bu anda Borse olabilir "daha dikkate değer sadece geçen Kasım'daki zirveye kıyasla değil, aynı zamanda buna kıyasla salgın öncesi dünya bugün bize bir tür altın çağ olarak görünen”. O destekliyor Alessandro Fugnoli, Kairos stratejisti, kendi aylık podcast “Dördüncü katta”. Ancak analist, bu değerlendirmenin belirli bir göstergeyle bağlantılı olduğuna dikkat çekiyor: genel borsa kapitalizasyonu ile GSYİH arasındaki oran. Özünde, Borsa GSYİH'den daha değerliyse, hisse fiyatlarının yüksek olduğu anlamına gelirken, daha düşükse, "satın almak için dikkate alınması ilginç olabilir".
Warren Buffett ve borsalar/GSYİH oranı
Bu gösterge, favori Warren Buffett Fiyatları değerlendirmek için kendi başına "çok kaba" diye devam eden Fugnoli, "borsaları değerlendirmek için kullanılan tüm bireysel ölçütlerin dikkatli ve sağduyulu bir şekilde alınması gerektiğini ve bunun kesinlikle bir istisna olmadığı" uyarısında bulunuyor.
Bu açıklamayı yaptıktan sonra, bugün hala ilginçtir. dünya borsalarının toplam değeritarafından günlük olarak güncellenir Bloomberg, düşmek 96 trilyon dolarIken, nominal GSYİH enflasyonla şişirilen bu yıl neredeyse 104 trilyon dolar.
Borsalar ve piyasalar: orta vadede neye odaklanmalı?
"Biliyorum çantalar Fugnoli, önümüzdeki aylarda mevcut seviyelerde kalacak ve daha da düşerse, GSYİH'ya göre indirim daha da belirgin hale gelecek - diye devam ediyor Fugnoli - Nominal GSYİHAslında, enflasyon sayesinde büyümeye devam edecek bir durgunluk durumunda bile. Ve borsalardaki indirim ne kadar belirginse, orta vadeli bir ufkunuz varsa, şimdi ile 2023'ün sonu arasında sakince ne alacağınızı değerlendirmek için etrafa bakmaya başlamak için buna değer.
Enerji
Fugnoli, Buffett'in bu aşamada çok fazla odaklandığına dikkat çekiyor.enerji, "bir borsa içinde derin bir iskontolu sektör ve bu da GSYİH'da bir iskontoludur". Sadece bu da değil: bir durgunluk durumunda enerji talebi düşse bile, "önümüzdeki aylarda enerji arzı talepten çok daha hızlı düşebilir ve bu da fiyatlarda yeni yukarı yönlü gerilimleri destekleyebilir".
döngüsel şirketler
Kontrol altında tutulması gereken bir sektör daha, her zaman ikinci fugnoli, “bu döngüsel şirketlermuhafaza edebilmek Fiyatlandırma gücü durgunluk ortamında bile. Her şeyden önce, son on yıllardaki yoğunlaşma sayesinde rekabetin büyük ölçüde azaldığı sektörlerde faaliyet gösteren tüm şirketlerden bahsediyoruz”.
Küresel borsalar: 2024 ve sonrasını arayanlar için fırsatlar
Genel olarak, yavaşlamaDünya Ekonomisi, “bu yılın sonunda veya önümüzdeki yılın başında görünür hale gelecek ve yılın büyük bir bölümünde devam edecek olan 2023, şimdiden yaratmaya başladı ve bakanlar için daha da ilginç fırsatlar yaratacak. 2024 ve ötesi - diye bitiriyor fugnoli -Önümüzdeki 12 ay ile sınırlı bir ufka sahip olanlar ise toparlanmak için ribaundlardan faydalanmak için iyi iş çıkaracaktır.
