“India tiene una población de mil quinientos millones de personas y está creciendo un 9%. ¿Por qué Estados Unidos no podría hacer lo mismo?”. Entonces, Donald Trump, anoche en Davos, hablando con banqueros en una fiesta. El presidente estadounidense corrigió las declaraciones del secretario del Tesoro, Stephen Mnuchin: además de la devaluación, dijo, el dólar siempre será más fuerte, ya que reflejará el poder económico de los Estados Unidos. Pero, más allá de las apariencias, el mensaje es el mismo: Estados Unidos pretende velar solo por sus propios intereses, en abierto contraste con el liderazgo sobre la economía global ejercido en el pasado.
Va en esta dirección El análisis de Mario Draghi quien ayer, tratando de no agudizar el enfrentamiento desencadenado por las tensiones sobre las divisas, informó de la "preocupación" de la dirección del BCE, un sentimiento que "va más allá del simple tipo de cambio sino que atañe al estado general de las relaciones internacionales en estos momentos". Si esto condujera a un endurecimiento injustificado de la política monetaria, entonces tendríamos que repensar nuestra estrategia".
Es en esta nota de preocupación que los mercados están a punto de terminar otra semana positiva para los mercados bursátiles y el petróleo en contraste, mientras que la presión sobre los mercados de bonos se intensifica. Los datos del PIB de EE. UU. estarán en el punto de mira esta noche, pero ya se está prestando atención a la reunión de la Fed de la próxima semana, la última presidida por Janet Yellen. Entonces comenzará también la era Trump en el Banco Central: las declaraciones de Davos, en abierta violación del compromiso asumido en octubre en el que los Países se comprometieron a “no implementar devaluaciones competitivas y no fijar tipos de cambio para aumentar la competitividad” son solo las aperitivo.
EL EURO REBOTA A 1,241. TOKIO CIERRA EN -0,16%
Esta mañana, en los mercados asiáticos, el euro cotizaba a 1,241, en la ola de declaraciones expansivas de Trump. El índice dólar, que mide la fortaleza de la divisa estadounidense frente a sus principales contrapartes, se sitúa en 89,221. Ayer había tocado el nivel más bajo desde 2014 en 88,438. Las bolsas más perjudicadas por la debilidad del dólar, como la de Tokio, empiezan a cerrar a la baja: índice Nikkei -0,16%. La semana también es negativa (-0,8%).
En cambio, las bolsas de valores de China subieron, también debido al pequeño rebote del dólar frente al yuan: el cruce subió a 6,33 desde 6,32 ayer. La moneda china está en su nivel más alto desde 2015. Las acciones de Corea del Sur ganan un 0,4%, las de India pierden un 0,3%.
DOW JONES OTRA VEZ RÉCORDS, FLY INTEL
Ayer por la tarde el Dow Jones estableció otro récord con el Dow Jones: +0,5%. El S&P500 está justo por encima de la paridad y el Nasdaq está ligeramente a la baja (-0,1%). Los datos macroeconómicos de EE. UU. llegaron ligeramente por encima de las expectativas. En diciembre, el indicador adelantado elaborado por el Conference Board, indicador de la actividad económica futura en EE.UU., registró un aumento del 0,6%.
Después de la bolsa, Intel dio a conocer los datos del trimestre. Las acciones del gigante de los chips subieron un 4%. Fuerte descenso de Ford (-3,98%) tras las cuentas. El petróleo Brent corrige desde los 71 dólares el barril, el máximo desde 2014. El WTI cotiza esta mañana en 65,39, a la baja respecto al día anterior (66,66).
SOLO POSITIVO MILÁN Y MADRID
Solo Milán y Madrid cerraron al alza pese al avance del euro. El euro llegó a superar los 1,25 dólares, a 1,2536, nuevos máximos desde diciembre de 2014, durante la rueda de prensa del presidente del BCE, Mario Draghi. Preguntado por la fortaleza de la moneda única, Draghi respondió que el BCE no tiene el tipo de cambio entre sus objetivos.
En Piazza Affari, el índice Ftse Mib subió un 0,41% hasta los 23.720 puntos. Le sigue Madrid (+0,41%). El resto de bolsas europeas, en cambio, cerraron en negativo, con Londres perdiendo un 0,36%, París un 0,25% y Fráncfort un 0,37%.
