В этот момент Сумки может быть "более достойный внимания не только по сравнению с пиком прошлого ноября, но и по сравнению с тем допандемический мир который сегодня кажется нам своего рода золотым веком». Он поддерживает это Алессандро Фуньоли, стратег Кайрос, в своем ежемесячный подкаст «На четвертом этаже». Однако аналитик указывает, что эта оценка связана с конкретным показателем: отношением общей капитализации фондового рынка к ВВП. По сути, если фондовая биржа стоит больше, чем ВВП, это означает, что цены на акции высоки, а если она стоит меньше, «может быть интересно рассмотреть возможность покупки».
Уоррен Баффет и отношение фондовых бирж к ВВП
Этот индикатор, фаворит от Уоррен Баффет для оценки цен это само по себе «очень грубо», продолжает Фуньоли, предупреждая, что «все отдельные показатели, используемые для оценки фондовых бирж, должны использоваться с осторожностью и здравым смыслом, и это, безусловно, не исключение».
Сделав это уточнение, все же интересно отметить, что сегодня общая стоимость мировых фондовых бирж, обновляется ежедневно Bloomberg, Упасть Триллион долларов, В то время как номинальный ВВП в этом году, раздутом инфляцией, будет почти Триллион долларов.
Биржи и рынки: на чем сосредоточиться в среднесрочной перспективе?
«Если мешки в ближайшие месяцы они останутся на нынешнем уровне, и уж тем более, если они пойдут вниз, дисконт по отношению к ВВП станет еще более заметным, — продолжает Фуньоли, — Номинальный ВВПНа самом деле, благодаря инфляции он будет продолжать расти даже в случае рецессии. И чем больше отмечен дисконт на биржах, тем больше стоит, если у вас есть среднесрочный горизонт, начать осмотреться, чтобы спокойно оценить, что покупать в период до конца 2023 года».
Энергия
Фуньоли отмечает, что Баффет на этом этапе много внимания уделяетэнергия, «сектор с большим дисконтом на фондовом рынке, который, в свою очередь, с дисконтом к ВВП». Мало того: даже если спрос на энергию упадет в случае рецессии, «в ближайшие месяцы предложение энергии может упасть намного быстрее, чем спрос, что будет способствовать новому повышению цен».
Циклические компании
Еще один сектор, который нужно держать под контролем, всегда второй Фуньоли, «является ли циклические компаниив состоянии сохранить ценообразование даже в условиях кризиса. Речь идет прежде всего о компаниях, работающих в секторах, в которых благодаря концентрации последних десятилетий конкуренция сильно снизилась».
Глобальные фондовые биржи: возможности для тех, кто смотрит в 2024 год и далее
В целом замедлениемировая экономика, «который станет видимым в конце этого года или в начале следующего и который продлится добрую часть 2023, уже начал создавать и будет создавать еще больше интересных возможностей для тех, кто смотрит на 2024 и не только – заключает он. Фуньоли – Тем, у кого, с другой стороны, более короткий горизонт, ограниченный следующими 12 месяцами, будет лучше, если они воспользуются отскоком, чтобы осветлиться».
