Stocul de Salini Impregilo, care, în urma prezentării noului plan de afaceri 2016/2019, cedează peste 11% la Piața Afacerilor dimineața, revenind la cele mai scăzute niveluri din februarie, la 3,238 euro pe acțiune.
Tocmai planul industrial a târât în praf prețurile companiei, ceea ce nu i-a convins pe analiști și pe investitori. Intermontede fapt, „a redus estimările pentru 2016 pentru a include întârzierea unor proiecte în Italia în timp ce noi le-am ridicat pentru 2018”, menținând judecata „cumpără”, dar coborând prețul țintă la 5,1 euro.
Remarci similare și de către Akros Bank, care a coborât judecata la „acumulat”: „Țintele pentru 2016 sunt mai mici decât estimările noastre. Cea mai mare parte a creșterii preconizate în plan nu este de așteptat să se materializeze înainte de 2018”. Institutul, pe termen lung, este încrezător în concentrarea pe Statele Unite ale grupului, lăudând momentul achiziției Lane.
Planul industrial al Salini Impregilo a fost de asemenea respins de Equita Sim, care a redus prețul țintă, menținând recomandarea „Cumpără” pe acțiuni, și de către Chevreux, care a redus ratingul pe grupul de construcții de la „cumpără” la „ține”.
Planul industrial
Planul companiei de construcții prevede o rată de plată de 40% în 2019, față de precedentul 2'%, în timp ce veniturile estimate pentru 2019 sunt de 9 miliarde de euro, dintre care peste 30% în Statele Unite. De asemenea, grupul se așteaptă să obțină o marjă ebitda de 10% și un carnet de comenzi de 39 de miliarde numai în construcții.
Creșterea așteptată este garantată de un portofoliu de comenzi care asigură aproximativ 70% din veniturile totale și 80% din EBITDA pentru următorii patru ani. Pentru anul în curs, însă, estimările Salini Impregilo vorbesc de 6,1 miliarde de venituri, un EBITDA de peste 9% și o datorie netă în concordanță cu cea din 2015.
Barajul Koysha
În cadrul prezentării planului, grupul Salini Impregilo a anunțat că a semnat un nou contract de 2,5 miliarde de euro pentru construcția barajului Koysha din Etiopia. Barajul a fost comandat de Ethiopian Electric Power (Eep) și va avea o înălțime de 170 de metri, cu un volum al rezervorului de 6000 de milioane de metri cubi și o producție anuală de energie de 6460 GWh.
Cu această comandă, carnetul de comenzi al grupului activ în construcții în America Australia și Africa în primele 4 luni ale anului a depășit 4 miliarde. Pe lângă contractul pentru barajul din Etiopia, Salini Impregilo a obținut noi comenzi de peste 1,2 miliarde de dolari în Statele Unite prin intermediul subsidiarei americane Lane, și pentru 633 de milioane pentru New Rail Line din Perth din Australia.
