На этот раз ни тарифы Трампа, ни путинские шпионы тут ни при чем. Причиной резкого падения на Уолл-стрит, которое продолжилось сегодня утром на азиатских биржах, стали трудности технологического сектора, т.е. основного драйвера роста в последние годы.
Вчера Nasdaq (-2,93%) пережил худший день с июня 2016 года, также потянув вниз Dow Jones (-1,43%) и S&P 500 (1,73%).
Технологический шторм продолжился в Азии сегодня утром. Убыточные удары по Токио -2,1%, а также по Сеулу отягощены спадом Samsung -2,7%, который отягощен конкуренцией со стороны новых смартфонов китайской Huawei. А вот Шанхай (-1,5%) сдерживали новости о том, что Белый дом хочет ввести ряд нормативных актов, способных ограничить или даже запретить китайские инвестиции в наиболее стратегические отрасли высоких технологий. Гонконг -1,4%.
Новозеландская фондовая биржа также находится под огнем критики, но на этот раз цифровые технологии не имеют к ней никакого отношения: A2 Milk, первая компания в списке по капитализации, теряет 8% на новостях о том, что Nestlé запустила в Китае основной рынок сбыта для A2. молочные продукты Молоко, новое детское питание, полученное из молока.
КРИЗИС В ФЕЙСБУКЕ ОБЕСПЕЧИВАЕТСЯ. ОСТАНОВИТЕ БЕСПОРЯДОЧНУЮ МАШИНУ
У неудачи цифровых технологий больше причин. Социальные сети страдают, перегруженные кризис фейсбука (-4,6%), который тянет вниз Alphabet (материнская компания Google, -4,5%) и Twitter (-12%). Также упали Netflix -5,11% и Amazon -2,5%, которые вчера впервые в Европе подписали соглашение с французской Monoprix на дистрибуцию свежих продуктов.
Рынок рассчитывает на эффект недовольства рекламодателей социальными сетями и вероятные ограничения, которые будут введены властями. Тем временем появляются первые групповые иски, направленные на удар по Марку Цукербергу, который за одну неделю понес личный убыток в 14 миллиардов долларов.
Не менее серьезный кризис вызван решением Nvidia (-7,8%) приостановить производство чипов для беспилотных автомобилей в ожидании выяснения причин фатальной аварии в Аризоне, в которой главным героем стал автомобиль без водителя. Nvidia является практически единственным поставщиком в этом секторе. Tesla (-8,2%) также находится под огнем критики, в центре федерального расследования после очередного подозрительного инцидента.
Трудности цифровых технологий благоприятствовали активам-убежищам. доходность 2,78-летних казначейских векселей упала до XNUMX%, до двухмесячного минимума.
В СВЯЗИ С 20-ЛЕТНИМ СОГЛАШЕНИЕМ МЕЖДУ МОСКВОЙ И АРАВИИ
Нефть также притормозила, вернувшись сегодня утром ниже психологического уровня 70 долларов, до 69,7 доллара за баррель (-0,5%).
Принц Саудовской Аравии Мохаммед бен Салман во время визита в США сообщил в интервью агентству Рейтер, что Эр-Рияд и Россия, два основных мировых производителя вместе с США, работают над историческим долгосрочным соглашением, в котором будут установлены квоты на производство на следующие 10 лет. 20 лет.
На Piazza Affari Eni +1,1%, Saipem +0,5 и Tenaris +1,2%.
ДЫХАНИЕ КИСЛОРОДА ДЛЯ БИЗНЕСА +0,9%
После трех последовательных сессий снижения, из-за боязни торговых войн между США и Китаем с тарифными ударами, явного укрепления евро и признаков замедления экономики, фондовые биржи Старого континента подняли головы, благодаря замедлению курса единой валюты. Во второй половине дня замедление на Уолл-стрит после разочаровывающего доверия потребителей в США в марте увело индексы от дневных максимумов.
В Милане отскок остановился на +0,9% 22.178 22.300 базисных пунктов после того, как коснулся отметки XNUMX XNUMX.
Франкфурт более бурный (+1,56%). Лондон (+1,54%) также выигрывает от ослабления опасений по поводу потенциального начала торговой войны между США и Китаем. Париж +0,98%.
Мадрид также вырос (+0,97%). Испания повысила прогноз роста на этот год до 2,7% ВВП с 2,3%.
На макроэкономическом фронте индекс экономической уверенности в странах еврозоны в марте составил 112,6 пункта по сравнению со 114,2 в феврале. Показатель разочаровал консенсус экономистов, установленный на уровне 113,2 пункта.
BTP НИЖЕ 1,90%. СЕГОДНЯ АУКЦИОН СРЕДНЕ-ДОЛГОСРОЧНЫХ ЦЕННЫХ БУМАГ
Блестящий день для итальянских долговых ценных бумаг. Примерно в 17,30:1,88 доходность 2017-летних облигаций упала до 1,91%, что недалеко от минимума с середины декабря XNUMX года и снижения по сравнению с предыдущим закрытием на уровне XNUMX%.
Спред по Bund составляет 138 базисных пунктов по сравнению со 139 на закрытие в понедельник.
