Adelante, pero con precaución. La sesión en Asia arranca moderadamente al alza, la última en el primer trimestre pero también en vísperas de la subida del IVA en Japón. En Tokio, el índice Nikkei subió alrededor de medio punto porcentual gracias a la caída del yen. Todas las demás bolsas de valores están al alza: Hong Kong y Shanghái están analizando las decisiones de Beijing después de que el primer ministro Li Kequiang dijera que estaba listo para apoyar la economía en declive.
También condicionarán la apertura de mercados en Europa: 1) el resultado de las conversaciones de París sobre Ucrania: EEUU y Rusia han iniciado los primeros ensayos de desescalada para evitar sanciones económicas; 2) la anunciada victoria de Erdogan en las elecciones turcas; 3) la segunda vuelta de las elecciones municipales francesas confirma el crecimiento de la abstención y el avance del Front Nationale que conquista 14 municipios. El Ps, cuesta abajo, sin embargo, conserva París.
Los datos económicos más relevantes de hoy se refieren a la inflación tanto en Italia como a nivel de la UE, muy esperada tras la caída de precios en España y Alemania que se desprende de las estadísticas del fin de semana.
Colgado del BCE. El evento clave de la semana será el directorio del BCE el jueves, precedido por la expectativa de intervenciones extraordinarias posibles, si no probables, por las propuestas del presidente del Bundesbank, Jens Weidmann, a la flexibilización cuantitativa europea. No menos importantes son otras dos citas. El viernes se darán a conocer las estadísticas estadounidenses sobre nuevos empleos, el dato más esperado de la Fed. Mientras tanto, Janet Yellen hablará esta noche en Chicago: será una oportunidad para verificar las intenciones de la Fed sobre las subidas de tipos.
Mañana, sin embargo, se anunciará el PMI chino que, por primera vez en 17 meses, debería cerrar por debajo de 50, lo que indica el riesgo de una recesión. Debería ser una oportunidad para desencadenar el esperado estímulo a la economía prometido por el primer ministro Li Kequiang.
LUGAR DE NEGOCIOS, STOCK RÉCORD EN EL PRIMER TRIMESTRE
Piazza Affari se despide hoy de un marzo récord, gracias sobre todo a las compras masivas que llegan desde EE. UU. pero también desde Asia, como demuestra el desembarco del banco central chino en Enel y Eni. Al final del primer trimestre de 2014, Piazza Affari es más que nunca la reina de las bolsas de valores. El índice FtseMib ganó un 1,5 % el viernes, cerrando la segunda semana consecutiva de ganancias (+2,5 %) y elevando la ventaja desde principios de año hasta el +13,3 %. En el mismo período, el índice FTSE Mid Cap subió un 13,5% y el índice FTSE Star un 15%. Durante el trimestre, el índice MSCI World se mantuvo en el mismo nivel que a principios de año. El Dax alemán retrocedió un 1% (+26% en la última semana) y el Cac francés subió apenas un 1,9% (+1,8% del lunes al viernes pasado).
Así, la previsión de futuras subidas de tipos empieza a hacerse sentir en EE.UU.: durante la semana el Dow Jones retrocede un 0,6%, el S&P estable un +0,1%, el Nasdaq retrocede de forma significativa un -2,9% sobre la ola de ventas de los más acciones tecnológicas especuladas. Se destaca la recuperación de algunos Países Emergentes: En San Paulo el Bovespa sube 5,5%, 11% en las últimas dos semanas. La Bolsa de Estambul también se recupera: +3,1% el viernes, el máximo en tres meses, en vísperas de las elecciones de ayer.
BTP, LLUVIA DE COMPRAS DE FONDOS DE EE.UU. Y ASIA
Gran momento para los mercados de deuda pública a la espera de los movimientos del BCE. El BTP a 10 años consolidó las ganancias de los últimos días, confirmando la rentabilidad en el 3,30% y el diferencial en el 175. El Tesoro colocó un total de 6,75 millones de euros de BTP a 5 años al 1,88% (récord absoluto) y al 3,29% a diez Bonos interanuales, los más bajos desde 2005. Los bonos de Portugal, Grecia y España también mejoraron.