“LAS TARIFAS EUROPEAS SE PERMANECERÁN DURANTE MUCHO TIEMPO”
En la rueda de prensa posterior a la dirección del BCE, Mario Draghi confirmó que los tipos se mantendrán en los niveles actuales durante mucho tiempo y muy por encima del Qe, que el Banco está dispuesto a aumentar en caso de necesidad, pero también destacó la fortaleza del economía del Viejo Continente que llevó al euro a apreciarse. Draghi agregó que los movimientos del tipo de cambio y la volatilidad reciente representan una fuente de incertidumbre.
Según Reuters, los miembros de la junta de gobernadores del banco central europeo se han dividido sobre los próximos pasos en la política monetaria. La división es consecuencia del fortalecimiento del euro más fuerte de lo esperado, lo que complica los pronósticos sobre el momento para salir de la actual fase de estímulo.
El buen comportamiento de la economía del Viejo Continente recibió una nueva confirmación esta mañana: en Alemania, el índice Ifo se situó en 117,6 puntos en enero. El dato superó el consenso de los economistas, que esperaban una lectura de 117,1 puntos.
BTP EN COLUMPIO. PRÓXIMAMENTE UNA SUBASTA DE 9 MIL MILLONES
Descenso generalizado de los precios de la deuda pública de la eurozona tras la conferencia de Draghi. Entre otras cosas, el banquero dijo que sigue siendo necesario un gran nivel de estímulo monetario para permitir que la inflación se consolide en el mediano plazo: la discusión en el directorio sobre la modificación de la guía de avance (en particular sobre la eliminación del vínculo entre las compras de Qe y la inflación) en realidad aún no ha comenzado.
Durante la rueda de prensa, el euro llegó a superar los 1,25 dólares, a 1,2536, nuevos máximos desde diciembre de 2014, antes de volver a caer por debajo de los 1,24 dólares. También hubo grandes fluctuaciones en el diferencial Italia-Alemania, mientras que la tasa de referencia de 1,875 años fluctuó entre 1,990% y 0,579%. El rendimiento del Bund a 0,528 años subió al 0,551 % (máximo de 0,571 meses) desde el XNUMX %. Al final, la acción rindió XNUMX%, el Schatz (plazo de dos años) -XNUMX%.
El Ministerio de Economía pondrá a disposición entre 7 y 9 millones de euros en BTP y Ccteu a 5, 10 y 50 años en la subasta prevista para el martes 30 de enero. En detalle, el nuevo febrero de 2028 a diez años, cupón 2%, se ofrecerá por un importe entre 4 y 4,5 millones de euros. También se ofertarán entre 1,5 y 2 millones del Ccteu de agosto de 2025; 1,25 1,75 y 2022 0,90 millones para el quinquenio agosto de 250, cupón 750%; entre 50 y 2067 millones del año 2,80 de marzo de XNUMX, cupón XNUMX%.
LOS BANCOS AVANZAN, FOCO EN CATTOLICA
Las palabras de Mario Draghi, junto con las cuentas corporativas, caracterizaron la sesión en Piazza Affari. En particular, la mención de posibles cambios futuros en la política monetaria favoreció al sector bancario (+1,53% el índice sectorial) y al sector asegurador pero impactó negativamente en las empresas más endeudadas.
Los grandes nombres del crédito están en evidencia. Intesa gana un 1,3%, hasta los 3,12 euros, a un paso de los máximos del periodo (3,16). Barclays ha reforzado la recomendación Sobreponderar elevando el objetivo hasta los 3,50 euros a la espera del plan industrial. En gran evidencia Unicredit (+2,2%) más allá de la barra de los 8 euros. Los ex Popolari también lo están haciendo bien. Banco Bpm (+1,99%) se amplió en la final: la dirección trabaja para una maxi transferencia de morosidad, se habla de un paquete de 3,5 a 5 millones de euros. En la sala de control de la operación Mediobanca, Banca Akros y Prelios. Los analistas de Barclays confirmaron el rating de Sobreponderar con un precio objetivo de 3,8 euros desde los 3,7 euros anteriores. También suben Bper Banca (+1,8%) y Ubi (+1,38%).
Entre las aseguradoras crece la expectativa por la presentación del plan de negocios de Cattolica Assicurazioni el próximo lunes +4,99% a 10,73% sobre el máximo de tres años. Desde principios de 2018, la acción ha ganado un 17% (6,8% el índice del sector europeo). Sesión de interlocutores para Generali +0,1 a 16,20 euros. Barclays elevó la calificación a Sobreponderar desde Market Weight (Neutral). Edizione Holding se prepara para duplicar su participación al 2%.
