Moda italiană este în tumult. Nu doar pentru că în câteva zile începe Săptămâna Modei de la Milano, ci pentru că din punct de vedere corporativ cele mai importante case care simbolizează luxul Made in Italy și-ar putea schimba în curând fețele și obiectivele.
Vântul inovației care bate în sector poate avea cel mai izbitor exemplu în Ferragamo.
Ipotezele, negate în repetate rânduri de familie, cu privire la vânzarea companiei florentine continuă să atragă interesul pieței, cu acțiunile care, zile întregi la Bursa din Milano, continuă să fie printre protagoniștii absoluti cu revolte amețitoare și coborâșuri.
„Familia are dreptate să nu vândă”, a comentat Antoine Arnauld, fiul patronului Lvmh, Bernard. Cu toate acestea, antreprenorul nu a comentat un posibil interes al grupului transalpin pentru Ferrragamo. „Nu suntem aici să vorbim despre achiziții, ci pentru „Les Journees Particulieres”, evenimentul grupului nostru”, s-a limitat să spună.
Însă zvonurile nu rețin ipotezele despre viitorul grupului, care este angajat de luni de zile într-o reorganizare profundă care a culminat cu numirea noului CEO Micaela le Divelec Lemmi.
Analiștii Equita subliniază că „din cauza fragmentării familiei în fruntea holdingului care controlează (care deține 54% din capital), Ferragamo este întotdeauna unul dintre principalii candidați ca posibilă țintă pentru fuziuni și achiziții în sector și sunt zvonuri similare. recurente. Cu toate acestea, de mai multe ori în ultimele luni președintele Ferruccio Ferragamo a confirmat angajamentul familiei și a exclus orice ipoteză de vânzare, ca în acest caz”.
Trebuie avut în vedere, subliniază Equita, că acțiunile se tranzacționează la 28 de ori raportul preț/câștiguri din 2019, la o primă de aproximativ 20% față de evaluările sectoriale, încorporând deja parțial o primă speculativă.” În cazul unei fuziuni și achiziții. , am putea totuși să presupunem o primă suplimentară de 20%-30% pe baza tranzacțiilor anterioare din sector, dar și luând în considerare temerile actuale de încetinire a consumului de lux chinezesc”.
Dar Ferragamo poate să nu fie singura casă de modă care își „schimba forma” în viitorul apropiat. Un alt dosar care nu trebuie ratat este cel referitor la Versace. Compania este acum controlată în proporție de 80% de Givi, un holding deținut de Santo și Donatella Versace și Allegra, fiica acesteia din urmă. Cota rămasă este deținută de Blackstone.
Tot în acest caz zvonurile vorbesc despre giganți internaționali intenționați să curteze casa de modă italiană timp de câteva luni. Printre ei ar fi mai presus de toate francezii din Kering. Deci, încă o dată, Franța, unde fostele flagship-uri ale Made in Italy au emigrat deja. Ceva exemple? Gucci, Bottega Veneta și Pomellato au trecut sub controlul lui Pinault, în timp ce Emilio Pucci, Fendi, Bulgari, Loro Piana și Cova au fost achiziționați, unul după altul, de Lvmh, îmbogățind acum incontestabilul lux francez.
Merită urmărit și Trussardi, care conform celor raportate de Sole 24 Ore ar putea ajunge în curând la o înțelegere cu fondul Quattro R, vehicul deținut de Cassa Depositi e Prestiti.
