकृति अवधि 8 सितंबर से शुरू होगी, जब सबडेल के शेयरधारक इस प्रस्ताव का मूल्यांकन और निर्णय ले सकेंगे कि उन्हें इसे स्वीकार करना है या नहीं। 18 सितम्बर il सबडेल परिषद अपना स्वयं का प्रस्तुत करेगा आधिकारिक रिपोर्ट प्रस्ताव पर, शेयरधारकों को लाभ और जोखिमों का विस्तृत विश्लेषण प्रदान किया जाएगा। स्वीकृति अवधि 7 अक्टूबर को बंद हो जाएगा, जबकि 14 अक्टूबर यह सच्चाई का दिन होगा: हमें पता चलेगा कि कितने शेयरधारकों ने बीबीवीए को "हाँ" कहा। अंततः, 17 से 20 अक्टूबर के बीच वहाँ होगा परिसमापन अधिग्रहण बोली की शुरुआत, प्रतिभागियों को शेयरों और धन के वास्तविक हस्तांतरण के साथ। यह एक गहन महीना है जो आखिरी दिन तक कई आश्चर्य लेकर आ सकता है, जिसमें एक "श्वेत योद्धा" का संभावित रूप से सामने आना भी शामिल है जो पासा पलटने के लिए तैयार है।
