LE SUPERDOLLAR NE RALENTIT PAS, L'EURO SOUS 1,08. LE QE POUSSE LES BANQUES ET LES TITRES IMMOBILIERS
La perspective d'une remontée des taux américains, conjuguée au lancement du Qe européen, produit ses effets sur les marchés des changes, avec une incertitude croissante pour les devises émergentes et les bourses. Le cross dollar/euro est passé sous la barre des 1,98 alors qu'il faut ce matin 122 yens pour un dollar, au plus haut depuis 2007.
Les contrats à terme signalent un démarrage faible pour les bourses européennes et pour Wall Street. Après un démarrage positif, Tokyo commence à clôturer avec une baisse de moins d'un point de pourcentage. Shanghai est également faible, malgré une inflation en hausse à 1,4 %. Les bourses américaines se sont redressées après la chute de vendredi : l'indice Dow Jones a progressé de 0,78 %, le S&P 500 de 0,39 % et le Nasdaq de 0,31 %. Apple a augmenté de 0,4% après la présentation publique de la nouvelle smartwatch et d'un MacBook 12 pouces.
Faits saillants aussi Gm +3,07% : la maison de Detroit va racheter 5 milliards de dollars d'actions propres. Cette décision devrait éviter une bataille avec l'investisseur Harry J. Wilson, qui renversera son offre pour deux sièges au conseil d'administration du géant de l'automobile de Detroit. Le Brent montait à 58,50 dollars le baril dans la soirée.
PIAZZA AFFARI EST LE MEILLEUR SAC
La Bourse de Milan marque une nouvelle hausse : l'indice FtseMib progresse de 0,4 %, au plus haut depuis février 2011, tandis que l'action All marque le record des cinq dernières années. Francfort gagne 0,27%. Dans le reste de l'Europe, la tendance baissière prévaut : Paris perd 0,51 %, Francfort est à parité, Madrid -0,3 %. Londres a clôturé à -0,34%.
LE BUND ACCÉLÈRE, LE BTP NE MANQUE PAS
La marche du BTP 1,29 ans se poursuit, en baisse à 3% (-6 points de base), mais le Bund allemand fait mieux, dont le rendement chute de 0,34 points de base à 2% : le spread se creuse de 95 points de base à 2016 points de base . Le démarrage du Qe a récompensé les obligations souveraines allemandes, grâce aux achats de la Bundesbank. Puis les banques centrales de Belgique et de France sont intervenues avec la Banque d'Italie qui a précisé hier le montant des achats d'ici septembre 150 : 130 milliards au total, dont XNUMX par la Nazionale.
Les achats d'hier étaient concentrés autour de la tranche de 10 ans, puis étendus à la partie la plus longue de la courbe, jusqu'à 25 ans". Un institut spécialisé rapporte des achats de Btp notamment sur la partie 10-15 ans de la courbe. Des BTP à trois ans ont également été achetés, l'échéance étant mise aux enchères par le Trésor italien jeudi 12. Selon les experts, cela pourrait signifier une "période noire", au cours de laquelle les banques centrales s'abstiennent d'acheter des obligations d'État proches d'être mises aux enchères. , moins de 3 jours.
Les enchères du milieu du mois commencent dans ce cadre, le premier de l'ère Qe. Demain le Trésor proposera 6,5 milliards de BOT à 12 mois contre 7,6 milliards à échéance. Jeudi, ce sera le tour des BTP 3 ans (de 2 à 2,5 milliards), 7 ans (de 2,5 à 3 milliards) et des BTP 30 ans (de 1,25 à 1,75 milliard). Le BTP s'est renforcé à 1,29% (-3 points de base), mais le Bund s'est également apprécié, dont le rendement a baissé de 6 points de base à 0,34% : le spread s'est élargi de 2 points de base à 95 points de base.
LA GRÈCE SUR LES CORDES. DEMAIN NOUVEL EXAMEN
La Grèce ne participe pas au parti Qe, là encore sous tension. La bourse d'Athènes, sous la menace du resserrement des emprunts européens, a perdu 4,18%.
"Aujourd'hui, nous avons convenu qu'il n'y a plus de temps à perdre." Avec ces mots, le président de l'Eurogroupe Jeroem Djissembloem clôt une nouvelle journée amère pour le gouvernement grec d'Alexis Tsipras. Les ministres de l'UE ont réservé un accueil froid à la délégation grecque. « Il n'y aura pas de décaissement avant un accord prévoyant des délais clairs et précis sur les engagements » a lui-même précisé le matin Dijssembloem. Et donc la Grèce, pour éviter une rupture dramatique (à la fin du mois il n'y aura même pas d'argent pour les salaires) a dû se dire prête à refaire ses devoirs, ou à modifier son plan d'engagement avec l'Europe.
