المضي قدما ، ولكن بحذر. تبدأ الجلسة في آسيا بشكل معتدل ، وكانت الأخيرة في الربع الأول ولكن أيضًا عشية زيادة ضريبة القيمة المضافة في اليابان. في طوكيو ، ارتفع مؤشر نيكاي بنحو نصف نقطة مئوية بفضل تراجع الين. ارتفعت جميع البورصات الأخرى: تدرس هونج كونج وشنغهاي قرارات بكين بعد أن قال رئيس الوزراء لي كيكيانغ إنه مستعد لدعم الاقتصاد المتدهور.
ما يلي هو الشرط لفتح الأسواق في أوروبا: 1) نتيجة محادثات باريس بشأن أوكرانيا: بدأت الولايات المتحدة وروسيا أول اختبارات خفض التصعيد لتجنب العقوبات الاقتصادية. 2) إعلان فوز أردوغان في الانتخابات التركية. 3) تؤكد الجولة الثانية من الانتخابات البلدية الفرنسية تنامي نسبة الامتناع عن التصويت وتقدم الجبهة الوطنية التي تغزو 14 بلدية. ومع ذلك ، فإن منطقة PS ، على المنحدرات ، تحتفظ بباريس.
تتعلق البيانات الاقتصادية الأكثر صلة اليوم بالتضخم في كل من إيطاليا وعلى مستوى الاتحاد الأوروبي ، وهو متوقع بشدة بعد انخفاض الأسعار في إسبانيا وألمانيا الذي ظهر من إحصاءات نهاية الأسبوع.
معلقة من البنك المركزي الأوروبي. سيكون الحدث الرئيسي لهذا الأسبوع هو إدارة البنك المركزي الأوروبي يوم الخميس ، يسبقه توقع تدخلات غير عادية أصبحت ممكنة ، إن لم تكن محتملة ، من خلال مبادرات رئيس البنك المركزي الألماني ينس ويدمان ، إلى التيسير الكمي الأوروبي. لا تقل أهمية عن موعدين آخرين. ستصدر إحصاءات الوظائف الجديدة في الولايات المتحدة ، وهي البيانات الأكثر انتظارًا لبنك الاحتياطي الفيدرالي ، يوم الجمعة.وفي الوقت نفسه ، ستتحدث جانيت يلين في شيكاغو الليلة: ستكون فرصة للتحقق من نوايا بنك الاحتياطي الفيدرالي بشأن رفع أسعار الفائدة.
ومع ذلك ، سيتم الإعلان غدًا عن مؤشر مديري المشتريات الصيني ، والذي سيغلق لأول مرة منذ 17 شهرًا دون مستوى 50 ، مما يشير إلى خطر حدوث ركود. يجب أن تكون فرصة لإطلاق التحفيز المتوقع للاقتصاد الذي وعد به رئيس مجلس الدولة لي كيكويانغ.
مكان العمل ، سجل المخزون في الربع الأول
تقول Piazza Affari اليوم وداعًا لشهر مارس القياسي ، وذلك بفضل عمليات الشراء الضخمة القادمة من الولايات المتحدة وأيضًا من آسيا ، كما يتضح من هبوط البنك المركزي الصيني في Enel و Eni. في نهاية الربع الأول من عام 2014 ، أصبحت بيازا أفاري ملكة البورصات أكثر من أي وقت مضى. ارتفع مؤشر FtseMib بنسبة 1,5٪ يوم الجمعة ، ليغلق الأسبوع الثاني على التوالي من المكاسب (+ 2,5٪) ، مما رفع الصدارة من بداية العام إلى + 13,3٪. في نفس الفترة ، ارتفع مؤشر FTSE Mid Cap بنسبة 13,5٪ ومؤشر FTSE Star بنسبة 15٪. خلال الربع ، ظل مؤشر MSCI العالمي عند نفس المستوى الذي كان عليه في بداية العام. انخفض مؤشر Dax الألماني بنسبة 1٪ (+ 26٪ في الأسبوع الماضي) وارتفع مؤشر Cac الفرنسي بنسبة 1,9٪ فقط (+ 1,8٪ من الاثنين إلى الجمعة الماضية).
