PIAZZA AFFARI 在市场转折时疲惫不堪
东京经济危机，债券竞争仍在继续
东京-0,2% 小幅低开，受日元兑美元走强的影响。 其他亚洲指数上涨，但没有太大的热情：上海+0,5%，首尔+0,4%。
该脚本用于 六月最后一届 它没有改变：市场相信利率将在相当长一段时间内保持低位，但没有好的想法。
等待时 资本选择债券，收益率继续走低：今早美债报2,531%，较周五低9个点； 德国 1,26 年期国债利率为 8%，下跌 30 个百分点，距低点仅一步之遥。 十年期美国债券的收益率比意大利 BTP 低 10 美分，比西班牙 Bonos 低 XNUMX 美分。
与此同时，他们放慢脚步 原油价格：今天上午布伦特原油交易价格为每桶 113 美元； 黄金止于每盎司1,310美元。
悲观主义者认为，正是在这一框架下，金融市场在经历了一段非同寻常的、也许无法重复的六个月之后，今天正迎来年中转折点。
欧洲出现疲态迹象，建议谨慎行事：Stoxx 指数在十周内首次收盘下跌 -1,7%，将前六个月的涨幅缩减至 4% 来自旧大陆的所有股市：巴黎 -1,8%，法兰克福 -1,7%，伦敦 -1%。 然而，今天，华尔街可以庆祝另一项记录：自 16 年以来连续 1998 个季度上涨，这与标准普尔指数不同。优于美国证券交易所（标准普尔和纳斯达克 +4,7%）自 5,4 月以来亚太指数 +4,1% 的表现，而由所有上市证券组成的一篮子证券组成的 MSCI 全球指数上涨 XNUMX%。
市场的注意力集中在周四的两个约会上： 欧洲央行月度会议，继马里奥德拉吉推动的扩张性措施和美国私营部门就业数据之后的第一个。
明天将开始执行新的资本收益税率
排在后面的是米兰证券交易所 周五连续第六个交易日收盘下跌（富时 MIB 指数下跌 0,3%）。 本周余额急剧下降 3%，将年初的收益减少至 +12,4%，这是经合组织国家中最好的结果。
自年初以来，“欧洲外围”（意大利、西班牙、葡萄牙和希腊）市场的市值增加了 150 亿美元。
这一趋势受到明天推出的新利率和资本利得率的影响。 许多投资者希望以 20% 而不是 26% 的旧税率完成交易。 对于迟到者来说，今天是利用旧立法的最后一天：税务局的一份通知规定，20% 的税率适用于今天午夜前规定的合同，无论付款日期如何。
BTP/BUND 价差升至 100 个基点
比希腊债券低 3%，比意大利 BTP 低 20 美分，比西班牙 Bonos 低 10 美分。
Il 意宝 月底拍卖成功结束：4 亿欧元的 5 年期 BTP 以 1,35% 的收益率从之前的 1,62% 下调。 还发行了 2,5 亿欧元的 2024 BTP，收益率为 2,81%，低于之前十年期拍卖的 3,01%。 在过去的 30 天里，由于欧洲央行的转变，18 年期债券的收益率下降了 30%，XNUMX 年期债券的收益率下降了 XNUMX%。
与去年的 1,5% 相比，政府证券的平均融资成本降至略高于 2,2%”。
在二级市场，10 年期 BTP 的收益率为 2,83%（-1 个基点），利差为 156。
据专家称，涨势注定会持续：Rbs 预计利差将减少至 100 个基点的门槛。
SUPERFINE 登陆法国巴黎银行
9 亿美元的罚款加上美元业务的暂停。 这是美国有史以来对一家外国机构判处的最高刑罚，Bno Paribas 与美国当局签订合同，因为它曾担任受禁运的多个国家的代理银行，首先是苏丹和伊朗。
官方公告将在司法部新闻发布会上公布。 首席执行官 Jean-Laurent Bonnafe 的确认信已经从巴黎传来：“我们将遭受重判。 但我可以说，我们希望恢复：我们未来的计划不会改变”。
罚款与 Bnp 上一财政年度的利润（8,2 亿欧元）相差无几，但远低于因该机构违规而被判处的 16 亿美元罚款，但该机构不会失去银行牌照纽约州。
MEDIASET，西班牙时间星期五
Mediaset 以高调收尾上周（周五上涨 4,03%）处理西班牙竞选活动。 Biscione 公司是否会接受 Telefonica 提出的收购 Digital Plus 22%（总计 355 亿欧元）的要约将于周五揭晓。 这场比赛与付费电视项目的发展密切相关（创建了一个新公司，将意大利和西班牙的业务分组），并为 Premium（或新公司）寻找合作伙伴，继之后的另一个热门档案半岛电视台的老板谢赫·阿里·本·萨默·阿勒萨尼表达了兴趣。
ENEL，西班牙的分拆测试
在聚光灯下 CEO Francesco Starace 的计划 谁应该在十天内宣布减少集团债务的计划。 瑞银就此主题发布了一份报告，其中设想了两项操作：从 Endesa 分拆 Enersis，将南美子公司直接置于母公司的控制之下。 随后，通过将自由流通量从目前的 8% 增加到 25%，部分减少了意大利集团在伊比利亚控股中的存在。
所有这些将在2015年完成的操作可以在五年内释放10亿的资源。 在这种情况下，2015/16 年的 EBITDA 可能会下降，但是，面对持续增长的约 3,5 亿的利润。 债务应该在35亿左右解决。
“新”MPS 今天首次亮相，MANSI 之后的派力奥开始
