2018 kemungkinan akan menjadi tahun pertumbuhan global yang kuat, sekitar 3,9%. PDB zona euro akan tumbuh sekitar 2,3% dan kebijakan moneter bank sentral hanya akan sedikit kurang akomodatif. Selanjutnya, rasio euro/dolar akan segera melanjutkan tren kenaikannya, mencapai sekitar 1,25 pada akhir tahun depan. Inilah yang kami baca dalam laporan perkiraan terbaru oleh penelitian Unicredit.
“Kami mengharapkan pertumbuhan yang kuat di tahun 2018, imbal hasil yang lebih tinggi, dan euro yang lebih kuat – kata Erik Nielsen, kepala ekonom grup Unicredit – Dengan kebijakan moneter dari bank sentral utama hanya sedikit kurang akomodatif, kami mengharapkan kenaikan lebih lanjut untuk kelas aset berisiko, ekuitas zona euro dan pasar negara berkembang pada khususnya”.
Menurut analisis, pertumbuhan ekonomi di Amerika Serikat akan menikmati dorongan kecil yang dihasilkan oleh reformasi pajak yang direncanakan dalam jangka pendek, sementara The Fed kemungkinan akan menaikkan suku bunga tiga kali selama tahun depan. Unicredit Research mengharapkan US Treasuries mencapai imbal hasil 2018% menjelang akhir 2,75.
Perekonomian zona euro diperkirakan akan terus tumbuh dengan laju yang baik sepanjang tahun depan, dengan PDB tumbuh sebesar 2,3% tahunan, dengan demikian terus mengurangi kelebihan kapasitas menganggur dan menghasilkan sedikit dorongan untuk inflasi inti.
Namun, inflasi utama akan tetap di bawah target ECB untuk seluruh perkiraan cakrawala (2018 - 2019) dan karena alasan ini pembelian bersih kemungkinan akan berlanjut hingga akhir 2018 dan panduan ke depan tentang suku bunga akan tetap berlaku.
Dalam konteks ini, Prospek Ekonomi Global memperkirakan bahwa imbal hasil Bund 10 tahun akan ditutup pada 2018 di sekitar 0,80%, terjepit di antara dorongan naik yang datang dari Amerika Serikat, kelanjutan pembelian ECB, dan pertumbuhan kuat zona euro. dengan inflasi rendah.
Mengenai mata uang, Riset UniCredit memperkirakan bahwa rasio euro/dolar akan melanjutkan tren kenaikannya, berakhir tahun depan di sekitar nilai yang kami perkirakan benar di 1,25.
Prakiraan Unicredit Research untuk tahun 2018 didasarkan pada asumsi bahwa kenaikan harga minyak baru-baru ini akan berlanjut selama beberapa bulan lagi, tetapi ketegangan di Timur Tengah tidak akan menyebabkan guncangan pasokan. Akibatnya, studi memprediksi penurunan bertahap harga minyak mulai musim semi mendatang, turun ke nilai $55-60 per barel. Meningkatnya ketegangan baru-baru ini antara Arab Saudi dan Iran merupakan satu-satunya risiko jangka pendek terbesar terhadap perkiraan tersebut.