وبالتالي فإن توقعات زيادات الأسعار المستقبلية بدأت تظهر في الولايات المتحدة الأمريكية: خلال الأسبوع انخفض مؤشر داو جونز بنسبة 0,6٪ ، واستقر مؤشر ستاندرد آند بورز + 0,1٪ ، وانخفض مؤشر ناسداك بشكل ملحوظ -2,9٪ على موجة المبيعات على الأكثر. مخزون التكنولوجيا المضاربة. وتجدر الإشارة إلى تعافي بعض البلدان الناشئة: في سان باولو ، ارتفع مؤشر بوفيسبا بنسبة 5,5٪ ، و 11٪ في الأسبوعين الماضيين. كما تتعافى بورصة اسطنبول: + 3,1٪ يوم الجمعة ، وهو أعلى مستوى منذ ثلاثة أشهر ، عشية انتخابات الأمس.
BTP ، أمطار عمليات الشراء من صناديق الولايات المتحدة وآسيا
لحظة عظيمة لأسواق السندات الحكومية التي تنتظر تحركات البنك المركزي الأوروبي. عززت BTP لمدة 10 سنوات مكاسب الأيام الأخيرة ، مؤكدة العائد عند 3,30٪ والفارق عند 175. وضعت وزارة الخزانة إجمالي 6,75 مليار يورو من BTPs لمدة 5 سنوات عند 1,88٪ (سجل مطلق) و 3,29٪ لمدة عشرة - سندات العام ، وهي الأدنى منذ 2005. كما تحسنت سندات البرتغال واليونان وإسبانيا.
وتراجعت سندات العشر سنوات الإسبانية إلى 3,23٪ والبرتغالية إلى 4,01٪ ومنذ بداية العام تجاوز تدفق رؤوس الأموال من الولايات المتحدة إلى أوروبا 19 مليار دولار ، بحسب ميريل لينش. اقترب تعيين BTP Italia لمدة ست سنوات والمقرر عقده في منتصف الشهر في مناخ من التفاؤل الكبير.
فيات ، اليوم الأخير العادي في LINGOTTO
من المقرر عقد آخر اجتماع عادي لمساهمي شركة فيات اليوم (+ 2.11٪ يوم الجمعة) في تورينو. على جدول الأعمال ، بالإضافة إلى الموافقة على البيانات المالية للشركة الأم (سيتم ترحيل خسارة 227 مليون ولن يتم دفع أي أرباح) ، سيتم أيضًا تقديم سياسة المكافآت والتجديد لمدة 18 شهرًا إلى اجتماع تفويض اجتماع المساهمين لشراء وإتاحة أسهم الخزينة التي تنتهي في 9 أكتوبر.
لكنها ستكون أيضًا فرصة للحصول على الأخبار في ضوء الاندماج بين Fiat و Chrysler (والذي سيتطلب اجتماعًا غير عادي للمساهمين ، آخر اجتماع ، في Lingotto ، وقبل كل شيء ، حول خطة العمل التي يدور حولها Sergio Marchionne للتقديم في 6 مايو في ديترويت ، حيث تتألق خطط ألفا ، مدعومة بمحركات على طراز فيراري. بحلول الصيف ، ستجتمع اجتماعات ومساهمي FCA (الشركة التي ولدت من الاندماج بين Fiat و Chrysler) في أمستردام ، مكتب الشركة المسجل.