今天开始你的新生活 蒙特帕斯基银行 在 Banca Mps 成功增资 5 亿美元后，以 99,85% 认购了超过 4,99 亿美元，这“将使我们 - 首席执行官 Fabrizio Viola - 向意大利政府返还约 3,5 亿美元”的 Monti债券。
牵头的担保财团银行介入 瑞士瑞银 由于外国尤其是美国投资基金的大量购买，它本来应该非常有限。 第一个公开露面的新股东是美国经理人 T. Rowe Price，持股 2,11%，而在不良贷款管理方面非常活跃的基金 Beauport Financial 的名字正在流传其他可能的投资者贷款和股权。
现在游戏的平衡是 MPS基金会，在 Antonella Mansi 抵达 Palazzo Sansedoni 仅九个月后辞职。 任命定于今天举行，但似乎对这个问题的怀疑如此之多，以至于基金会已经安排在 7 月 XNUMX 日举行新的会议，并预计会进一步推迟。 现在桌面上没有名字，游戏似乎仍在进行。 就 Antonella Mansi 而言，她已经表示她愿意在 Palazzo Sansedoni 呆上整个 XNUMX 月，但不会超过。
CARIGE 的最后冲刺。 检查 MALACALZA
即日至周五将有可能行使800亿增资相关权利 Banca Carige. 从 7 月 19 日起，任何未选择的物品都将被拍卖。 目前，该基金会占 XNUMX%，法国集团 Bpce 和 Beniamino Gavio、Coop Liguria 以及 Cariverona 和 Carilucca 基金会已经认购了相关股份。
正如副总裁 Alessandro Repetto 所建议的那样，新股东可能会出现在权利拍卖中。 符合条件的候选人包括 Garrone 家族、Andrea Bonomi，最重要的是，Malacalza 家族已经拥有瑞银认购的 4% 股份。
ITALCEMENTI 与 CIMENTS 合并
还 意大利水泥 -0,43% 完成了 500 亿欧元的增资，认购相当于已发行新股的 99,42%。 未认购部分的相关权利，相当于交易的 0,58%，将于 2 月 8 日至 3 日期间在证券交易所发售，可用于认购股份，期权比率为 7每 79,5 股未行使的权利。 与此同时，Ciments Français 的增资将于周四结束：每股 459 欧元的收购要约价将使这家总部位于贝加莫的公司支出 XNUMX 亿欧元，资金来自刚刚结束的业务。
如果在要约结束时 Italcementi 持有 Ciments Francais 超过 95% 的股本和投票权，则在要约结束后的三个月内将启动剩余股份的排挤程序，这使要约人有权以等于发行价的 79,5 欧元的单价购买证券。
今天罗马的增加正在进行中
两项新的增资今天开始。
La 罗马作为 将按每股增发265.046.592股的比例发行最多2股普通股，单价为0,377欧元。 该操作将于 18 月 11 日结束（与增资相关的权利将在 100 月 XNUMX 日之前上市）将使俱乐部筹集到 XNUMX 亿欧元。
立即开始 Class Editori的增资. 该出版公司将按每 177.611.564 股发行 169 股新股的比例发行最多 100 股普通股，单价为 0,224 欧元。 该操作将于18月11日结束，而与增资相关的权利将上市至11月46,061日。 12,4 月 35 日，股东 Euroclass Multimedia Holding Sa 和 Paolo Panerai 宣布不可撤销且无条件地承诺认购其增资股份，分别相当于 XNUMX% 和 XNUMX%，以及在联交所结束时仍未行使的任何权利总报价最高可达XNUMX万。
财务日的日历还包括：Cir 和 Cofide 的董事会会议和股东大会。
Cogeme SET、Crespi、Eems、Montefibre、Methorios 和 PMS Group 的大会（批准预算和修订章程）。
IPO/1 – 发行减半后 FINCANTIERI 首次亮相
Piazza Affari 的导航将于周四开始 Fincantieri公司. 事实上，机构投资者的反应不如预期，这迫使市场报价减半：只有 351 亿个，而最初设想的 703,9 亿个，单价为 0,78 欧元，分叉的最低值。 失败与机构（200 亿）缺乏回应有关，而零售业已吸收了约 30% 的报价。 资本金1,320亿元。
IPO /2 – FINECO 以最低价上市
累的阶段 欧洲首次公开募股 这也给 Fineco 带来了压力，该公司将于周三在 Piazza Affari 以每股 3,7 欧元的价格首次亮相，处于 3,5 至 4,4 欧元之间的低价区间。 根据要约价格计算的资本总额将达到 2.243 亿欧元。
对集团一级普通股的积极影响 意大利联合信贷银行 -0,16%，根据完全实施巴塞尔协议3计算，估计约为14个基点（如果绿鞋选择权全部行使，则为16个基点）。 根据董事 Gianni Franco Papa 向德国报纸 Handelsblatt 报道，该银行承担着欧洲对俄罗斯实施更严厉制裁的风险，这可能会影响该银行的活动。
