Acea дал зеленый свет на продажу 100% Acea Energia a полнота, «зеленая» компания группы Eni. Обязательная оферта Plenitude поступила 4 июня и была одобрена советом директоров Acea. Стоимость сделки включает базовое вознаграждение 588,5 млн. евро, которые могли бы увеличится до 688,5 миллионов благодаря переменной составляющей, связанной с достижением конкретных целей производительности в ближайшие годы. Операция может оказать значительное влияние на энергетический рынок, особенно в Риме, где Acea Energia обслуживает большинство из своих более чем 1,5 миллионов потребителей электроэнергии и газа.
Зеленый свет пришел, так как Eni только что объявила продажа 20% Plenitude в американский фонд Ares Management примерно за 2 млрд. евро. Операция является частью стратегии Eni по повышению автономности и укреплению своих «сателлитных» компаний за счет внешних инвестиций. Ранее Eni продала еще 10% Plenitude швейцарскому фонду, сохранив при этом контрольный пакет.
Что подразумевает продажа: что отходит Plenitude, а что остается Acea
Объем продажи включает в себя весь пакет акций Acea Energia, включая 50% акций Umbria Energy. Вместо этого они остаются исключенынекоторые виды деятельности, которые продолжат оставаться частью группы Acea: энергоэффективность (связанные с налоговыми льготами Superbonus на сумму около 159 миллионов евро, предполагаемых на конец 2024 года), электрическая мобильность, то проекты круговой экономики и услуги по управлению энергией с соответствующими контрактами. В совокупности эти виды деятельности сгенерировали EBITDA около 2024 миллионов евро в 6 году.
Номера операции
Предложение Plenitude оценивает Acea Energia 460 миллионов, цифра, которая представляет собой стоимость предприятия: общая стоимость компании, оцененная на 31 декабря 2024 года, включая долг и ликвидность. Оценка была сделана с помощью механизма "запертый ящик“, которая блокирует стоимость компании на определенную дату, избегая последующих перерасчетов: все, что Acea Energia заработает после этой даты, уже будет считаться Полнотой. Базовая цифра добавляется к признанию нормализованные чистые денежные средства, или фактически доступная ликвидность, для максимум 128,5 млн. евро (из заявленной суммы около 213,9 млн.).
Общая стоимость на Таким образом, закрытие составит 588,5 млн. евро, с учетом любых корректировок в соответствии с обычной рыночной практикой. переменная компонента (earn-out) до 100 миллионов евро, привязанных к достижению конкретных результатов к 30 июня 2027 года.
Влияние на Acea
С помощью этой операции группа Acea под руководством генерального директора Фабрицио Палермо стремится упростить свою структуру и сосредоточить внимание на более стабильных и регулируемых видах деятельности, таких как водоснабжение, сети, окружающая среда и уличное освещение.
Среди эффекты ожидал:
- уна сокращение чистого финансового долга,
- un увеличение веса регулируемых видов деятельности, что составит примерно 95% операционной маржи,
- воздействие ограничено чистой прибылью в среднесрочной перспективе,
- уна меньшая подверженность свободному рынку, сегодня более нестабильный и конкурентоспособный.
Il закрытие ожидается к июню 2026 года, после завершения процесса получения разрешения, требуемого регулирующими и антимонопольными органами.