Des discussions techniques entre Athènes et les experts des institutions internationales (pour ne pas être appelée troïka, seule concession à la délégation grecque) sur la mise à jour de la liste des réformes que la Grèce s'engage à adopter débuteront demain à Bruxelles.
GOLDMAN ATTRIBUE L'OSCAR À BPER
Journée positive pour le secteur bancaire. En fait, l'effet Goldman Sachs s'est ajouté à la poussée du lancement de Qe. La banque d'investissement américaine a récompensé les banques coopératives, à commencer par Bper +3,65% promus dans la liste d'achat de conviction du courtier avec un objectif de cours de 10,3 euros. Le titre a gagné 40% depuis le début de 2015.
Jugement acheter aussi pour Bpm (cours indicatif à 1,01 euros de 0,73). Pour les deux titres, selon le rapport, la saison des fusions dans le secteur offre de belles opportunités. Au contraire Banco Popolare a chuté de 0,58% après que Goldman a révisé la note à "neutre" de "acheter", estimant que le potentiel de valeur de la banque dans un scénario de fusion et acquisition est plutôt plus limité.
Positif aussi Mont Paschi +2,1% : Goldman Sachs relève son objectif de cours à 0,62 euro contre 0,52 euro, la recommandation est Neutre. Enfin, un signe plus également pour Unicredit +0,4% et Intesa +0,7 %. L'anticipation du dividende a favorisé les achats sur Generali +1,07 à 18,93 euros.
SAIPEM, LE SOUTH STREAM MATCH N'EST PAS TERMINÉ
Le rapport d'UBS sur le secteur pétrolier et gazier a donné un coup de pouce à laEni +1,97%, trois jours après le conseil d'administration du chien à six pattes. Les analystes de la banque suisse ont relevé la recommandation sur le titre de neutre à achat avec un objectif de cours passant de 16,5 à 19 euros.
Des courses encore plus animées sur Saipem, protagoniste d'un bond de 4,1% à 9,68 euros. Selon Bloomberg, Gazprom continue de supporter une partie des coûts liés à Southstream après la suspension du projet de construction du pipeline. Sur cette base, le marché parie sur le fait que, finalement, le projet ne sera pas annulé, également parce qu'une déclaration officielle n'est pas encore arrivée du consortium.
Très bien aussi Tenaris +2,29 %. Bas Saras -1,3%.
PULL TELECOM NOIR. COMME LE COUPON ATLANTA
Jour d'argent pour Atlantia +2,3% après l'annonce vendredi de la hausse du dividende à 0,80 euro. Kepler Cheuvreux a relevé l'objectif de cours du titre de 24,5 à 25,2 euros, confirmant la recommandation d'achat. Les autres utilités sont négatives. Enel baisse de 0,2 %. Faible A2A -1,16% après que le président Giovanni Valotti, s'exprimant lors d'une audition à la commission des activités participatives de la municipalité de Milan, a déclaré que le service public devait rester une entreprise publique.
Au fond du panier principal Telecom Italie perd 2,2 %. Le PDG Marco Patuano a déclaré que le plan ultra-haut débit du gouvernement ne clarifiait pas complètement la situation future.
LA DANSE DE LA BRIQUE COMMENCE. MOYENNE EN RÉCUPÉRATION
Mediobanca Securities a réveillé le secteur des médias. Les analystes ont confirmé, à l'occasion de la journée des médias avec les dirigeants de Tours Ei +1,61 %, Rai, Ciel et Mediaset -1,30% la recommandation de surpondération pour le secteur. Ils avancent espresso + 4,4% RCS +2,5 %. Écurie Communication du Caire + 0,09%.
Le secteur immobilier est brillant, sur la vague du réveil du crédit immobilier porté par le Qe. Ils volent Gabetti +18,85% et Nettoyage +15,3 %. Très bien aussi Prélios +9,9% et Aedes +2 %. Au lieu de cela, il descend Fiera Milano -0,56% : Banca Akros a abaissé la note de l'action pour se remettre du hold, avec un objectif de cours confirmé à 5,5 euros par action.
