پرفیوم ایم پی ایس کی روایت کے تضادات کو چیلنج کرتا ہے
اسٹاک نے عوامی شیئر ہولڈر کی قیاس آرائی کی تعریف کی
"لیکن کس حق سے؟ مسٹر پرفیوم کیا آپ اپنے آپ کو یہ بتانے کی اجازت دیں گے کہ فاؤنڈیشن کو کیا اقدامات کرنے چاہئیں اور اسے کن حکمت عملیوں پر عمل کرنا چاہیے؟ The مونٹی پاسچی کی یونین انہوں نے فنانشل ٹائمز کو پروفیومو سائیکلون کے سامنے اپنی بے اطمینانی سونپ دی جو روکا سلیم بینی کی سرمایہ کاری کر رہی ہے۔ ایک فائدہ مند طوفان جو متاثر کن رفتار اور توانائی کے ساتھ الٹ گیا، تیسرے سب سے بڑے اطالوی بینک کی مالی خوش قسمتی، جمع Unicredit کے سابق CEO اور Fabrizio Viola کے ذریعے کراس کے کنارے پر
آج صبح ایک بار پھر، ایم پی ایس کے حصص Piazza Affari کے الیکٹرانک انکلوژرز میں دوڑ رہے ہیں، جو کہ 6 فیصد کی ترتیب میں ایک نمایاں اضافہ ہے، جو کہ اس دوڑ کے مقابلے میں اہمیت نہیں رکھتا جس نے جمعہ اور ہفتے کے پہلے سیشن کے درمیان، MPS کو اجازت دی تھی۔ کھوئی ہوئی زمین کا تقریباً ایک تہائی بازیافت کریں۔ لیکن گرمی کے وسط میں یہ اچانک قیامت کس وجہ سے؟
a) الیسنڈرو پروفومو نے اپنے آپ کو یہ کہنے تک محدود رکھا کہ "مونٹی پاسچی فاؤنڈیشن مستقبل میں اپنے تمام اثاثوں کو کسی ایک اثاثے میں سرمایہ کاری نہیں کر سکے گی۔ بینک صرف پوری توجہ کے ساتھ اس عمل کے ارتقاء کی پیروی کرسکتا ہے۔ دوسرے لفظوں میں، فاؤنڈیشن، ایک سٹریٹجک کردار کو برقرار رکھتے ہوئے، موجودہ 36 فیصد سے گر کر نچلے حصے پر آ جائے گی اور اس لیے اسے دوسرے حصص یافتگان کے ساتھ آج کے مقابلے میں بہت زیادہ حد تک اپنی طاقت کا اشتراک کرنا پڑے گا۔
ب) لیکن کون سے دوسرے شیئر ہولڈرز؟ یقینی طور پر، کم از کم اگلے چند سالوں کے لیے، وزارت اقتصادیات ادارے کو ٹریمونٹی بانڈز کی ایک نئی قسط کی ضمانت دے رہی ہے۔ قرض کا ضابطہ یہ فراہم کرتا ہے کہ MPS، اپنے کھاتوں کو سرخ رنگ میں بند کرنے کی صورت میں، وزارت کو "نقد" کوپن ادا کرنے سے گریز کر سکتا ہے، قرض کو نئے حصص سے بدل سکتا ہے جسے ٹریژری شیئر ہولڈرز کی قیمت پر سبسکرائب کرے گا۔ ' ایکویٹی (1,05 یورو فی حصص سٹاک مارکیٹ کوٹیشن تقریباً 0,25 کے مقابلے میں)۔ Chevreux کے تجزیہ کاروں کے مطابق، 2012/13 کے مالیاتی سالوں کے لیے لاگو کی گئی اس قسم کی ایک ترکیب، وزارت اقتصادیات کو تقریباً 7% Mps کا مالک بنائے گی۔
ج) لیکن بینک کو سرخ رنگ میں کیوں بند کرنا چاہئے؟ 28 اگست کو بورڈ آف ڈائریکٹرز کے ذریعہ چھ ماہی رپورٹ کی جانچ پڑتال، تقریباً ایک بلین یورو کے عدم توازن کے ساتھ بند ہو جائے گی، جس کی وجہ بنکا انتونوینیتا (اب 2,2 بلین) کی خیر سگالی کی قیمت لکھ دی گئی ہے۔ 2013 تک، Profumo اور Viola کا مقصد اس بدقسمت آپریشن کے اکاؤنٹنگ ملبے کو صاف کرنا ہے جس نے کرہ ارض کے سب سے قدیم بینک کو گھٹنوں تک پہنچا دیا۔ اس دوران، صنعتی نقطہ نظر سے، Viola کی طرف سے دستخط شدہ تنظیم نو جبری مراحل میں جاری رہے گی: 14% کم افرادی قوت، 13% MPS نیٹ ورک آؤٹ لیٹس کی بندش۔
d) اس قدر وزنی نسخہ فاؤنڈیشن جیسی مقامی سیاست کے لیے اتنی گہری اور حساس ساخت کے اثرات کے بغیر ہضم نہیں ہو سکتا۔ لہذا یہ احساس کہ صنعتی تنظیم نو، شیئر ہولڈنگ ڈھانچے کے اندر تبدیلیاں اور بیلنس شیٹ کی صفائی ایک ہی عمل کے مختلف پہلو ہیں جو بینک کے کسی حد تک ٹیڑھے تنوع کو مٹانے کے لیے مقدر ہیں، جس سے سماجی اور سیاسی توازن کو امتحان میں ڈالنا ہمیشہ مستحکم ہوتا ہے۔ علاقہ
ای) لیکن، ٹریژری سے آگے، کون سے شیئر ہولڈرز؟ آج جواب دینا ناممکن ہے۔. Mps، جس کے پاس 25 بلین سے زیادہ یورو زون کے سرکاری بانڈز ہیں، یقینی طور پر آج کسی سرمایہ کار، اطالوی یا غیر ملکی کے لیے سب سے زیادہ پرکشش بینک نہیں ہے۔ لیکن دو ڈرائیور عنوان کے مضبوط تجزیے میں مدد کرتے ہیں: a) پھیلاؤ کی بہتری، جو ایک ایسے بینک میں سود کی حمایت کرتا ہے جو عملی طور پر یورو کے استحکام پر شرط لگانے کا ایک اور طریقہ ہے۔ b) عوامی شیئر ہولڈر کی آمدمارکیٹ کی قیمتوں سے بہت زیادہ قیمت پر، حصص یافتگان کی طرف سے ادا کیے جانے والے نئے اضافے کے خطرے کو ختم کر دے گا۔
f) آگے دیکھتے ہوئے، MPS حکومت کی برکت سے اطالوی بینکنگ سسٹم میں جدت طرازی کے لیے اہم تجربہ گاہ بننے کا وعدہ کرتا ہے۔. یہ بین الاقوامی شراکت داروں کے بتدریج داخلے کے حق میں گیٹ وے ہو سکتا ہے، یا اطالوی نجی شیئر ہولڈرز کی شراکت سے فائدہ اٹھانے کا ایک موقع ہو سکتا ہے جو اب تک اطالوی بینکوں کی حکمرانی کی منطق سے متعلق نہیں ہے۔
