बैंको बीपीएम ने यूनीक्रेडिट के अधिग्रहण प्रस्ताव को अस्वीकार कर दिया: "यह प्रस्ताव अपर्याप्त है, हमारे मूल्य को कम आंकता है और शेयरधारकों को दंडित करता है"। एनिमा पर अलार्म

सुविधाजनक नहीं है. समरूप नहीं. इससे पियाज़ा मेडा के शेयरधारकों को नुकसान होगा। और यह बैंक का कम मूल्यांकन करता है। एक शब्द में कहें तो: नहीं. के अनुसार बैंको Bpm, की पेशकश UniCredit अच्छी बात नहीँ हे। इसलिए निदेशक मंडल द्वारा इसे अस्वीकृत कर दिया गया।ऑप्स संस्थान द्वारा शुरू किया गया एंड्रिया ओर्सेल. केवल इतना ही नहीं. अधिग्रहण से उत्पन्न मूल्य एनिमा - बैंको बीपीएम के बोर्ड ने आगे रेखांकित किया - "यूनीक्रेडिट के भीतर इसे कमजोर किया जा सकता है, जिससे उत्पाद कारखाने के भविष्य के विकास को खतरा हो सकता है"। इसके अलावा बैंको बीपीएम के सीईओ द्वारा कहे गए शब्द भी हैं, जोसेफ चेस्टनट, जिसके अनुसार पियाज़ा मेडा "का एक ठोस ट्रैक रिकॉर्ड है जो बैंक को शेयरधारकों के लिए अधिक मूल्य लाने की अनुमति देता है। हम एक ऐसे बैंक का सामना कर रहे हैं जो अपने स्तर को नहीं बढ़ाता है। हम कमीशन के 50% तक पहुँच जाएँगे, जबकि यूनीक्रेडिट लगभग 42% होगा और वे बाजार की अस्थिरता के प्रति अधिक संवेदनशील हैं"। इसलिए शेयरधारकों को यह सलाह दोहराई गई है: "चूंकि यह पूरी तरह से अपर्याप्त प्रस्ताव है, इसलिए हम अपने शेयरधारकों को इसे स्वीकार न करने की सलाह देते रहेंगे"।

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बैंको बीपीएम: निदेशक मंडल ने यूनीक्रेडिट के अधिग्रहण प्रस्ताव के बारे में क्या कहा

बैंको बीपीएम के निदेशक मंडल ने सर्वसम्मति से "जारीकर्ता की प्रेस विज्ञप्ति" को मंजूरी दे दी है।अपने सभी शेयरों पर स्वैच्छिक सार्वजनिक विनिमय प्रस्ताव यूनीक्रेडिट द्वारा प्रवर्तित। निदेशक मंडल ने "यूनीक्रेडिट द्वारा 2 अप्रैल को प्रकाशित प्रस्ताव दस्तावेज में वर्णित नियमों और शर्तों तथा अन्य उपलब्ध सूचनाओं का सावधानीपूर्वक मूल्यांकन करने के बाद, तथा जारीकर्ता की प्रेस विज्ञप्ति में अधिक विस्तार से उजागर किए गए विभिन्न तत्वों को भी ध्यान में रखते हुए, उन्होंने पीटीओ को सुविधाजनक नहीं माना और विचार उचित नहीं था“, हमने बैंक द्वारा जारी एक नोट में पढ़ा।

यूनीक्रेडिट द्वारा प्रवर्तित अधिग्रहण बोली द्वारा परिकल्पित विचार “है पूरी तरह से असंतोषजनक शेयरधारकों के लिए उन्होंने प्रेस विज्ञप्ति में कहा, "बैंको बीपीएम के शेयरधारक शेयरों के वास्तविक मूल्य को मान्यता नहीं देते हैं और यूनिक्रेडिट के शेयरधारकों की तुलना में शेयरधारकों को दंडित करते हैं।" कास्टेग्ना के नेतृत्व वाला समूह.

बैंको बीपीएम: यूनीक्रेडिट अधिग्रहण बोली में असंगत विचार

"उपलब्ध जानकारी के सावधानीपूर्वक मूल्यांकन और कई कारकों के प्रकाश में, निदेशक मंडल ने निष्कर्ष निकाला है कि वित्तीय दृष्टिकोण से यह विचार उचित नहीं है। इस निष्कर्ष को, विचार किए गए विभिन्न कारकों के बीच, द्वारा किए गए संबंधित वित्तीय विश्लेषणों द्वारा समर्थित किया गया है। सिटी e लाजार्ड, वित्तीय सलाहकार के रूप में, और उनकी संबंधित राय से”, बैंको बीपीएम ने कहा।

