Tenga cuidado con los bancos en su cartera. Dañan el corazón, palabra de Gianluca Verzelli, director central adjunto de Banca Akros, cirujano del ahorro con una dilatada experiencia en intervenciones sobre carteras familiares de alto riesgo. “Me pasa a menudo – explica – que me encuentro frente a inversiones desequilibradas a favor de acciones bancarias. En Roma, pues, casi siempre es así”. ¿La razón? “ Cuando le pregunto al cliente, abre los brazos y me dice: qué quiere, quiero quedarme en algo sólido. Probablemente ese fue el caso alguna vez. Pero hoy la perspectiva ha cambiado: los bancos y las aseguradoras son sectores con un alto índice de volatilidad que hay que manejar con mucho cuidado”.
Firstonline – En resumen, estos no son títulos para todos. Comenzando con Unicredit. ¿O no?
serín - “Mi banco es parte del consorcio de colocación Unicredit, por lo que no me importa si me abstengo de consideraciones específicas. Pero no es ningún misterio que las fluctuaciones de estos días confirman que la perspectiva ha cambiado. Ahora bien, para operar rentablemente con estos valores, que dependen entre otras cosas de variables internacionales muy complejas, hay que contar con el cuidado de un profesional. Por desgracia, la actitud más equivocada es la más extendida: compro y luego, si sale mal, paciencia. Lo dejo ahí y luego ya veremos. Es exactamente lo contrario de lo que hay que hacer: hoy los bancos y las compañías de seguros son valores volátiles que necesitan ser manejados por profesionales capaces de elegir el momento de entrada y salida”.
Firstonline: en resumen, manténgase alejado de la tentación de hacer un gran revuelo. Como sin duda ha acertado en algunos grandes operadores. En cualquier caso, como sea que resulte, la operación Unicredit es la punta del iceberg de un mundo que está experimentando grandes cambios. ¿O no?
serín - "Definitivamente. Muchas cosas están cambiando. Otros tienen que cambiar. En la política de las Fundaciones, por ejemplo. Las inversiones en bancos, dada la coyuntura económica, corren el riesgo de poner en riesgo los desembolsos del sistema. Es un fenómeno que viene desde hace algún tiempo, pero lo que pasó en Unicredit así como la reacción del mercado sobre el MPS ciertamente ha acelerado el cambio”.
Firstonline – ¿En qué dirección?
serín - “Es obvio que hay un problema de equilibrio del sistema. Las Fundaciones, por necesidad, diluirán su compromiso con el tiempo. Y, en consecuencia, se crearán espacios para otros miembros”.
Firstonline: es probable que crezca el componente internacional.
serín - “Francamente dicho, no tengo señales de gran interés por parte de grupos extranjeros. Con la excepción, quizás, de los franceses que ya tienen, como Bnp Paribas, una sólida base italiana. Pueden estar interesados en consolidar su presencia. Pero no me parece que los alemanes o los británicos se estén moviendo".
Firstonline – ¿Hay chinos?
serín - “Recientemente compraron una participación importante en una empresa portuguesa, EDP, lo que me parece muy interesante. Estoy convencida de que pretenden ir de compras por todo el mundo aprovechando que hoy en día casi todo está en oferta. Pero no veo por qué deberían elegir un banco italiano".
Firstonline – ¿Quién puede comprar, al final?
serín - “Tengo la sensación de que, al final, será un partido mayoritariamente local. Al fin y al cabo, creo que el horizonte desde este punto de vista realmente ha cambiado: la vocación internacional, tan de moda en los últimos años, está destinada a volver. En tiempos de crisis, lo primero que debe hacer es fortalecer su presencia en su patio trasero. También por eso, no veo mucha atención por parte de los extranjeros que no están ya presentes en nuestro territorio”.
Firstonline – Pero en Italia faltan inversores institucionales capaces de afrontar retos de esa envergadura.
serín - “Pero en Italia no solo está Unicredit o Intesa. Existe un tejido de bancos más pequeños en el que los nuevos accionistas pueden jugar un papel importante. Es importante, en este sentido, que también se traten las leyes. Estoy pensando en la reforma de los bancos cooperativos, pero no solo”.
Firstonline – En resumen, el ciclón de Unicredit encendió la mecha. Pero el cambio promete invertir todo el sector.
serín - “Podría ser así. Confieso que los fenómenos de hoy, por su intensidad, más aún por su violencia, me han tomado por sorpresa: mi generación no ha vivido nada comparable. Por lo tanto, es difícil predecir lo que sucederá”.
También por eso, queridos ahorradores, aléjense de los bancos danzantes, antiguo sinónimo de tranquilidad.
