Il s'allume, quelques mois après la réunion de mai, le défi autour de Ferretti, entreprise multinationale de construction navale actif dans la conception, la production et la commercialisation de yachts et de mégayachts. Le groupe tchèque Kkcg, par l'intermédiaire de sa filiale Kkcg Maritime, a annoncé lancement d'une offre publique d'achat partielle volontaire destiné à impacter l'équilibre actionnarial du géant du yachting de luxe. L'objectif est renforcer la présence dans la capitaleen passant des 14,5% actuels à 29,9%, restant juste en dessous du seuil qui déclencherait l'obligation d'une offre publique d'achat totalitaire.
L'offre publique d'achat et son impact sur la réunion de mai
L'opération concerne un maximum de 52,1 millions d'actions et ne constitue en aucun cas une étape vers une radiation de la cote. Au contraire, Kkcg Maritime a clairement indiqué qu'une fois l'offre finalisée, elle entendait exercer son droit de vote / soutenir l'élection de leurs candidats au conseil d'administration lors de la prochaine assemblée générale des actionnaires. Cette étape transforme l'offre publique d'achat en une manœuvre ouvertement stratégique, destinée à influencer le renouvellement du conseil et la structure de gouvernance.
Prix et prime : l'offre sur la table
Les frais sont fixés à 3,50 € par action, en numéraire et dividende compris, soit environ 31,7 dollars de Hong Kong. Le prix inclut un prime supérieure à 21% par rapport aux cours « non perturbés » du 11 décembre 2025, tant sur Euronext Milan que sur la Bourse de Hong Kong, le dernier jour de cotation avant la récente série d’achats de l’actionnaire de référence.valeur globale maximale La valeur totale de l'opération avoisine les 182,5 millions d'euros. Si le nombre de participants dépasse les prévisions, la répartition sera proportionnelle.
KKCG et le pari sur la liquidité de l'action
Kkcg Maritime est entièrement détenue par Kkcg, un groupe européen fondé par l'entrepreneur et philanthrope tchèque Karel Komarek, déjà actionnaire de Ferretti depuis son introduction en bourse en 2023. La justification déclarée de l'offre publique d'achat est de renforcer la participation et, en même temps, proposer à d'autres actionnaires une voie d'évacuation partielle Dans un contexte de faible liquidité boursière, cette interprétation est intimement liée à la concurrence croissante entre les actionnaires concernant les décisions stratégiques futures.
Le rôle de Weichai et l'équilibre entre les actionnaires
Sur le front opposé demeure Le poids du partenaire chinois, le groupe Weichai, est central., qui, par l'intermédiaire de Ferretti International Holding, détient la plus grande part du capital, soit environ 37,5 à 38 %. Ces dernières semaines, Weichai a également… a consolidé sa participation, renforçant ainsi sa position d'actionnaire clé. L'offre publique d'achat de KKCG s'inscrit donc dans un équilibre délicat, deux actionnaires majeurs étant prêts à s'affronter sur les questions de gouvernance.
Ferretti : le cours de l'action sous surveillance sur les marchés boursiers de Milan et de Hong Kong
Pleins feux sur Ferretti sur les deux marchés de cotation. À Hong Kong L'action a clôturé en hausse de 1,25 % à 32,5 dollars locaux, au-dessus du prix de l'offre publique d'achat partielle de KKCG.
Sur la piazza AfariCependant, le cours de l'action affiche un léger repli et se négocie autour de 3,63 euros, soit une baisse d'environ un demi-point de pourcentage. Les prix restent néanmoins supérieurs aux 3,50 euros proposés lors de l'offre publique d'achat.