El bono español a diez años cayó hasta el 3,23%, el portugués hasta el 4,01% Desde principios de año, el flujo de capitales de fondos estadounidenses hacia Europa ha superado los 19 millones de dólares, según Merrill Lynch. La colocación del BTP Italia a seis años prevista para mediados de mes se acerca en un clima de gran optimismo.
FIAT, HOY EL ÚLTIMO ORDINARIO EN EL LINGOTTO
La última junta ordinaria de accionistas de Fiat está prevista para hoy (+2.11% el viernes) en Turín. En el orden del día, además de la aprobación de los estados financieros de la matriz (se arrastrará la pérdida de 227 millones y no se pagará dividendo), la política de retribuciones y la renovación por 18 meses también se someterá a la reunión de la autorización de la junta de accionistas para la compra y disponibilidad de acciones propias con vencimiento el 9 de octubre.
Pero también será una oportunidad para recibir noticias de cara a la fusión entre Fiat y Chrysler (que requerirá una junta extraordinaria de accionistas, la última, en el Lingotto y, sobre todo, sobre el plan de negocios que se propone Sergio Marchionne). para presentar el 6 de mayo en Detroit, donde brillan los planes de Alfa, propulsado por motores estilo Ferrari. Para el verano, las asambleas y accionistas de FCA (la empresa nacida de la fusión entre Fiat y Chrysler) se reunirán en Amsterdam, el domicilio social de la empresa.
Mientras tanto, los tesoreros de Marchionne no han faltado a la cita con la caída de los tipos de la UE y el mayor atractivo de la deuda de Italia: en los últimos 12 meses, según JP Morgan, Fiat lidera la financiación en el euromercado con un abundante 9 mil millones de dólares La última emisión se situó en el 4,25%, dos puntos porcentuales menos que hace un año. Cnh Industrial +4% y Exor 7,40% también fueron brillantes durante la semana.
BANCO POPOLARE, AUMENTO EN CURSO. CON ROCA NEGRA
La ampliación de capital de Banco Popolare arranca esta mañana un +3,90%% en la semana posterior al salto (+6.95%) del viernes por delante de la filial Credito Bergamasco (+5,28% tras fijar el tipo de cambio de la fusión en Banco). El instituto ofrecerá acciones ordinarias a razón de 17 valores nuevos por cada 18 acciones poseídas, a un precio unitario de 9 euros. La operación finalizará el 17 de abril, mientras que los derechos relativos a la ampliación de capital cotizarán hasta el 10 de abril. En la reunión del sábado trascendió que BlackRock, ya presente con participaciones superiores al 5% en Banca Intesa, Unicredit y Mps, controla el 1,34% del capital precedido por Goldman Sachs (2,12%).
Cuatro de cada diez acciones en el top ten del Ftse Mib en la última semana pertenecen al sector bancario: el índice de los bancos italianos subió un 2,36%. A la cabeza Banca Monte Paschi +8,30%, galvanizada por las últimas ventas de la Fundación que bajaron del 15 al 12% del capital. A medida que se acerca el aumento de capital, el instituto se parece cada vez más a una empresa pública.
Le sigue Banca Intesa +4,50% galvanizada por los resultados. El valor se ha consolidado como el mejor blue chip desde principios de 2014, entre los que integran el índice Eurostoxx 50 que agrupa a los mejores de la eurozona: la rentabilidad desde principios de año es del 34%. El año cerró con una pérdida neta de 4,55 millones de euros por provisiones y saneamientos. En el cuarto trimestre, el fondo de comercio se deterioró en 5,8 millones de euros. Bper +4% también brilla.
IPO, HOY ANIMA VUELVE A LA BOLSA
El sector de la gestión de activos, que goza de excelente salud (en febrero las mejores entradas desde 1998), se enriquece hoy con el registro del holding Anima. La oferta comienza esta mañana y finaliza el 10 de abril y afecta al 55% del capital. Los vendedores son Banca Mps, Banca Popolare di Milano, Lauro Quarantadue SpA (controlada íntegramente por Clessidra SGR) y Prima Holding 2 SpA (propiedad de Lauro 42, Banca Mps y algunos directivos del grupo Anima).
