Отличная реакция рынка на объявление о предстоящей консолидации счетов Chrysler в фиатных валютах и восстановление банков после потерь в начале недели стали лейтмотивом отдельной сессии, отчасти по всей Европе, после резкого ускорения в последней части. дня. Также благодаря некоторым показателям на макроэкономическом фронте. В Милане индекс Ftse Mib вырос на 1,13%, больше, чем в остальной Европе: Лондон (+0,29 Ftse 100), Париж (+0,25% Cac 40), Франкфурт (+0,33% индекс Dax)
НАКАНУНЕ АУКЦИОНА СПЕЦИФИКАЦИЯ BTP-BUND УЛУЧШИЛАСЬ
На фронте кризиса на периферии еврозоны прежде всего следует отметить, что финский парламент не последовал примеру Норвегии, заморозившей кредиты Афинам. Напротив, Хельсинкская ассамблея одобрила меры поддержки Португалии. Тем временем из Греции премьер-министр Папандреу вновь заявляет о своей готовности взять на себя обязательство принять меры жесткой экономии без скидок. Результатом является снижение напряженности на фронте облигаций, о чем свидетельствует падение спреда между BTP и Bund до 167 базисных пунктов (против 175), в то время как евро стабилизируется на уровне 1,407 (против 1,4010).
С другой стороны, сигналы, поступающие из США, противоречивы. Начиная с энергетики, где до сих пор сохраняется эффект Goldman Sachs: отчет инвестиционного банка, который определил новую цель в 130 долларов за баррель, в том числе потому, что отсутствие поставок из Ливии преобладало над рыночными индикаторами, которые неожиданно показали, что в мае запасы сырой нефти в США выросли на 610 3,8 баррелей, в то время как запасы бензина в 100 миллиона баррелей находятся на своих сезонных максимумах. Однако, несмотря на эти цифры, сырая нефть WTI подскочила выше XNUMX долларов.
Тем временем эрозия цен на жилье продолжается, хотя и более медленными темпами (-0,2% в марте) по сравнению с предыдущими цифрами.Тревожный сигнал, однако, исходит от данных по заказам на товары длительного пользования: -3,6% в апреле, худшее показатель с октября прошлого года гораздо более выражен, чем прогнозы (-2,5%).
MEDIOBANCA И CITI ПРОДВИГАЮТ FIAT
Во время презентации нового Y 10 Серджио Маркионне рассказал о некоторых шагах в процессе интеграции между Fiat и Chrysler, которые в настоящее время контролируются на 46 процентов: американская компания присоединится к объединению Lingotto уже в начале июня; в течение года Fiat (+3,26 до 7,12 евро) вырастет как минимум до 51%, возможно, захватив остаточную долю Казначейства США (которое по-прежнему контролирует 6,6%); для листинга решающим будет мнение профсоюзного фонда Veba, которому по-прежнему принадлежат 45,5%, которые он намерен использовать наиболее прибыльным образом. В любом случае у Fiat есть опцион на 2012% синдиката, который будет реализован различными траншами с июля 2016 по 40 год.
Но важнее технических аспектов является «увеличивающий» эффект стоимости Fiat благодаря покупке Chrylser, что позволит компенсировать слабый спрос в Европе. Именно по этой причине Mediobanca убедительно сказал «покупать», которому предшествовал еще более четкий совет от Citi.
Америка также является удачей для Prysmian: после контракта на 175 миллионов долларов на кабели, которые соединят Нью-Йорк с сетью Нью-Джерси, акции выросли на 1,47%.
INTESA ЛИДЕРУЕТ ВОССТАНОВЛЕНИЕ БАНКОВ
Другой сильной темой, в некоторой степени по всей Европе, было восстановление банков, которые в последние дни в значительной степени обесценили «греческий синдром». первые два дня увеличения капитала. Акции закрылись на 2,65% до 5,07 евро, за ними следуют Unicredit (+1,76%), Banco Popolare (+2,69%) и Bpm (+2,50%), что не повлияло на штраф, наложенный Consob на высшее руководство Piazza Meda. за нарушения в размещении кабриолета 3,91/2009 гг.
Негативная нота исходит от Finmeccanica (-0,41%). По мнению Goldman Sachs, акции «продаются»: «на наш взгляд, — говорится в отчете, посвященном списку осужденных к продаже, — Finmeccanica придется столкнуться с серьезными проблемами для защиты прибыли и доходов, учитывая, что основными клиентами являются правительства Италии. , Соединенное Королевство и Соединенные Штаты», вынужденные по разным причинам сокращать расходы.
