香水挑战 MPS 传统的矛盾
股票对公众股东的假设表示赞赏
“但是有什么权利 香水先生 您能否请您谈谈基金会应该采取哪些行动以及应该遵循哪些策略？”。 这 蒙特帕斯基工会 他们向英国《金融时报》表达了对罗卡萨林贝尼遭受普罗富莫旋风袭击的不满。 一场有利的旋风以令人印象深刻的速度和能量扭转了意大利第三大银行的财务命运， 作者：Unicredit 前首席执行官和 Fabrizio Viola 在悬崖边上。
今天早上，MPS 的股价再次在 Piazza Affari 的电子围栏中竞相上涨，涨幅约为 6%，与周五至本周第一交易日期间 MPS 的股价上涨相比，这一涨幅微不足道。收复约三分之一失去的土地。 但仲夏突然复活的原因是什么？
a) Alessandro Profumo 仅限于表示“Monte Paschi 基金会未来将无法将其全部资产投资于单一资产。 银行只能高度关注这一流程的演变”。 换句话说，基金会在保持战略作用的同时，持股比例将从目前的 36% 降至更低，因此必须比现在更大程度地与其他股东分享权力。
b) 但还有哪些股东呢？ 当然，至少在接下来的几年里，经济部将为该机构提供新一批 Tremonti 债券的担保。 贷款规定规定，如果 MPS 关闭其亏损账户，可以避免向财政部支付“现金”息票，而是用财政部将以股东价值认购的新股来代替债务' 股本（每股 1,05 欧元，股市报价约为 0,25 欧元）。 据Chevreux 分析师称，2012/13 财政年度实施的此类方案将使经济部拥有大约7% 的Mps 股份。
c) 但为什么银行要亏损倒闭呢？ 由于安东维尼塔银行商誉价值（现为 28 亿）的减记，这份 2,2 月度报告于 2013 月 14 日由董事会审查，最终将出现约 13 亿欧元的失衡。 到 XNUMX 年，Profumo 和 Viola 的目标是清理导致地球上最古老的银行破产的不幸操作所带来的会计废墟。 与此同时，从行业角度来看，Viola签署的重组将在强制阶段继续进行：减少XNUMX%的劳动力，关闭XNUMX%的MPS网络网点。
d) 像基金会这样根深蒂固且对当地政治敏感的机构，不可能在不产生影响的情况下消化如此重要的配方。 因此，人们认为，产业重组、股权结构的变化和资产负债表的清理是一个单一过程的不同方面，注定会消除银行有些不正当的多样性，使社会和政治平衡受到考验，这一过程始终会巩固在银行的基础上。领土。
e) 但是，除了财政部之外，还有哪些股东呢？ 今天无法回答。 Mps 手头有超过 25 亿欧元区政府债券，对于意大利投资者或外国投资者来说，它肯定不是当今最具吸引力的银行。 但有两个推动因素帮助了冠军头衔的强劲重估： a）传播的改善， 这有利于银行利息，这实际上是押注欧元稳定性的另一种方式； b) 公众股东到来以远高于市场估值的价格，将消除股东支付新增量的风险。
f) 因此，展望未来，在政府的支持下，MPS 有望成为意大利银行体系创新的主要实验室。 它可能是有利于国际合作伙伴逐步进入的门户，也可能是利用迄今为止与意大利银行治理逻辑无关的意大利私人股东贡献的机会。