Mps y Bpm seguirán siendo accionistas también tras la cotización, con acciones del 9,90% y 14,72% respectivamente, mientras que Lauro 42 tras la cotización tendrá una participación del 8%. El rango de precios oscila entre los 3,5 y los 4,5 euros, para una valoración de hasta 1,349 millones. Anima, abandonó Piazza Affari en 2009 tras la exclusión de la lista solicitada por Bpm,
SUPERESTRELLA LUXOTTICA Y PIRELLI
Luxottica (+9,6%) mejor blue chip de la semana en Europa por la ola del acuerdo con Google para diseñar, producir y distribuir unas gafas concebidas con la tecnología Google Glass que incorpora cámara, pantalla y audio en un único objeto. Según el director general Andrea Guerra, la facturación potencial de esta área de negocios podría ascender a diez mil millones de dólares.
Pirelli (+6%) tras mejores resultados de lo previsto. Tras la publicación de los resultados de 2013, Kepler Cheuvreux decidió elevar la recomendación a Comprar desde Mantener, elevando el precio objetivo a 13 euros desde los 12 euros anteriores.
Telecom Italia (+4,70%) en la semana. Berenberg planteó la recomendación de Comprar de la Suspensión anterior. El precio objetivo subió a 1 euro desde 0,66 euros. Berenberg no había aconsejado comprar desde octubre de 2011. Giuseppe Recchi, candidato presidencial por la lista Telco, dijo que tiene la intención de centrarse en la gobernabilidad, para apoyar fuertemente al presidente ejecutivo, Marco Patuano, en lo que respecta a las estrategias. A su lado estaba Davide Serra Algebri.
ENI, CUENTA REGRESIVA PARA LAS CITAS
Ha comenzado la cuenta atrás para los nombramientos de los máximos directivos de las empresas participadas por Hacienda y el CDP. Para el 13 de abril (o más bien el viernes 11 o el sábado 12) De hecho, el Tesoro deberá nombrar la nueva alta dirección de Eni para los próximos tres años en vista de la reunión convocada el próximo 8 de mayo. Las otras empresas cotizadas han fijado la fecha de las reuniones después de ENI, Terna el 14 de mayo, Enel el 22 de mayo, Finmeccanica ha indicado una fecha entre el 19 y el 30 de mayo.
Para estas opciones habría unos días más. Pero es práctica del ministerio decidir y publicar juntas todas las candidaturas de las empresas más importantes. En la ronda anterior de nombramientos en las grandes empresas cotizadas, en 2011, el entonces ministro Giulio Tremonti y el ex subsecretario Gianni Letta, delegados por Silvio Berlusconi, publicaron las listas de Eni, Enel, Finmeccanica el mismo día 4 de abril.
En cuanto a las empresas públicas, destaca la presentación del plan estratégico de Enel Green Power, que será presentado el jueves por el presidente Luigi Ferraris y por el consejero delegado Francesco Starace.
ANSALDO Y SALINI-IMPREGILO CELEBRAN EN PERÚ
Esta mañana se esperan reacciones del mercado al contrato de 6,6 millones de dólares para la construcción de una segunda línea del metro de Lima que ganó un consorcio de empresas entre las que se encuentran Ansaldo Breda y Sts. Finmeccanica especifica el valor de la parte de sus dos sociedades controladas: la parte del contrato de Ansaldo Sts asciende a aproximadamente 700 millones de dólares (510 millones de euros), mientras que la de Ansaldo Breda es de aproximadamente 500 millones de dólares (364 millones de euros).
Salini Impregilo, por su parte, tiene una participación del 26% en la construcción de obras civiles. El contrato tiene un valor total aproximado de 9 millones de dólares, de los cuales aproximadamente 4,7 para la construcción de las obras y el resto para la gestión de la infraestructura durante los 35 años de duración de la concesión.
