Los mercados, estos días, ofrecen novedades a raudales. El declive de sostiene la mesa Walt Disney (-2,72%) por delante de Comcast (-1,98%) en la prisa por comprar gran parte del imperio de Zorro del siglo XXI (-0,30%) puesta a la venta por Rupert Murdoch. Pero la posible venta, destinada a cambiar el equilibrio global del sector mediático, en realidad tiene sabor a alianza: James Murdoch, el segundo hijo de Rupert, estaría destinado a suceder a Bob Iger al frente del imperio de Mickey Mouse.
Pero el caso Disney-Murdoch es una excepción en el panorama general. De hecho, la corrida alcista se frena en los mercados, a la espera de evaluar la evolución de la reforma fiscal de Donald Trump. Para hacerse una idea de las dimensiones de la revolución, basta el cálculo de los analistas sobre el impacto en las cuentas de Apple: Apple podría ahorrar, en caso de aprobarse la reforma votada en el Senado, más de 47 millones de dólares, pagando solo 31 (en lugar de 78) a las autoridades fiscales para repatriar el inmenso tesoro acumulado al otro lado de la frontera.
JP MORGAN ABRE A BITCOIN, QUE SE DISTRIBUYE A $ 12.441
Las vueltas de tuerca no acaban ahí: Jamie Dimon, el número uno de JP Morgan, que hace apenas un mes dijo que despediría a un empleado que se atreviera a invertir en bitcoin, ha dado marcha atrás. El banco ha publicado un informe en el que, en vísperas del inicio de la cotización de la moneda virtual en la Bolsa de Chicago, aconseja a los clientes invertir "en el activo emergente" que esta noche alcanza los 12.441 dólares: el precio se ha duplicado desde octubre.
PARE A ASIA. CHINA DURANTE OCHO DÍAS
Las bolsas asiáticas pierden terreno bajo la presión de la caída de los precios de los metales, ligada a su vez a la ralentización cada vez más marcada de la China post-Congreso. En Tokio, el índice Nikkei pierde un 2%.
El índice Morgan Stanley Asia Pacific denominado en dólares cayó un 0,2%, por octavo día consecutivo de caída. Sobre todo, las empresas de alta tecnología y de recursos naturales están a la baja. Hong Kong pierde un 1,5%, el índice CSI 300 de las bolsas de valores de Shanghai y Shenzhen pierde un 0,7%. Seúl está comenzando a cerrar un 1%. Al comienzo de la sesión, Mumbai perdió un 0,2%.
NASDAQ A LA BAJA OTRA VEZ, PETRÓLEO DÉBIL
Wall Street se ha desacelerado después de los récords. El Dow Jones ha bajado un 0,45%, el S&P -0,37%. Fracasa el intento de recuperar el Nasdaq (-0,19%).
El euro se recuperó esta mañana hasta los 1,1842 frente al dólar, tras perder ayer un 0,3%, cerrando en los 1,182. La moneda única de Europa se aprecia frente a la libra, en 0,881: Bloomberg escribió esta noche que la primera ministra británica, Theresa May, se enfrenta a una rebelión dentro de su propio gobierno, Boris Johnson y otros ministros discrepan sobre el intento de mediación con la Unión Europea.
Petróleo tranquilo, incluso si la decisión de Trump de trasladar la embajada de EE. UU. en Israel a Jerusalén corre el riesgo de activar la mecha en el polvorín en el Medio Oriente.
El Brent está en paridad en 62,62 dólares, el crudo WTI cotiza en 57,38. el ministro de petróleo saudita dijo que la reunión de junio, deseada por Rusia, podría ser una oportunidad para aumentar la producción, si el escenario lo permite. en la plaza affari Saipem -1,16%, casi sin cambios Eni (+ 0,07%).
Archivada por ahora la euforia por la reforma fiscal estadounidense, las bolsas europeas cerraron sin ningún orden tras una jornada de altibajos, sin un rumbo preciso.
MILÁN EN LA POLE POSICIÓN EN EUROPA
Al final, la mejor bolsa fue Milán: el índice Ftse Mib cerró al alza un 0,24% a 22.416 puntos con volúmenes escasos (2.13 millones de euros): el mercado se acerca al fin de semana largo de Sant'Ambrogio.
Las otras listas fueron más débiles: Dax con +0,07%, París -0,14%. Signo de más también para Madrid (+0,04%). El Eurostoxx cierra en -0,1%.