في غضون ذلك ، لم يفوت أمناء صندوق مارشيوني الموعد مع انخفاض أسعار الاتحاد الأوروبي وجاذبية الديون الإيطالية: في الأشهر الـ 12 الماضية ، وفقًا لـ JP Morgan ، كانت شركة Fiat في طليعة التمويل في Euromarket بوفرة 9. مليار دولار. تم وضع الإصدار الأخير عند 4,25٪ ، أي أقل بنقطتين مئويتين عن العام الماضي. كانت Cnh Industrial + 4٪ و Exor 7,40٪ رائعة أيضًا خلال الأسبوع.
انتشار البانكو ، زيادة في الوقت الحالي. مع بلاك روك
بدأت زيادة رأس مال Banco Popolare هذا الصباح + 3,90 ٪٪ في الأسبوع الذي تلا القفزة (+ 6.95٪) يوم الجمعة قبل الشركة الفرعية Credito Bergamasco (+ 5,28٪ بعد تثبيت سعر الصرف للاندماج في Banco). سيقدم المعهد أسهماً عادية بنسبة 17 ورقة مالية جديدة مقابل كل 18 سهماً مملوكاً ، بسعر الوحدة 9 يورو. ستنتهي العملية في 17 أبريل ، بينما سيتم إدراج الحقوق المتعلقة بزيادة رأس المال حتى 10 أبريل. في اجتماع يوم السبت ، ظهر أن بلاك روك ، المتواجدة بالفعل بحصص تتجاوز 5٪ في Banca Intesa و Unicredit و Mps ، تسيطر على 1,34٪ من رأس المال يسبقها Goldman Sachs (2,12٪).
أربعة من أصل عشرة أسهم في المراكز العشرة الأولى من Ftse Mib في الأسبوع الماضي تنتمي إلى قطاع البنوك: ارتفع مؤشر البنوك الإيطالية بنسبة 2,36٪. في الرقم الرئيسي Banca Monte Paschi + 8,30٪ ، مدفوعًا بآخر مبيعات المؤسسة التي انخفضت من 15 إلى 12٪ من رأس المال. مع اقتراب زيادة رأس المال ، يبدو المعهد أكثر فأكثر وكأنه شركة عامة.
تليها Banca Intesa + 4,50٪ مجلفن بالنتائج. عزز السهم مكانته كأفضل شركة رائدة منذ بداية عام 2014 ، من بين أولئك الذين يشكلون مؤشر Eurostoxx 50 الذي يجمع بين الأفضل في منطقة اليورو: الأداء منذ بداية العام هو 34٪. أنهى العام مع خسارة صافية قدرها 4,55 مليار يورو بسبب المخصصات والشطب. في الربع الرابع ، تراجعت الشهرة بمقدار 5,8 مليار يورو. يلمع أيضًا Bper + 4٪.
الاكتتاب العام ، عاد ANIMA اليوم إلى البورصة
قطاع إدارة الأصول ، الذي يتمتع بصحة ممتازة (في فبراير أفضل التدفقات الوافدة منذ 1998) ، تم إثراءه اليوم بتسجيل عقد الأنيما. ويبدأ العرض صباح اليوم وينتهي في 10 أبريل ويخص 55٪ من العاصمة. البائعون هم Banca Mps و Banca Popolare di Milano و Lauro Quarantadue SpA (التي تسيطر عليها بالكامل Clessidra SGR) و Prima Holding 2 SpA (مملوكة من قبل Lauro 42 و Banca Mps وبعض مديري مجموعة Anima).
ستظل Mps و Bpm مساهمين أيضًا بعد الإدراج ، مع أسهم بنسبة 9,90٪ و 14,72٪ على التوالي ، بينما ستمتلك Lauro 42 بعد الإدراج حصة تبلغ 8٪. النطاق السعري يتراوح بين 3,5 و 4,5 يورو ، بتقييم يصل إلى 1,349 مليار. أنيما ، غادرت Piazza Affari في عام 2009 بعد شطب مطلوب من Bpm ،
LUXOTTICA و PIRELLI SUPERSTAR
Luxottica (+ 9,6٪) أفضل رقاقة زرقاء في الأسبوع في أوروبا على موجة الاتفاقية مع Google لتصميم وإنتاج وتوزيع النظارات المصممة بتقنية Google Glass التي تضم الكاميرا والشاشة والصوت في كائن واحد. وفقًا للمدير التنفيذي Andrea Guerra ، يمكن أن يرتفع حجم التداول المحتمل لمجال العمل هذا إلى عشرة مليارات دولار.