GRAN VOLATILIDAD EN FCA: BENEFICIO ARRIBA 93%
Industriales en el punto de mira el día de la cuentas fiat chrysler que vivió la sesión bursátil bajo el lema de alta volatilidad. El balance final registra un cierre ligeramente por debajo de la paridad en 19,42 euros, pero inmediatamente después de la publicación del trimestral la cotización alcanzó un mínimo de 19,02 euros para luego recuperarse hasta un máximo de 20,18 euros. La excursión de un día superó el 6%.
El grupo liderado por Sergio Marchionne cerró el año pasado con un beneficio neto del 93% hasta los 3,5 millones de euros. La ganancia neta ajustada aumentó un 50% a $ 3,8 mil millones.
El número de coches vendidos se ha mantenido pero el crecimiento de modelos de mayor valor añadido ha permitido una mayor rentabilidad mientras que la deuda industrial neta se ha reducido a la mitad. El último trimestre cerró con una caída interanual de los ingresos del 2,8%, hasta los 28,88 millones de euros (mil millones menos de lo esperado). Beneficio operativo de 1,72 millones de euros, frente a una estimación de consenso de 1,92 millones de euros.
Cnh Industrial avanza (+1,17%) sobre la ola de los excelentes resultados de Caterpillar +0,615 tras fuertes vaivenes en Wall Street.
RECOMPENSAS PARA CORREDORES STM
Sesión en nombre de la volatilidad en el día de cuentas también para Stm (+0,7%) en la final a 18,94 euros, tras el -6% de ayer. La acción registró un máximo de apertura de 19,45 € y un mínimo durante la sesión de 18,57 € para una excursión total de aproximadamente el 5%. Los ingresos del cuarto trimestre fueron de $2,47 millones, mejores que las estimaciones de los analistas y por encima de la guía de crecimiento de la compañía. El margen bruto mejoró más de lo esperado, a 40,6% desde 37,5%. Se espera que el primer trimestre de 2018 finalice con una disminución secuencial de los ingresos de aproximadamente un 10 %, algo peor de lo previsto. Deja como se esperaba Carlo Bozotti, el director general adjunto Jean Marc Chery, será el próximo presidente y director general. Comentarios positivos de los corredores. Barclays, Bryan Garnier, Banca Akros, JPMorgan, Credit Suisse confirmaron la recomendación de compra.
EFECTO DÓLAR PARA BUZZI Y LUXOTTICA
El efecto dólar también se sintió. La evolución del tipo de cambio empujó a Buzzi Unicem (+0,5%) y Luxottica (+1,38%). Por el contrario, penalizan Prysmian (-1,23%) y Leonardo (-0,73%).
Las eléctricas han pagado el precio de las palabras de Draghi, que han repercutido negativamente en las empresas más endeudadas. Enel cayó un 0,39%, A2A un 0,94% e Italgas un 0,89%.
LAS TELECOMUNICACIONES SE APLICAN A MATTARELLA
Telecom Italia también retrocede (-1,22%). Kepler Cheuvreux rebajó el precio objetivo de la acción de 1,1 a 0,9 euros, confirmando la recomendación de compra pero la noticia del día concernía al consejo de administración (un cuarto de hora de duración) que votó llamamiento al presidente de la republica contra el poder de oro que ejerce el gobierno y la decisión del vicepresidente ejecutivo Giuseppe Recchi de dejar los poderes operativos, manteniéndose en el directorio de la empresa, para asumir el liderazgo de un private equity europeo.
Contrastó el lujo. Moncler-1.6%: Société Générale ha recortado la calificación de Comprar a Mantener, pero elevando el precio objetivo a 30,0 euros desde 28,0 euros. El bróker también decretó la venta de Salvatore Ferragamo (-0,3%). Tod's (+0,3%) cierra el cuarto trimestre con 241 millones de euros en ingresos, un 2% menos interanual, +0,7% a tipos de cambio constantes. Si bien los últimos tres meses del año fueron mejores que los primeros nueve meses, el resultado está ligeramente por debajo de las estimaciones de los analistas. En el comunicado de prensa, la compañía dice que las ventas solo volverán a aumentar en la segunda mitad de 2018.
FERROCARRILES DEL NORTE SE RECUPERA TRAS EL DESASTRE
Poligrafici Editoriali sigue eufórico (+11,55%). Se mueve en sentido contrario Monref: -3,02%. Ferrovie Nord (-0,13%) limitó las pérdidas registradas por la tarde en la tarde, tras el dramático accidente del tren de la participada Trenord que descarriló cerca de la estación de Pioltello.