विशेष रूप से, समूह इस बात पर प्रकाश डालता है कि “बैंको बीपीएम शेयरधारकों को नियंत्रण बोनस को मान्यता देने में विफलता. विचार, जिसमें एक शामिल है 0,5% प्रीमियम 22 नवंबर 2024 (अधिग्रहण बोली की घोषणा से पहले अंतिम कारोबारी दिन) के शेयर मूल्य की तुलना में, यह नियंत्रण के लिए किसी भी प्रीमियम को पर्याप्त रूप से प्रतिबिंबित नहीं करता है। संस्थान के बोर्ड ने कहा, "यह विचार तब भी मान्य है, जब इस प्रकार के संचालन में सामान्य प्रथा के अनुसार, अधिग्रहण बोली की घोषणा से पहले विभिन्न समय अवधि के लिए बैंको बीपीएम शेयरों और यूनीक्रेडिट शेयरों की औसत कीमतों को ध्यान में रखा जाता है, जो अत्यंत कम प्रीमियम दर्शाती हैं।"

"इसके अलावा, अधिग्रहण बोली की घोषणा से 6 महीने और 12 महीने पहले आधिकारिक कीमतों के बिंदु मूल्यों को संदर्भ के रूप में लेते हुए, विचार उन तिथियों पर बैंको बीपीएम शेयर की कीमत की तुलना में छूट को भी दर्शाता है, जो क्रमशः 3,4% और 15,3% के बराबर है। प्रीमियम की पर्याप्त अनुपस्थिति इस महत्व के लेनदेन के अनुरूप नहीं है और इस प्रकार के लेनदेन के लिए यह एक अभूतपूर्व मामला माना जाता है", नोट बताता है।

बैंक ने रेखांकित किया कि सिटी और लाज़ार्ड, बैंको बीपीएम के वित्तीय सलाहकार के रूप में कार्य करते हैं तथा उन्होंने निदेशक मंडल को अपनी-अपनी राय प्रदान की है, जो जारीकर्ता की हाल ही में स्वीकृत प्रेस विज्ञप्ति में शामिल है। बैंको बीपीएम के निदेशक मंडल ने वित्तीय सलाहकार के रूप में इंटरमोंटे, तथा कानूनी सलाहकार के रूप में लेगेंस-एवोकाटी एसोसिएटी से भी सहयोग प्राप्त किया।

बीपीएम: यूनीक्रेडिट की संयुक्त औद्योगिक योजना गायब है

इसलिए, यूनीक्रेडिट के अधिग्रहण प्रस्ताव को अस्वीकार करने के अपने निर्णय को दोहराते हुए बैंक के बोर्ड ने कहा है कि बीपीएम शेयरधारकों के पास "न तो यूनीक्रेडिट और बीपीएम के लिए कोई संयुक्त योजना है, और न ही अकेले यूनीक्रेडिट के लिए कोई समेकित योजना है, जिसके आधार पर वे अपना मूल्यांकन कर सकें।" और फिर: “जारीकर्ता की प्रेस विज्ञप्ति की तिथि के अनुसार”, यूनीक्रेडिट “अद्यतन रणनीतिक योजना उपलब्ध नहीं कराई गई जो यूनिक्रेडिट के साथ बीपीएम और एनिमा के एकीकरण से उत्पन्न इकाई सहित पूर्वानुमान और अनुमानों को ध्यान में रखता है।

इसके अलावा, यूनीक्रेडिट के सबसे हालिया मध्यम-दीर्घकालिक अनुमान 11 फरवरी 2025 के हैं, जब यूनीक्रेडिट ने "महत्वाकांक्षा 2025-2027 अनुमानों और मार्गदर्शन 2025 का अद्यतन प्रस्तुत किया"। इन दस्तावेजों में “वर्ष 2025 से 2027 के लिए केवल कुछ वित्तीय लक्ष्य प्रस्तुत किए गए हैं "योजना लक्ष्यों का समर्थन करने के लिए विशिष्ट कार्यों के विस्तृत विवरण के बिना और नियामक पूंजी और अन्य आर्थिक-वित्तीय मात्राओं के विकास पर विवरण के बिना, एक स्टैंड-अलोन आधार पर"।

"जब तक यूनीक्रेडिट के लिए एक नई संयुक्त औद्योगिक योजना को मंजूरी नहीं मिल जाती", बीपीएम ने रेखांकित किया, "इसलिए शेयरधारकों को एक जोखिम का सामना करना पड़ेगा अनिश्चितता का एक और कारक".

बैंको बीपीएम, अध्यक्ष टोनोनी ने क्या कहा

निदेशक मंडल "मानता है कि यूनीक्रेडिट का प्रस्ताव हमारे बैंक का कम मूल्यांकन करता है": बैंको बीपीएम के अध्यक्ष ने कहा, मास्सिमो टोनोनीसमूह के निदेशक मंडल द्वारा यूनीक्रेडिट के अधिग्रहण प्रस्ताव पर अपना विरोध दोहराए जाने के बाद यह कदम उठाया गया। “यह प्रस्ताव आर्थिक दृष्टि से अपर्याप्त है और यह हमारे शेयरधारकों के लिए उचित नहीं है," टोनोनी ने बैंको बीपीएम के निदेशक मंडल द्वारा जारीकर्ता की प्रेस विज्ञप्ति को मंजूरी दिए जाने के बाद वित्तीय विश्लेषकों के साथ कॉन्फ्रेंस कॉल में कहा।