Pirelli (+ 6٪) بعد نتائج أفضل من التوقعات. بعد نشر نتائج 2013 ، قرر Kepler Cheuvreux رفع توصية الشراء من Hold ، وبذلك يصل السعر المستهدف إلى 13 يورو من 12 يورو السابقة.
تيليكوم إيطاليا (+ 4,70٪) في الأسبوع. رفع Berenberg توصية الشراء من الحجز السابق. وارتفع السعر المستهدف إلى 1 يورو من 0,66 يورو. لم ينصح Berenberg بالشراء منذ أكتوبر 2011. وقال جوزيبي ريتشي ، المرشح الرئاسي لقائمة Telco ، إنه يعتزم التركيز على الحوكمة ، من أجل دعم الرئيس التنفيذي ماركو باتوانو بقوة فيما يتعلق بالاستراتيجيات. إلى جانبه كان دافيد سيرا الجبري.
ايني ، العد التنازلي للتعيينات
بدأ العد التنازلي للتعيينات في الإدارة العليا للشركات المملوكة من قبل الخزانة و CDP. بحلول 13 أبريل (أو بالأحرى الجمعة 11 أو السبت 12) في الواقع ، سيتعين على وزارة الخزانة تعيين الإدارة العليا الجديدة لإيني للسنوات الثلاث المقبلة في ضوء الاجتماع الذي سيعقد في 8 مايو المقبل. حددت الشركات المدرجة الأخرى موعد الاجتماعات بعد إيني ، تيرنا في 14 مايو ، إينيل في 22 مايو ، فينميكانيكا حددت موعدًا بين 19 و 30 مايو.
لهذه الاختيارات سيكون هناك بضعة أيام أخرى. لكن من ممارسات الوزارة أن تقرر وتنشر جميع الترشيحات لأهم الشركات معًا. في الجولة السابقة من التعيينات في الشركات الكبيرة المدرجة ، في عام 2011 ، نشر الوزير آنذاك جوليو تريمونتي ووكيل الوزارة السابق جياني ليتا ، المفوض من قبل سيلفيو بيرلسكوني ، قوائم إيني وإينيل وفينميكانيكا في نفس اليوم ، 4 أبريل.
فيما يتعلق بالشركات العامة ، يبرز عرض الخطة الإستراتيجية لشركة Enel Green Power ، والتي ستقدم يوم الخميس من قبل الرئيس Luigi Ferraris والرئيس التنفيذي Francesco Starace.
احتفال أنسالدو وساليني-إمبريجيلو في بيرو
ردود فعل السوق على عقد 6,6 مليار دولار لبناء خط ثان من مترو أنفاق ليما فاز به كونسورتيوم من الشركات بما في ذلك Ansaldo Breda و Sts من المتوقع صباح اليوم. تحدد Finmeccanica قيمة الجزء الخاص بشركتيها الخاضعتين للسيطرة: تبلغ حصة عقد Ansaldo Sts حوالي 700 مليون دولار (510 مليون يورو) ، بينما تبلغ حصة Ansaldo Breda حوالي 500 مليون دولار (364 مليون يورو).
من ناحية أخرى ، تمتلك Salini Impregilo حصة 26 ٪ في تشييد الأعمال المدنية. تبلغ قيمة العقد الإجمالية حوالي 9 مليارات دولار ، منها 4,7 تقريبًا لإنشاء الأعمال والباقي لإدارة البنية التحتية خلال مدة الامتياز البالغة 35 عامًا.