Nuevas confirmaciones del buen estado de salud de Europa provienen del PMI compuesto. El dato que mide la actividad empresarial subió hasta los 57,5 puntos, desde los 56,0 de octubre y perfectamente en línea con las expectativas. Este es el nivel más alto desde abril de 2011, muy por encima del umbral de 50 que marca el punto de inflexión entre la expansión y la contracción.
Señales reconfortantes también para el Bel Paese. El índice Istat, que anticipa la tendencia de la economía italiana, registró un nuevo aumento en noviembre, reforzando las perspectivas de crecimiento a corto plazo.
Buena noticia para España, a pocos días (21 de diciembre) de las elecciones anticipadas en Cataluña. La producción industrial creció en octubre un 4,1% anual, mejor que las expectativas que se mantuvieron en +3,7%.
Se trata del mayor aumento desde agosto de 2016. El Tribunal Supremo de España retiró ayer la orden de detención internacional contra el expresidente de Cataluña, Carles Puigdemont, y otros cuatro miembros del Gobierno, subrayando que los políticos mostraron voluntad de regresar a España.
EL RENACIMIENTO DE LOS SUBURBIOS: PORTUGAL BRILLA, GRECIA REGRESA
Volúmenes delgados también para el mercado secundario. Los bonos italianos registraron rendimientos cercanos a los mínimos del año después de un desempeño particularmente positivo en el extremo corto de la curva. Así, la brecha entre el BTP a diez años y la contraparte alemana se mantiene por debajo de los 140 puntos básicos, debilitada por los arreglos de cara a la reapertura del Bund hoy en agosto de 2027.
Entre los periféricos de la zona euro destaca la positiva dinámica del papel portugués, beneficiado por el anuncio de hoy de una operación de swap del Tesoro que permitirá a Lisboa tanto reducir el pago de intereses como alargar la vida media de la deuda.
Hoy es el primer día de cotización de los cinco nuevos bonos griegos emitidos con motivo del canje cerrado con el 86,1% de las emisiones involucradas, una prueba decisiva de la aprobación del mercado. Ayer las rentabilidades cerraron fuertemente a la baja: en los plazos de dos y diez años hubo una contracción de 20 puntos básicos hasta el 2,25% y el 4,73% respectivamente. Estos son los niveles más bajos desde noviembre de 2009, fecha anterior al estallido de la crisis de la deuda. Grecia tiene la intención de volver a colocar bonos del gobierno en el mercado primario inmediatamente después de la conclusión del actual rescate de 86 mil millones previsto para 2018 programado para el 21 de enero.
TELECOM APRUEBA EL PLAN INDUSTRIAL Y EL PRESUPUESTO
El mejor blue chip del día fue Mediaset (+2,78%). Mediobanca Securities elevó la recomendación de rendimiento superior y el precio objetivo a 3,76 euros. Según los analistas, las actualizaciones recientes en el frente de ventas de publicidad son "alentadoras".
Por la tarde la Junta de Telecom Italia (+0,5%), por mayoría de votos, autorizó a la alta dirección a continuar negociando el un nuevo acuerdo con Mediaset para la compra de contenidos vía decodificador, smart TV, web y app móvil. La empresa está negociando acuerdos similares con otros actores del mercado. El plan estratégico 2018-2020 prevé una oferta convergente de contenidos de vídeo junto con fijos y móviles. La junta también examinó los lineamientos del nuevo plan industrial y aprobó el presupuesto preliminar para 2018.
PRYSMIAN, A ANALISTAS COMO LA OPERACIÓN GENERAL DE CABLE
Después de un comienzo prometedor, Prysmian (-1,32%) sufrió un nuevo descenso tras el desplome del lunes por el anuncio de la compra de General Cable. Sin embargo, los analistas han promovido la adquisición. Banca Imi elevó su opinión a comprar (objetivo en 34,8 desde 29,9). Credit Suisse también fue positivo (rendimiento superior, objetivo de 30 euros).
“Creemos – dice el informe – que la reacción adversa de los precios en la bolsa de valores está relacionada con el hecho de que la valoración fue más alta de lo esperado. Una vez que esto haya sido digerido, esperamos que el enfoque se desplace hacia los múltiplos posteriores a la sinergia, en particular, la relación p/e (precio a ganancias) que, teniendo en cuenta también las sinergias financieras, aparece con un descuento del 30 % en comparación con sus competidores". Luz verde a la operación también de Morgan Stanley, que sube el precio objetivo de la acción a 33 desde 30 euros y de Equita (objetivo 31 euros). En cambio, Kepler Chevreux ha rebajado el objetivo de 31 a 30 euros: la operación estadounidense es estratégica pero cara.
