Il досье Credit Suisse на данный момент он, похоже, занесен в европейские списки как не опасный с системной точки зрения. Но для Швейцарской Федерации и ее банков вопрос слияния двух компаний, похоже, не заканчивается вливанием средств и ликвидацией активов. Поднимается много туч, полных сомнений и юридических апелляций.
На Миланской фондовой бирже Fitse Mib вырос на 2,60%, а банковский сектор вырос на 4,90%. Акции Ubs прибавили 6,38%, и даже акции Credit Suisse прибавили 1,94% к концу утра.
Судебные иски в стартовых блоках
Вопрос о преимуществе акционеров над держатели облигаций, отмена правил, продиктованных BRRD (Директива по регулированию банковского урегулирования), на самом деле не относится к инвесторам. Как известно, на основанииСоглашение о слиянии UBS-Credit Suisse, держатели облигаций Credit Suisse AT1 не получат ничего, в то время как акционеры, которые обычно стоят ниже держателей облигаций с точки зрения того, кто получает выплаты в случае банкротства банка или компании, получат 3,23 миллиарда долларов. И судебные процессы уже начинают поступать.
Армия юристов. Швейцария, США и Великобритания По данным Reuters, юридическая фирма Quinn Emanuel Urquhart & Sullivan ведет переговоры с некоторыми держателями Credit Suisse AT1 о возможных действиях. А сам Куинн Эмануэль сказал, что ведет переговоры с держателями облигаций Credit Suisse AT1, которые представляют «значительный процент» от общей номинальной стоимости инструментов.
В США Согласно сообщениям Bloomberg, переехать могут некоторые нью-йоркские юридические фирмы, в том числе Levi & Korsinsky и Bronstein, Gewirtz & Grossman, которые уже уведомили инвесторов о двух инициативах. «Иск от имени инвесторов Credit Suisse подан в Окружной суд Соединенных Штатов по округу Нью-Джерси», — говорится в заявлении Levi & Korsinsky. Инициатива направлена на инвесторов, которые «купили или иным образом приобрели определенные ценные бумаги Credit Suisse в период с 1 декабря 2022 года по 17 февраля 2023 года».
На чем основывается иск?
Досье, поданное студией Леви и Корсински утверждает, что банк сделал бы ложные и/или поддельные заявления относительно следующих фактов: (i) вопреки тому, что было заявлено в декабре 2022 года президентом Credit Suisse Акселем Леманном, резкое увеличение отток клиентов то, что Credit Suisse начал запись в октябре 2022 года, продолжается; (ii) в результате Credit Suisse недооценил влияние недавняя череда ежеквартальных убытков, рисков и несоблюдения фирмой требований в отношении ликвидности и ее способности удерживать средства клиентов; (iii) в результате Credit Suisse переоценил финансовое положение и/или перспективы компании; и (iv) соответственно, публичные заявления компании были в основном ложный и вводящий в заблуждение во все соответствующие моменты.
Но есть еще один вопрос, который могут подвергнуть критике юридические фирмы: тот, который касается решения регуляторов FINMA, принятого при поддержке правительства и менеджеров двух банков, провести слияние без проведения голосования утверждение на собрании акционеров.
Скоро ожидаются новые ходы
Хотя, с одной стороны, швейцарские власти не разговаривали с выходных, с другой стороны, некоторые ожидают этого. новые движения, даже в ближайшие дни. Юридическая фирма Quinn Emanuel Urquhart & Sullivan, например, рассчитывает на завтра 22 Marchсделать заявление для держателей облигаций. Другие источники ожидают отмены этого обнуления с возможностью возмещения средств.
В конце концов, сами швейцарские власти держат дверь открытой: «Сначала речь шла о поиске решения для защиты вкладчиков и имиджа швейцарского финансового центра», — сказал представитель Федерального управления Швейцарии. надзор за финансовыми рынками (Finma) в минувшие выходные добавил: «Во-вторых, необходимо будет прояснить другие вопросы».
Кому принадлежит печально известный Credit Suisse At1? Пимко в авангарде
Фонды, управляемые Lazard Freres Gestion, PIMCO и GAM Investments, были одними из наиболее подверженных долгу Credit Suisse AT1 с точки зрения веса портфеля в конце февраля, согласно данным Morningstar, собранным Reuters, что делает их потенциально уязвимыми для потерь из-за отмены. обязательств.
PIMCO Согласно данным Morningstar, гигантская инвестиционная фирма с активами под управлением почти на 1800 триллиона долларов держала 3,49% своего фонда GIS Capital Securities Fund на сумму 5,66 миллиарда евро в облигациях Credit Suisse AT1 и должна вырасти до 807 миллионов долларов. Убытки, которые, однако, будут частично компенсированы ростом, зафиксированным по другим облигациям в недрах компании и стоимость которых выросла после интервенции Ubs. На втором месте среди обладателей было бы вместо Invesco стоимостью 370 миллионов долларов. Что касается BlackRock, риск по аннулированным облигациям составит 113 миллионов.
Еще тени на швейцарском небе
Есть также некоторые фоновые соображения. Например, есть те, кто не может понять сохранить номера операций по швейцарскому институту Убс. «Выдать только 100 млрд франков, пусть и вместе с наличием линии ликвидности на 3 млрд франков от Швейцарского национального банка, мне кажется нонсенсом, — заявил Антонио Фолья в интервью Sole24ore. Вице-президент Banca del Ceresio и член Совета глобальных партнеров Института нового экономического мышления, «учитывая, что Credit Suisse имеет 39 миллиардов капитала и 99 миллиардов Tlac (общая способность поглощать убытки)».
Другие темные стороны касаются так называемого «живот» Credit Suisse. В июне прошлого года швейцарский суд осудил банк за неспособность предотвратить отмывание его счетов болгарской бандой торговцев кокаином. В конце концов, проблема грязных денег остается одним из голосов швейцарской банковской системы. Несколько месяцев назад национальная кредитная ассоциация сообщила Рейтер, что счета в Швейцарии на имя российских граждан по-прежнему стоят от 150 до XNUMX миллиардов евро. Бенефициары неизвестны: известно лишь, что стоимость замороженных состояний не превышает девяти миллиардов, а остальное доступно неизвестно кому. А в ноябре цюрихский суд разрешил возместить трем олигархам многомиллионные штрафы с сильным запахом грязи, о чем сообщал Corriere.
Что Убс забрал домой с Credit Suisse? Может слишком много?
Таким образом, еще предстоит прояснить различные вопросы, но на данный момент выясняется, что на основании соглашения между UBS и Credit Suisse Швейцария получит банк чьи активный будет стоить вдвое больше валового продукта страны, как указывает Corriere della Sera, а активы под управлением будут стоить в шесть раз больше, чем все народное хозяйство. Новое предприятие начнется со 120.000 240 сотрудников, и для надзора за ним, как и за другими XNUMX швейцарскими банками, будет отвечать орган, в задачу которого входит, возможно, немногим более пятисот сотрудников. Может быть, слишком много. И отсюда должно произойти великое средство для похудения.
Более того, это также произошло в 2008 году, в разгар кризиса Lehaman, когда сам UBS столкнулся с очень серьезными трудностями, настолько, что ему пришлось помогать тем же властям, которые теперь вмешались в Credit Suisse, в своего рода игра в гуся.
В конце 50.000 года в Credit Suisse работало более 2022 17.000 сотрудников, XNUMX XNUMX из которых базируются в Швейцарии, но многие теперь опасаются за свою работу.