यूनीक्रेडिट की अधिग्रहण बोली को अस्वीकार करने के लिए उद्धृत तत्वों में यह तथ्य भी शामिल है कि ओर्सेल समूह का इरादा "इतालवी व्यापार के योगदान" को कम करना हैजैसा कि 2024 के अंतिम वर्ष के परिणामों की प्रस्तुति के दौरान पहले ही बताया जा चुका है", जबकि 12 फरवरी 2025 को प्रस्तुत Bpm की रणनीतिक योजना में वृद्धि की संभावना है। इटली के संबंध में, Bpm ने बताया, यूनिक्रेडिट ने "संप्रेषित किया है कि उसे अगले तीन वर्षों के लिए प्रति वर्ष औसतन 3% शुद्ध लाभ में कमी और समूह के शुद्ध परिणाम में योगदान में 45 में 2024% से 40 में 2027% की कमी की उम्मीद है"। इसके विपरीत, BPM की योजना "इटली में ग्राहकों के लिए ऋण के और विस्तार" की संभावना रखती है। इसके अलावा, "यह स्पष्ट नहीं है कि उपर्युक्त यूनिक्रेडिट पूर्वानुमानों को अगले 5 वर्षों में इटली में BPM और यूनीक्रेडिट द्वारा अपनाए जाने वाले ऋण/जमा अनुपात के रखरखाव के संबंध में गोल्डन पावर प्रावधान में निहित आवश्यकता के साथ कैसे जोड़ा जा सकता है और इस आवश्यकता का प्रस्तावक के व्यवसाय पर क्या प्रभाव पड़ता है"।

अंततः, टोनोनी ने आगे कहा, बैंको बीपीएम के निदेशक मंडल का मानना ​​है कि यूनीक्रेडिट “आप हमारे मूल्य को काफी कम आंकते हैं“. फिर भी विचार के विषय पर, यह दोहराया जाता है कि, इस तथ्य के मद्देनजर कि विचार यूनिक्रेडिट शेयरधारकों के पक्ष में है, बीपीएम शेयरधारकों से उन्हें मूल्य हस्तांतरित करता है, “किसी भी तालमेल के मूल्य का वितरण उचित नहीं है और बीपीएम शेयरधारकों के लिए प्रतिकूल है”।

बैंको बीपीएम: “यूनीक्रेडिट में एनिमा का मूल्य घट सकता है”

अधिग्रहण से उत्पन्न मूल्य एनिमा – बैंको बीपीएम भी कहता है – “यूनीक्रेडिट के भीतर इसे कमजोर किया जा सकता है, रखना भविष्य का विकास खतरे में फैक्ट्री उत्पाद का"।

आज तक, "यूनीक्रेडिट ने घोषणा की है कि उसने कोई रणनीतिक योजना विकसित नहीं की है और एनिमा के संबंध में अपनी भविष्य की योजनाओं को स्पष्ट नहीं किया है - प्रेस विज्ञप्ति जारी है - यह याद किया जाता है कि यूनीक्रेडिट ने अपनी परिसंपत्ति प्रबंधन गतिविधियों को बेच दिया है Amundi साथ ही फ्रांसीसी समूह के साथ साझेदारी पर हस्ताक्षर किए जो अभी भी लागू है। यह स्पष्ट नहीं है कि "एनिमा की खरीद को ओर्सेल समूह की औद्योगिक परियोजना के साथ किस प्रकार सामंजस्य बिठाया जाएगा" वास्तव में, "एनिमा का सह-अस्तित्व और यूनीक्रेडिट के भीतर अमुंडी के साथ साझेदारी, कम से कम कुछ क्षेत्रों में उत्पाद निर्माण के संदर्भ में ओवरलैप को निर्धारित कर सकती है, जिसके परिणामस्वरूप मूल्य का संभावित फैलाव हो सकता है, जो संभवतः एनिमा के वर्तमान वितरण भागीदारों के साथ असंगति को जन्म दे सकता है।

बैंको बीपीएम की रिपोर्ट के अनुसार, यूनिक्रेडिट ने "अधिग्रहण बोली की शर्तों में से एक के रूप में यह तथ्य निर्धारित करना उचित समझा कि बीपीएम द्वारा एनिमा अधिग्रहण बोली में कोई बदलाव नहीं किया गया था, यह इंगित करते हुए कि विचार का निर्धारण बीपीएम द्वारा लेनदेन की घोषणा से पहले की कीमतों के आधार पर किया गया था। गोल्डन पावर प्रावधान के बाद भी यूनिक्रेडिट द्वारा इस अनिश्चितता को स्पष्ट नहीं किया गया था"। अपना स्वर्णिम शक्ति की बाधाओं के विरुद्धहमें याद है कि यूनीक्रेडिट ने अपने हथियार तेज करने और लड़ाई करने का निर्णय लिया है, संभवतः टीएआर से अपील भी की जाएगी।