A nivel mundial estamos presenciando una difusión cada vez más generalizada de las finanzas éticas; el inversor, en la búsqueda de un beneficio económico, se centra en activos que respondan a una serie de requisitos de responsabilidad social y ambiental. En los dos últimos años en Europa se ha producido un importante crecimiento de los activos gestionados con criterios de sostenibilidad. Los datos relativos a los 13 países europeos más grandes se muestran a finales de 2015 una cantidad de inversiones ISR (inversiones socialmente responsables) igual a 22 billones de euros. En los últimos dos años, a pesar de una amplia variabilidad entre países, el crecimiento general ha sido superior al 30%.
Entre las estrategias de selección, la dominante sigue siendo la relacionada con el "exclusión” que se basa en el deseo de excluir de las carteras las inversiones en sectores considerados no conformes con los valores éticos predefinidos. Las inversiones seleccionadas según este criterio, con activos totales superiores a 10 billones de euros, representan casi el 50% del stock total.
A nivel de mercado, existe un interés progresivo por parte de los inversores minoristas que poseen en torno al 22% de los activos frente al 78% de los inversores institucionales. Hace tan solo dos años esta brecha era mucho más acentuada (97% inversores institucionales, 3% inversores minoristas).
Numerosas encuestas han demostrado que los principales factores disuasorios para los inversores a la hora de optar por productos ISR son: el temor de que la inclusión de factores ESG (ambientales, sociales y de gobernanza) en la estrategia de inversión pueda tener efectos negativos en la rentabilidad; la dificultad de encontrar una amplia gama de productos en el mercado.
Análisis recientes muestran que el desempeño no es un factor discriminatorio para tomar decisiones de inversión en el segmento de fondos ISR, que en muchos casos han registrado superando los correspondientes puntos de referencia no SRI.
Sin embargo, queda uno de los nudos a desatar la dificultad de encontrar estos instrumentos en algunos mercados debido a una cantidad aún limitada en comparación con el total. En 2016 se han colocado en el mercado europeo 101 nuevos fondos ESG, un valor algo superior a 96 en 2015 y 92 en 2014. A finales de 2016, los fondos ISR suponían el 3,6% del total de fondos en el mercado europeo.
