2018 va fi probabil un an de creștere globală puternică, în jur de 3,9%. PIB-ul zonei euro va crește cu aproximativ 2,3%, iar politica monetară a băncii centrale va fi doar puțin mai puțin acomodativă. În plus, raportul euro/dolar își va relua în curând tendința ascendentă, ajungând la aproximativ 1,25 la sfârșitul anului viitor. Aceasta este ceea ce citim în cel mai recent raport de prognoză realizat de cercetarea Unicredit.
„Ne așteptăm la un 2018 de creștere robustă, randamente mai mari și un euro mai puternic – spune Erik Nielsen, economist-șef de grup al Unicredit – Cu politicile monetare ale principalelor bănci centrale doar puțin mai puțin acomodative, ne așteptăm la noi creșteri pentru clasele de active mai riscante, acțiunile din zona euro și în special piețele emergente”.
Potrivit analizei, creșterea economică din Statele Unite se va bucura de un mic impuls generat de reforma fiscală planificată pe termen scurt, în timp ce Fed va crește probabil de trei ori ratele dobânzilor în cursul anului următor. Unicredit Research se așteaptă ca trezoreria SUA să atingă un randament de 2018% spre sfârșitul anului 2,75.
Se preconizează că economia zonei euro va continua să crească într-un ritm bun pe parcursul anului viitor, PIB-ul crescând cu 2,3% anual, continuând astfel să reducă excesul de capacitate inactivă și generând un impuls modest al inflației de bază.
Cu toate acestea, inflația totală va rămâne sub ținta BCE pentru întregul orizont de prognoză (2018 - 2019) și din acest motiv achizițiile nete vor continua probabil până la sfârșitul anului 2018, iar ghidul forward privind ratele dobânzilor va rămâne în vigoare.
În acest context, Global Economic Outlook prognozează că randamentul Bund-ului pe 10 ani se va închide 2018 la aproximativ 0,80%, cuprins între impulsul ascendent venit dinspre Statele Unite, continuarea achizițiilor BCE și creșterea puternică a zonei euro. cu inflație scăzută.
În ceea ce privește valutele, UniCredit Research estimează că raportul euro/dolar își va relua trendul ascendent, încheindu-se anul viitor în jurul valorii pe care o estimăm corectă la 1,25.
Prognozele Unicredit Research pentru 2018 se bazează pe ipoteza că recenta creștere a prețului petrolului va continua încă câteva luni, dar că tensiunile din Orientul Mijlociu nu vor provoca șocuri de ofertă. Drept urmare, studiul prezice o scădere treptată a prețului petrolului începând cu primăvara viitoare, până la o valoare de 55-60 de dolari pe baril. Escaladarea recentă a tensiunilor dintre Arabia Saudită și Iran reprezintă cel mai mare risc pe termen scurt pentru astfel de prognoze.
