Льготные кредиты: правительство сократило количество банкротств, но рост депозитов — признак неопределенности

Le меры, принимаемые правительством во время пандемии поддерживать ликвидность предприятий имеют значительно меньше отказов, что позволило банковскому кредитованию компаний вернуться к докризисному уровню уже в прошлом году. Однако значительная часть новых кредитов привела к увеличению депозитов (+42% в период с 2019 по 2021 год), что указывает на высокая степень неопределенности в отношении будущих денежных потоков компаний. Это то, что вытекает из анализ Обсерватории итальянских государственных счетов.

Бизнес-кредиты на сумму более 450 миллиардов евро

В исследовании напоминается, что основными мерами, введенными правительством для реагирования на риски ликвидности, вызванные пандемией, были две:

1. новые государственные гарантии по банковским кредитам;
2. уна мораторий по банковским кредитам для малого и среднего бизнеса.

По данным Обсерватории, с 17 марта 2020 г. по 31 декабря 2021 г. эти меры позволили активировать около 4,4 миллиона операций, на общую сумму, равную 452 млрд..

Кредитный рост и качество

Таким образом, несмотря на рецессию, государственная политика и крайне адаптивная стратегия ЕЦБ привели к тому, что банковское кредитование предприятий резко сократилось. увеличится на 37 миллиардов в 2020 годуа потом стабилизировался в следующем году на докризисном уровне.

Более того, в анализе говорится, что «существенных нареканий по выданным кредитам не выявлено: в декабре 2021 года из 151 миллиарда, предоставленного через Гарантийный фонд МСП, только 0,5% были классифицированы как неработающие».

Снижение числа банкротств

В то же время интервенции ликвидности помогли снизить заявления о банкротстве предприятий, которые в период с первого полугодия 2019 г. по тот же период 2021 г. они упали на 13%, с 5.380 до 4.700.

Неопределенность и рост депозитов

Вместе с кредитами, однако, они тоже значительно выросли банковские депозиты нефинансовых корпораций, который вырос с 302 миллиардов в 2019 году до 428 миллиардов в 2021 году. По данным обсерватории CPI, это увеличение связано с высоким спросом на финансовые ресурсы, определяемым двумя факторами:

1. меры предосторожности перспектива высокая неопределенность в отношении будущих денежных потоков;
2. необходимость иметь дело с расходами, которые не могут быть отложены в условиях сокращения доходов и увеличения задержек в сборе торговой дебиторской задолженности.