El emisor tiene una buena calificación, el rendimiento es bastante atractivo: las solicitudes solo pueden ser muy altas. Intesa San Paolo lleno ayer, satisfaciendo inversores institucionales e ahorradores minoristas con 4 problemas distintos, con diferentes vencimientos y rendimientos, del 4,75% al 5,7%, a premio en comparación con los niveles de emisiones que ya existen en el mercado: en estas condiciones, a pesar de un mercado que no es precisamente rentable en estos días, los inversores se han sumergido en él, solicitando en general 5,3 mil millones.
“Estoy muy positivamente sorprendido por las importantes solicitudes recibidas para las emisiones de Intesa SanPaolo: no esperaba una demanda tan alta, especialmente porque las tasas están subiendo en estos días”, dice Giacomo Alessi, analista de bonos independiente. “Intesa ha ofrecido una prima constante sobre el mercado, atrayendo así a muchos inversores. Después de todo, en un momento de altas tasas de interés, los bancos, al tener mayores márgenes, pueden permitírselo”.
Para bonos verdes senior no preferentes institucionales, a 5 y 10 años
al inversores institucionales (denominación mínima 150.000 €) Intesa Sanpaolo, con los Bookrunners BBVA, BNP Paribas, BofA, Citi, Commerzbank, IMI Intesa Sanpaolo (B&D), Morgan Stanley y UBS, ofreció dos bonos verdes senior no preferentes, uno con vencimiento a los 5, el otro a Años 10, que se cotizará en la Bolsa de Valores de Luxemburgo de conformidad con la legislación italiana.
El más corto, fecha límite 8 de marzo 2028, abrió la cartera de pedidos con una orientación de 190 puntos básicos por encima de la curva midswap antes de ajustarse a 170 puntos, con un buen premio frente al bono de Intesa más próximo, 2027, que cotiza 132 bps por encima de la curva swap. El rendimiento del nuevo bono es 5,105% y el Cupón del 5 %. Se colocó a un precio de 99,629 por 1,5 millones contra más del doble de solicitudes: 3,2 mil millones. Se espera un retiro por parte del emisor (call) a la par para este bono en 2027.
el segundo bono a los 10 años (con vencimiento el 8 de marzo de 2033) se ofreció a instituciones para 750 millones y ha visto solicitudes de2,1 millones de r. En la apertura de libros, se propuso una guía de 270 pb por encima de la curva midswap para luego cerrar en 255 puntos, ofreciendo también en este caso una prima frente al mercado: el bono Intesa más parecido es el 2031 que cotiza en el mercado 207 pb. El bono, con un precio de 99,254, ofrece un rendimiento de 5,725% y un cupón de 5,625%.
Para minoristas, dos bonos a 2 años en dólares estadounidenses y australianos
Para el ahorrador minorista, Intesa SanPaolo ofreció en cambio dos bonos por dos años para 200 millones cada uno en moneda: uno denominado en dólarEstados Unidos (ISIN: XS2591231191, vencimiento el 24/02/2025), el segundo una emisión en dolares australianos (ISIN: XS2591229534, 24/02/2025), ambos enumerado en el Mot.
Intesa ya tiene en el mercado 53 bonos en 6 monedas diferentes: yenes, libras, dólares estadounidenses y australianos, euros y francos suizos. “Es una buena oportunidad para que el inversionista minorista tenga disponibles algunas de las emisiones de divisas más importantes, emitidas por un nombre confiable”, dice Alessi.
El bono en dólares estadounidenses prevé el pago de cupones brutos fijos anuales del 5,40% pagaderos semestralmente, con un rendimiento del 5,50%, equivalente a 70 pb por encima del bono del gobierno correspondiente. El bono en dólares australianos tiene un cupón anual bruto fijo de 4,65%, con un rendimiento de 4,75%, o 110 pb por encima del bono del gobierno correspondiente. El tamaño mínimo de inversión para el comercio minorista es, respectivamente, 2.000 dólares estadounidenses y 2.000 dólares australianos.
Ok estamos interesados
Contrato obviamente histórico, gracias por la cantidad tan especial cobrada y el resumen.