Nike s'envole à Wall Street plus de 5 % après la résultats du premier trimestre de l'exercice 2026Le géant américain du sport a clôturé la période (clos le 31 août 2025) avec recettes équivalent à 11,7 milliards de dollars, dépassant largement les estimations des analystes de 11 milliards (-5,1%). marge brute s'établit à 42,2%, au-dessus des attentes de 41,7%, pénalisé toutefois par prix moyens plus bas, un mélange plus large de chaînes et fonctions en Amérique du Nord, estimé à 1,5 milliard de dollars cette année.
Nike : chiffre d'affaires supérieur aux attentes, marges sous pression
Au cours des trois premiers mois de l’exercice 2026, le recettes Le chiffre d'affaires total de Nike a atteint 11,7 milliards de dollars (+1% en données publiées, -1% à taux de change constants). marge brute Le taux de croissance du chiffre d'affaires s'est établi à 42,2 %, en baisse de 320 points de base, en raison de prix moyens plus bas, d'un mix de canaux plus large et de tarifs plus élevés en Amérique du Nord.
L'Revenu net s'est arrêté à 727 millions de dollars (-31%), avec une bénéfice par action de 0,49 $, au-dessus des 27 cents prévus.
Le PDG Elliott Hill, De retour à la tête de l'entreprise pour mener la reprise, il a déclaré : « Ce trimestre, Nike a enregistré des progrès majeurs dans les secteurs clés de l'Amérique du Nord, de la vente en gros et du running. Les résultats sont encourageants, mais le travail se poursuit pour aligner les performances et les canaux de distribution dans un contexte opérationnel difficile. » M. Hill a également souligné la refonte réussie de trois gammes de chaussures de running – Vomero, Structure et Pegasus – qui a contribué à une augmentation des ventes de plus de 20 % dans cette catégorie.
Pour la trimestre en cours, l'entreprise prévoit une baisse des ventes dans des chiffres faibles à un seul chiffre (autour de -3%) et une nouvelle contraction de la marge jusqu'à 3,75 points de pourcentage, confirmant que la reprise sera progressive.
Canaux de vente et marques
Il canal de vente directe au consommateur a enregistré une baisse de 4 % à 4,5 milliards de dollars (3,8 milliards d'euros), le numérique ayant chuté de 12 % et les magasins monomarques en légère baisse de 1 %. En revanche, filières Vente en gros croît de 7% à 6,8 milliards de dollars (5,8 milliards d'euros).
Il marchio Converse a enregistré une baisse de 27 % à 366 millions de dollars, tandis que les stocks ont diminué à 8,1 milliards de dollars, en baisse de 2 % par rapport à l'année précédente. L'impact des tarifs douaniers américains, combinée aux stratégies passées axées sur les ventes directes au détriment des partenaires de vente au détail et à une concentration excessive sur les articles de mode, a eu un impact sur la rentabilité de la marque et sa présence en rayon.
Sur le plan organisationnel, Hill a lancé une restructuration interne, réduisant d'environ 1% les effectifs et réaffectant 8 000 employés, dans le but de renforcer les lignes sportives tout en maintenant le segment lifestyle comme levier pour élargir la clientèle féminine, également grâce au partenariat avec Skims de Kim Kardashian, qui a connu un début positif.
Performances par zone géographique
La marque Nike a enregistré à elle seule un chiffre d'affaires de 11,4 milliards de dollars (9,7 milliards d'euros), en hausse de 2% par rapport à la même période l'an dernier. Amérique du Nord mène la croissance avec un +4%, grâce à la contribution de l'habillement +11% et de l'équipement +16%, tandis que Europa, Moyen Orient e Afrique a enregistré une croissance globale de 6%, principalement soutenue par l'habillement. Chine Le marché reste le plus faible, avec une baisse de 9 %, notamment dans les chaussures (-11 %) et les équipements (-32 %). La liquidité globale de l'entreprise reste solide, à 8,6 milliards de dollars, bien qu'en baisse d'environ 1,7 milliard de dollars par rapport à l'année précédente.
Les analystes optimistes mais prudents
Suite aux résultats, plusieurs analystes ont mis à jour leurs objectifs de prix pour Nike. Morgan Stanley a relevé son objectif à 72 $ et confirmé une note Equalweight, soulignant la résilience financière de la société et 23 années consécutives d'augmentation des dividendes. Stifel a relevé l'objectif à 68 $, hsbc à 90 dollars, tandis que Rbc Capital confirme la notation Outperform avec un objectif de 90$. Wells Fargo Au lieu de cela, il maintient une note de pondération égale avec un objectif de 60 $, mettant en évidence des résultats trimestriels mitigés.
Malgré l'optimisme à court terme, Morgan Stanley et d'autres observateurs ils restent prudents sur un retour aux niveaux de croissance et aux marges historiques précédents, citant un marché mondial des vêtements de sport de plus en plus fragmenté qui pourrait limiter le potentiel de croissance à long terme.
