2018 год, вероятно, станет годом сильного глобального роста, около 3,9%. ВВП еврозоны вырастет примерно на 2,3%, а денежно-кредитная политика центрального банка будет лишь незначительно менее гибкой. Кроме того, соотношение евро/доллар вскоре возобновит восходящую тенденцию, достигнув примерно 1,25 к концу следующего года. Это то, что мы читаем в последнем прогнозном отчете исследования Unicredit.
«Мы ожидаем, что в 2018 году будет устойчивый рост, более высокая доходность и более сильный евро, — говорит Эрик Нильсен, главный экономист группы Unicredit. особенно на развивающихся рынках».
Согласно анализу, экономический рост в Соединенных Штатах получит небольшой импульс, вызванный запланированной налоговой реформой в краткосрочной перспективе, в то время как ФРС, вероятно, трижды повысит процентные ставки в течение следующего года. Unicredit Research ожидает, что доходность казначейских облигаций США достигнет 2018% к концу 2,75 года.
Ожидается, что экономика еврозоны продолжит расти хорошими темпами в течение следующего года, при этом ВВП будет расти на 2,3% в годовом исчислении, что приведет к дальнейшему сокращению избыточных простаивающих мощностей и умеренному повышению базовой инфляции.
Тем не менее, общая инфляция будет оставаться ниже целевого показателя ЕЦБ на протяжении всего прогнозного горизонта (2018–2019 гг.), и по этой причине чистые покупки, вероятно, продолжатся до конца 2018 г., а прогнозные ориентиры по процентным ставкам останутся в силе.
В этом контексте Global Economic Outlook прогнозирует, что доходность 10-летних облигаций к концу 2018 года составит около 0,80%, зажатая между повышательным толчком со стороны США, продолжением покупок ЕЦБ и сильным ростом еврозоны. с низкой инфляцией.
Что касается валют, по оценкам UniCredit Research, соотношение евро/доллар возобновит свою повышательную тенденцию и завершит следующий год около значения, которое, по нашим оценкам, составляет 1,25.
Прогнозы Unicredit Research на 2018 год основаны на предположении, что недавний рост цен на нефть будет продолжаться еще несколько месяцев, но напряженность на Ближнем Востоке не вызовет шоков предложения. В результате исследование прогнозирует постепенное снижение цен на нефть начиная со следующей весны до уровня 55-60 долларов за баррель. Недавняя эскалация напряженности между Саудовской Аравией и Ираном представляет собой самый большой краткосрочный риск для таких прогнозов.