Por su parte, el consejero delegado, Valerio Battista, confirmó a los analistas que la compañía tiene otras adquisiciones "pequeñas" en carpeta para los próximos meses, por lo que evalúa una ampliación de capital de 500 millones de euros.
UTILIDADES EN EL ESCUDO: A2A Y ENEL FLY
La temporada de gracia para las empresas de servicios públicos continúa. Enel +1,01%, a 5,52 euros, está a un suspiro de los máximos de 2008 (5,55). El empujón llegó ayer del corredor RBC, que elevó el objetivo del grupo a 6 euros. Por su parte, EF Solare Italia, joint venture entre Enel y F2i, figura entre los potenciales compradores de RTR -Rete Rinnovabile, controlada por la firma de capital privado Terra Firma, que posee una cartera de plantas fotovoltaicas de 332 megavatios.
Lo más destacado también A2A (+1,4%). Las evaluaciones continúan en vista de una asociación industrial y corporativa con un grupo de empresas de servicios públicos de Lombard (Acsm, Agam, Aspem, Lario Reti Holding y Aevv). Las partes han compartido un documento técnico en el que se han perfilado las posibles pautas de la operación. Mediobanca y Banca Akros expresaron su opinión sobre la acción, ratificando el consejo de compra con objetivos de 1,61€ y 1,65€ respectivamente.
HACIA LA META EL AUMENTO DE CARRIGO
Contrastó en Europa el sector bancario, tras el salto de la víspera. Entre la gran venta sólo Unicredit -0,59% en el día en que la junta de accionistas de ahorro aprobó la propuesta de conversión obligatoria en acciones ordinarias. Intesa y Mediobanca retroceden algo más de medio punto. En territorio negativo el ex Popolari: Banco Bpm -2,35%, Ubi -1,29%, por -0,52%.
Mientras se caldea el clima de la comisión parlamentaria de investigación, continúa la reestructuración de los cargos más delicados. En vísperas de la celebración de la ampliación de capital de carige (+1% a 0,0101 euros) el importe ya garantizado asciende a 460 millones. Los accionistas históricos (Malacalza, Volpi y Spinelli) aportarán 130 millones y la misma cantidad procederá de Credito Fondiario, Sga y Chenavari (que absorbió Creditis). Las participaciones menores fueron registradas por Algebris, Banca Ifis y por algunos de los bonistas.
Pasos adelante también para creval (-2,54%). El Banco ha firmado un acuerdo para la cesión de una cartera compuesta por préstamos dudosos garantizados a Hoist Finance.
DEUTSCHE BANK LANZA MONCLER Y TOD'S
Entre las fichas azules, el desempeño de Moncler (+2,65%), impulsado por las valoraciones del informe de lujo de Deutsche Bank. El bróker promocionó la acción a Compra, apuntando a 23,50 euros (desde 21,50). Esta mañana Deutsche Bank mejoró la sentencia a Comprar, desde Mantener. El objetivo se elevó a 23,50 euros desde 21,50 euros.
El corredor también otorgó Tod's (+1,7%): Juicio de compra (desde el anterior hold), pero objetivo rebajado a 70 euros (desde 71). Frente a la cotización actual (57,1) el espacio de revalorización ronda el 20%.
FIDIA A LAS ESTRELLAS GRACIAS A VOLKSWAGEN
Entre las de pequeña capitalización vale la pena mencionar fidia: +30,35%, a 7 euros. La empresa torinesa de San Mauro ha adquirido tres pedidos al grupo Volkswagen: se suministrarán dos grandes máquinas altamente automatizadas a Skoda para el mecanizado de moldes de carrocería en la planta de Mlada Boleslav –República Checa- y una tercera máquina a Seat para el producción de modelos de tamaño natural en el Centro de Estilo de Barcelona. Se espera que ambos proyectos se entreguen a fines del próximo año.
Nuevo salto adelante por mundo de la televisión (+8,77%) después de que Edison Research elevara su precio objetivo a 9 euros (aumento potencial del 30%) tras la presentación del nuevo plan industrial y los recientes acuerdos de producción con Netflix y varios players chinos.