Хорошая динамика БТП после вчерашнего падения еще более значительна в свете аукционного раунда в конце месяца. После размещения шестимесячных Treasury Treasury со ставкой, сниженной до минимума с декабря, назначение на сегодняшние средне-долгосрочные аукционы.
Сегодня утром Казначейство предложит инвесторам от 6 до 7,5 миллиардов евро в повторное открытие 5- и 10-летних BTP и Ccteu.
Вчера ставка по пятилетке перестала закрываться на отметке 0,74% с 0,89% на последнем аукционе, десятилетняя облигация торговалась на уровне 1,88%, снизившись с 2,06% размещения в конце февраля.
Испания продолжает получать выгоду от повышения на прошлой неделе, принятого S&P, со спредом Италия-Испания на десятилетнем отрезке, который в конце упал до 65 пунктов после достижения 68 пунктов, нового максимума с августа.
Только у Греции дела обстоят лучше, чем у Италии, которая выигрывает от скорого выделения новых средств на 6,7 миллиарда долларов, принятого Ems после одобрения Еврогруппы. Сегодня будет выплачено 5,7 миллиарда, а окончательный баланс произойдет после XNUMX мая.
ПРУЖИННАЯ СТРЕЛА ДЛЯ ОБЛИГАЦИЙ
Таким образом, несмотря на неопределенность политической ситуации в Италии, март оказался исключительным месяцем для держателей облигаций в еврозоне. В частности:
Доходность 2,20-летних BTP упала с 1,90% в феврале до текущих 0,812%. Немецкий Бунд упал с февральского пика в 0,53% до нынешних XNUMX%.
В фаворитах оказались акции с более длительным сроком погашения. Средний доход колеблется от +1,4% для облигаций со сроком погашения от 7-10 лет до +2% для облигаций со сроком погашения более 10 лет.
Тенденция имеет несколько объяснений: а) уступчивая политика ЕЦБ; б) замедление инфляции; в) меньшая привлекательность фондового рынка перед лицом напряженности в отношении тарифов.
FERRARI ВЕДЕТ АГНЕЛЛИ СКУДЕРИА НА PIAZZA AFFARI
Стрелковый день на Piazza Affari для акций, наиболее подверженных рискам торговой войны, начиная с конюшни Agnelli. В гонке лидировала Ferrari (+2,43%), на волосок впереди Exor (+2,41%), чему способствовал резкий рост прибыли. Дополняет картину прогресс Fiat Chrysler (+1,7%) и Cnh Industrial (+1,8%). В автомобильном секторе также выросли Brembo (+1,3%).
Также стоит отметить отскок Stm -2,5% и Prysmian +%, также поддержанный новыми покупками Тамбури.
ДУЭЛЬ ВИВЕНДИ-ЭЛЛИОТТ ПРОДОЛЖАЕТСЯ
Telecom Italia обещает месяц огня (-0,05%), в центре спора между Vivendi и Elliott Partners о составе нового совета директоров. Вчера вечером совет внешних аудиторов обратился с просьбой включить повестку дня собрания акционеров от 24 апреля: он будет касаться не только отзыва покидающих свой пост директоров (защитный ход со стороны Vivendi), но также рассмотрит предложение о назначении новые советники, указанные фондом США. Находясь на полпути к позиции генерального директора Амоса Гениша, которую оценили оба претендента, менеджеру пока удавалось не слишком остро реагировать. Тем временем Mediobanca и Equita Sim подтвердили указание на покупку с целями 1,3 евро и 1,02 евро соответственно. Средняя фундаментальная цель консенсуса, опубликованная Bloomberg, установлена на уровне 1,0 евро.
TOTO BANCHIERI: MUSTIER В ОБЛАСТИ DEUTSCHE BANK
Банки в небольшом восстановлении: отраслевой индекс растет на 0,28%, меньше, чем европейский Stoxx (+0,6%). Наиболее целевые ценные бумаги накануне восстановления: Ubi Banca +1,28% (Moody's присвоило программе приоритетной непривилегированной эмиссии предварительный рейтинг «Ba3» на 15 млрд) и Banco Bpm +0,98%.
ЮниКредит +0,7%. Главный исполнительный директор Жан-Пьер Мюстье будет одним из кандидатов на пост главы Deutsche Bank, заменив нынешнего генерального директора Джона Крайана. Об этом пишет лондонская Times. Мюстиер не будет первым в списке, на первом месте должен быть Ричард Гнодд, старший исполнительный директор Goldman Sachs.
Текущие продажи MPS (-2,6%) не показывают никаких признаков снижения.
EXPRIVIA СТРЕМИТСЯ К ЛИДЕРСТВУ В ЦИФРОВОЙ
В остальном списке выделялись Unieuro (+7,8%), по которому Mediobanca Securities повысила рейтинг до опережающего, и Banca Ifis (+7,7%).
Отличное свидетельство Exprivia (+8,2%): интеграция с Italtel создаст промышленную реальность, активно использующую цифровые технологии, которая войдет в пятерку лучших в отрасли с целевым оборотом более 600 миллионов евро и 3 сотрудников.
